- 三折疊屏時代到來 鉸鏈產業鏈受關注
- 2024年09月19日 來源：中國證券報
提要：民生證券電子行業分析師方競認為，未來三折疊乃至多折疊將成為全新終端形態。硬件方面，可以滿足更大的屏幕，達到PC和平板的強生產力屬性，實現將平板、PC裝進口袋；軟件方面，PC、平板的生態系統跨端賦予手機將成為趨勢，后續若華為折疊屏能夠運行PC版鴻蒙系統，生產力有望進一步提升。
近日，華為三折疊屏手機Mate XT非凡大師正式發布，全球手機市場正式進入三折疊屏時代。華為在這款三折疊屏手機中秀出的其首創的“天工鉸鏈系統”，在鉸鏈和屏幕等折疊屏手機重要核心部件上實現突破，可以實現雙軌聯動下的內外彎折，內能抗擠壓、外能抗拉伸。
分析人士認為，目前全球折疊屏手機正處于從1到N快速增長滲透階段。相較直板機，鉸鏈和顯示模組是折疊屏手機的主要增量成本，鉸鏈的技術突破與供應鏈的成熟將會在很大程度上影響折疊屏手機價格的下限。
折疊屏技術新突破
9月10日，華為正式發布全球首個商用三折疊屏手機——華為Mate XT非凡大師，全新定義可折疊屏新形態。華為Mate XT非凡大師的亮相，不僅標志著華為在折疊屏技術上的又一次重大突破，也預示著折疊屏手機未來發展的新方向。
根據Counterpoint網站發布的預測，全球折疊屏手機出貨量將從2022年的1310萬臺增至2027年的1億臺，2022-2027年CAGR達50.6%，而中國已成為全球最大折疊屏市場。
艾瑞咨詢公布的《2024年中國折疊屏手機市場與消費趨勢研究報告》顯示，2022-2024年折疊屏手機市場出貨量保持高速增長，當前折疊屏手機在市場上的認知度已經達到較高水平，有近八成的消費者表示會持續關注折疊屏的發展動向。這些數據有力地表明了折疊屏手機越來越受消費者的歡迎，未來或逐步取代傳統直板手機成為主力機型。
隨著折疊屏手機技術的更新換代，其相較于傳統直板智能手機的優勢愈發凸顯。華福證券電子行業首席分析師楊鐘表示，在三折疊屏等創新形態的加持下，折疊屏手機整體滲透率有望快速增長，深耕折疊機材料和零部件的相關企業有望充分受益。
鉸鏈產業鏈有望受益
鉸鏈設計、玻璃材料抗壓性等被業內認為是三折疊屏手機落地的難點，在華為Mate XT非凡大師手機發布后，布局折疊屏手機鉸鏈的上市公司受到市場關注。
東睦股份旗下MIM技術（金屬粉末注射成型技術）平臺子公司上海富馳為國內領先的MIM企業。公司此前在互動平臺表示，三折疊屏手機鉸鏈從技術和生產角度來看對公司無較大區別，只存在量的區別，公司為折疊機MIM鉸鏈的主要生產廠家之一。
精研科技折疊屏業務圍繞兩個方面進行，一個是公司的動力板塊（鉸鏈組裝業務），另一個是金屬制造板塊（鉸鏈MIM件業務），客戶主要為安卓系知名品牌客戶等。公司日前在互動平臺表示，上下內折、左右內折、外折這幾種折疊屏鉸鏈形態公司都有相關項目研發經驗，部分項目已經量產。
創世紀此前在互動平臺表示，公司拳頭產品鉆攻機可用于三折疊屏手機中框及鉸鏈等金屬結構件的加工。三折疊屏相較于雙折疊屏，鉸鏈由一個變成兩個，鉸鏈加工數量也將增加，從而帶來鉆攻機加工量的增加。相信隨著三折疊屏手機的上市及放量，公司鉆攻機的需求量也將進一步增加。
券商看好投資機會
在華為發布其三折疊屏手機后，不少機構人士表達了對折疊屏手機前景的期望。
民生證券電子行業分析師方競認為，未來三折疊乃至多折疊將成為全新終端形態。硬件方面，可以滿足更大的屏幕，達到PC和平板的強生產力屬性，實現將平板、PC裝進口袋；軟件方面，PC、平板的生態系統跨端賦予手機將成為趨勢，后續若華為折疊屏能夠運行PC版鴻蒙系統，生產力有望進一步提升。
“持續看好折疊屏的發展前景，尤其是創新細分賽道持續能兌現業績的方向。”國金證券電子行業首席分析師樊志遠表示，“硬件端，鉸鏈和柔性屏是折疊屏手機相較直板機的主要增量成本，建議關注鉸鏈及轉軸標的，屏幕相關的OLED、UTG玻璃、OCA光學膠等環節供應商。”
在西部證券電子行業首席分析師鄭宏達看來，折疊屏手機的普及離不開屏幕和鉸鏈這兩大核心差異化組件的技術支撐。“折疊屏結構件工藝日趨成熟，新材料、新工藝的輕量化趨勢或成為未來創新重點。鉸鏈是決定折疊產品成本和效果的關鍵零部件之一，在形態持續迭代、零部件復雜度與工藝精度持續提升的趨勢下，MIM及水滴型鉸鏈有望成為折疊屏鉸鏈的主流方案。國內企業在折疊屏結構件產業鏈中紛紛布局，逐步構建核心競爭力，突破創新困境的同時，相關產業鏈有望持續受益。”
