- 掘金新興產業 險資股權投資升溫
- 2023年03月24日 來源：中國證券報
提要：“合適的優質資產還是偏少的。股權投資要區分是財務投資還是戰略投資，財務投資有的可以直接在二級市場買，戰略投資則需要和主業有所協同。”某大型保險資管公司相關人士表示，股權投資更能考驗一家保險資管機構的投資能力。
日前，大家保險設立首只健康養老私募股權投資基金，基金規模50億元。多家險企在股權投資方面動作頻頻。
分析人士認為，股權投資是保險資金大有可為的領域之一，覆蓋行業范圍廣、投資方向更為前沿，與國家戰略趨勢相匹配的科技、新能源、醫療養老等領域成為其重點投資方向。未來，險企參與股權投資的積極性有望繼續提高，投資領域也會進一步拓寬。
新動作頻現
近期，險企股權投資頻現新動作。大家保險日前首只健康養老私募股權投資基金設立完成，基金規模50億元，專注于養老產業領域投資，包括賦能保險主業發展的養老社區布局及養老產業鏈上下游優質企業股權等。中國人壽旗下國壽資本作為管理人發起設立的合肥國壽碳峰碳中一期股權投資基金合伙企業(有限合伙)近日正式出資落地，總規模超18億元。
設立股權投資基金，是險企股權投資的重要方式之一。事實上，近年來，還有多家險企通過投資未上市企業股權、成立股權投資計劃等方式，加碼股權投資。
例如，3月9月，視微影像宣布完成超3億元人民幣C輪融資，中國人壽旗下國壽股權是領投方之一。3月13日，太保資管在中國保險資產管理業協會登記“太平洋-錦江酒店產業基金股權投資計劃”，股權投資計劃數量不斷增長。
在低利率背景下，保險資金需要尋求更高收益的投資資產來滿足資產負債管理需求，相較債券、銀行存款等固收類產品，險資更能通過股權投資獲取更多超額收益。
投資領域拓寬
股權投資覆蓋的行業范圍廣、投資方向更為前沿，是保險資金大有可為的領域之一，已經成為業內共識。
目前，與國家戰略趨勢相匹配的科技、新能源、醫療養老等領域正在成為險企股權投資的重點方向。分析人士認為，在國家戰略和監管政策支持下，險企參與股權投資的積極性有望繼續提高，投資領域也會進一步拓寬。
人保資產投資研究部副總經理吳鋒認為，隨著《國際財務報告準則第17號——保險合同》(IFRS17)新會計準則在2023年的全面實施，保險資金在權益資產中增加股權投資配置，以增厚持倉收益同時熨平收益波動的需求更為迫切。
吳鋒表示，中國經濟正逐步向創新驅動模式轉變，依托股權投資可更好地發揮保險資金優勢，積極貫徹落實國家戰略，踐行金融支持實體經濟要求。
加強篩選審慎投資
險資開展股權投資的重要一步，是對優質資產的篩選。人保資本總裁萬誼青建議，立足服務國家戰略，應聚焦科技強國、雙碳戰略、健康中國、優質實物資產等四個領域開展股權投資。同時，還要建立自下而上的分析框架研究可投公司，重點關注公司的戰略、運營、財務及人才指標。
“合適的優質資產還是偏少的。股權投資要區分是財務投資還是戰略投資，財務投資有的可以直接在二級市場買，戰略投資則需要和主業有所協同。”某大型保險資管公司相關人士表示，股權投資更能考驗一家保險資管機構的投資能力。
還有分析人士指出，相比二級市場投資，股權投資的資產流動性較差，單筆投資規模大，退出難度大，在風險管理等方面需更加審慎。
業內人士認為，險企進行股權投資不僅要有慧眼，還需有耐力。
中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德云表示，保險資管機構要秉承機構投資者價值投資、長期投資和穩健投資理念，通過多種方式，強化與重點領域優質企業對接，做好企業長期發展的守護者、陪伴者、助力者。
