- 三大特點鮮明 上市公司并購重組活力激蕩
- 2024年09月13日 來源：中國網
提要：今年以來，央國企專業化整合，在進一步提升產業協同效應的同時，也在積極布局新興戰略領域。以中國五礦擬入主鹽湖股份為例，鹽湖股份實控人變更與即將誕生的中國鹽湖集團，是資源型企業通過戰略重組實現跨越式發展的新案例。
5月以來，A股上市公司共披露46單重大資產重組項目，7單發股類重組提交證監會注冊……一組數據彰顯著并購重組市場的溫度。
中航電測收購成飛集團，普源精電發行股份購買耐數電子股權，中國船舶擬吸并中國重工，昊華科技收購中化藍天股權，國聯證券擬收購民生證券控股權……一系列案例折射出并購重組市場的活躍度。
去年以來，特別是新“國九條”出臺以來，并購重組市場活力釋放。上市公司半年報顯示，并購重組市場化改革取得一定成效，具有標志性意義的并購案例相繼涌現。
由表及里，并購重組市場三大特點鮮明：“硬科技”企業并購較為活躍，央國企重組整合提速，券商行業化整合浪潮再起。
“硬科技”企業并購活躍
邁瑞醫療收購科創板公司惠泰醫療控制權是今年具有標志性意義的并購案例之一。年初，邁瑞醫療擬以66.52億元自有資金，通過“協議轉讓+原實控人放棄表決權”的方式，收購惠泰醫療控制權，該筆交易于4月中旬過戶完成。
從半年報來看，這次并購取得一定成效。數據顯示，上半年，邁瑞醫療和惠泰醫療歸母凈利潤增速分別為17.37%和33.09%，業績均延續了快速增長態勢。
這是“硬科技”上市公司通過并購重組提高投資價值的一個典型例證。6月，“科創板八條”出臺，進一步釋放了并購重組市場活力，更多“硬科技”企業運用并購重組工具實現了有效產業整合、高質量發展。
“硬科技”領域并購重組代表性案例不斷涌現：芯聯集成披露重組預案，成為“科創板八條”發布后首單收購未盈利資產的方案；普源精電發行股份購買耐數電子股權，成為“科創板八條”發布后并購重組注冊第一單；思瑞浦發行可轉債購買創芯微100%股權的交易獲上交所并購重組委審議通過，成為首單過會的發行定向可轉債并購重組案例……
上交所數據顯示，上半年科創板公司積極借助“科創板八條”，依托產業并購做大做強，推出14單并購重組案例，金額超過30億元，是去年同期的2倍。
上交所相關負責人表示，將加快推動更多具有示范意義的并購重組案例落地，努力將“科創板八條”貫徹好執行好，釋放制度紅利，激發市場活力。
央國企重組提速
中國船舶擬吸并中國重工，打造船舶第一股；昊華科技收購中化藍天股權，推動氟化工行業做大做強；華電國際擬購買華電集團多項發電資產，優化能源業務結構……央國企專業化整合成為今年以來并購重組市場的一大亮點。
今年以來，央國企專業化整合，在進一步提升產業協同效應的同時，也在積極布局新興戰略領域。
以中國五礦擬入主鹽湖股份為例，鹽湖股份實控人變更與即將誕生的中國鹽湖集團，是資源型企業通過戰略重組實現跨越式發展的新案例。
業內人士稱，此舉在解決鹽湖資源開發過程中相關資金、技術瓶頸問題的同時，還將為鹽湖產業向新材料、新能源等高端領域拓展提供強大動力。中國五礦的加入，帶來全球化運營經驗和資源整合能力，有利于鹽湖股份實現產業鏈延伸和價值鏈提升。
券商整合浪潮再起
國泰君安證券擬換股吸并海通證券、國聯證券擬收購民生證券控股權、國信證券擬收購萬和證券控股權……券商行業化整合浪潮再起。
國泰君安、海通證券合并重組將成為今年券商行業整合的標志性案例之一。市場人士稱，若國泰君安與海通證券的合并重組順利推進，將成為近年來首例頭部上市券商間的合并，也將成為行業機構間并購的典型案例。
從政策面看，推動證券公司做優做強多次被提及。3月，證監會發布《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》提出，力爭通過5年左右時間，推動形成10家左右優質頭部機構引領行業高質量發展的態勢。到2035年，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。
4月，新“國九條”提出：“支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營。”
業內人士認為，隨著政策紅利不斷釋放和市場生態持續優化，A股市場并購重組有望持續活躍。
