- 科源制藥看上諾康達 標的今年IPO被否
- 2023年11月07日 來源：北京商報
提要：中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，股權轉讓價格主要由交易雙方決定，出現差異也是正常情況，但如果差異過大，這其中的原因可能會被監管層追問。
上市剛滿7個月，高元坤旗下的科源制藥(301281)祭出大動作，擬購北京諾康達醫藥科技股份有限公司(以下簡稱“諾康達”)股權。11月6日晚間，科源制藥披露公告稱，公司擬以自有資金1.8億元收購諾康達12%的股份，交易完成后，上市公司將成諾康達第二大股東。北京商報記者注意到，科源制藥此次擬購標的諾康達曾兩度沖擊IPO，不過今年7月上會遭到否決。
將成諾康達第二大股東
11月6日晚間，科源制藥披露了一則關于對外投資購買股權公告，公司擬購諾康達12%股權。
公告顯示，科源制藥擬以自有資金1.8億元購買王春鵬、陳鵬、東豪邁欣興股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“豪邁資本”)、北京興星股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“北京興星”)、國科啟航(棗莊)股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“國科啟航”)、青島從容股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“青島從容”)、寧波萬乘灌鐵騎投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“寧波萬乘”)持有的諾康達12%股份(847.5227萬股)。
交易完成后，科源制藥將成為諾康達單一第二大股東，僅次于陶秀梅25.63%的持股比例。
北京商報記者注意到，諾康達曾有過兩段沖擊IPO經歷。首次IPO，公司擬沖擊科創板上市，不過之后撤單；2022年，諾康達開始轉戰創業板，不過今年7月上會遭到否決。
資料顯示，諾康達主營業務為為各類制藥企業及藥品研發投資企業提供藥學研究、非臨床研究及臨床研究等服務，公司第一大股東陶秀梅與轉讓方之一陳鵬系夫妻關系，交易完成后，陳鵬的直接持股比例降至9.95%。
前三季度凈利下滑
擬購資產背后，科源制藥前三季度業績出現疲軟。
資料顯示，科源制藥今年4月4日登陸A股市場，公司主要從事化學原料藥及其制劑產品的研發、生產和銷售，產品覆蓋降糖類、麻醉類、心血管類及精神類等重點疾病領域，公司實控人系高元坤。
據了解，高元坤在濟南較為知名，系濟南大型民企力諾集團掌門人，除了科源制藥之外，高元坤旗下力諾特玻已在2021年上市。
需要指出的是，上市前科源制藥業績處于穩步增長態勢，不過今年前三季度凈利出現下滑。
財務數據顯示，2020-2022年，科源制藥實現營業收入分別約為3.67億元、4.21億元、4.43億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為6865萬元、7817萬元、9128萬元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為6221萬元、7979萬元、8511萬元，無論營收還是凈利均處于連續增長狀態。
不過，據科源制藥披露的2023年三季報，公司報告期內實現營業收入3.41億元，對應實現歸屬凈利潤約為6655萬元，同比微降3.36%。
對于此次收購諾康達股權，科源制藥表示，本次投資有利于公司把握醫藥行業發展前沿趨勢，借助諾康達累積的研究實力和對行業核心技術的把控能力，與公司實現優勢互補，有效幫助公司提升研發能力，促進公司可持續發展。
今年上半年，諾康達實現營收、凈利分別約為1.56億元、5190.93萬元。醫藥專家魏子檸表示，從公司業務來看，科源制藥入股諾康達能夠利用標的豐富的研發經驗，為公司在產、在建和在研項目提供堅實的技術支撐。
針對相關問題，北京商報記者致電科源制藥董秘辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。
股權受讓價格差異大
從股權轉讓方來看，多家公司系諾康達的C輪投資者。
具體來看，此次股權轉讓方共涉及王春鵬、陳鵬兩名自然人，豪邁資本、北京興星、國科啟航、青島從容、寧波萬乘5家公司，股權轉讓完成后，豪邁資本、國科啟航、青島從容、寧波萬乘4家公司將實現退出。
從上述股份轉讓方來看，豪邁資本、北京興星、國科啟航、青島從容4家公司均系諾康達的C輪投資者。2022年6月，諾康達股份總數由6156萬股增加至6629.77萬股，注冊資本由6156萬元增加至6629.7658萬元，新增的473.7658萬股股份由豪邁資本、北京興星、國科啟航、青島從容、珠海融謙等C輪投資者按照每股24.37元的價格認購，對應整體投后估值16.16億元。
從此次股權轉讓價格來看，差異較大。
公告顯示，陳鵬、王春鵬、北京興星、豪邁資本、青島從容、國科啟航、寧波萬乘擬轉讓諾康達股份數量分別約為171.59萬股、180.8萬股、123.12萬股、205.2萬股、16.09萬股、47.28萬股、103.45萬股；對應轉讓股份比例分別約為2.4295%、2.56%、1.7432%、2.9054%、0.2278%、0.6694%、1.4647%；對應轉讓價格分別約為2203.74萬元、2322.12萬元、3808.11萬元、6379.73萬元、497.16萬元、1460.55萬元、1328.6萬元。
經計算，陳鵬、王春鵬、北京興星、豪邁資本、青島從容、國科啟航、寧波萬乘轉讓諾康達股份價格分別約為12.84元/股、12.84元/股、30.93元/股、31.09元/股、30.9元/股、30.9元/股、12.84元/股。不難看出，陳鵬、王春鵬、寧波萬乘的股份轉讓價格遠低于另外4家轉讓方。
中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新對北京商報記者表示，股權轉讓價格主要由交易雙方決定，出現差異也是正常情況，但如果差異過大，這其中的原因可能會被監管層追問。
