- 多地發文破解科創企業融資難題 匯聚資源支持科技創新
- 2023年10月17日 來源：證券日報
提要：進入10月份以來，已有廣州、深圳等地發文破解科技創新企業融資問題。此前，南京、青島等地接連出臺多項舉措，加大支持科技創新力度，促進科技-產業-金融良性循環。
進入10月份以來，已有廣州、深圳等地發文破解科技創新企業融資問題。此前，南京、青島等地接連出臺多項舉措，加大支持科技創新力度，促進科技-產業-金融良性循環。
中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示，通過政策舉措解決科創企業融資難的問題，對于改善初創型科技企業融資難題具有重要的實際意義，有利于企業擴大規模、提升研發能力，從而推動科技創新和產業升級。
各地激勵政策措施
更加明確
今年以來，各地圍繞專項經費、現金獎補、利益讓渡等方面陸續出臺相關政策，具體措施更加明確，有利于解決科創企業融資難題。
一系列政策舉措，意在為科技型企業賦能。針對未上市的科創企業扶持舉措成為各地的支持政策的重要著力點。
具體來看，包括引導風投創投支持科技、支持創業投資機構投早投小、引導長期資本出資創業投資機構、強化政府性引導基金引領作用等，意在優化創業投資發展環境、優化“募投管退”全鏈條發展。
信用風險是科技企業融資難問題的關鍵。為此，各地均推出了具體實施措施。例如，《廣州市加大力度支持科技型企業融資的若干措施》提出，“由市財政每年安排專項經費，對合作銀行為科技型中小企業提供貸款所產生的本金損失進行有限補償，鼓勵有條件的區配套設立區級科技風險補償資金池”。
對此，郭濤表示，“初創型科技企業往往缺乏足夠的抵押物和信用背書，難以獲得傳統金融機構的貸款支持；同時，科技行業的更新換代速度快，初創型科技企業需要不斷投入研發并推出新產品和服務以保持競爭力。”
中國金融智庫特邀研究員余豐慧向記者表示，初創型科技企業主要的挑戰在于其經營風險大，資產結構輕，發展階段早，大多數依賴自有資金或其他內部融資渠道獲得少量資金，難以從傳統融資渠道獲得足夠的外部資金支持。此外，由于不少銀行缺乏區域科技企業數據，無法精準篩選區域內的初創科技企業，因而難以提供適合科技企業需求的融資方案。
此外，推動科技型企業利用資本市場拓展融資渠道成為各地政策的亮點。廣州、深圳等地對已上市科技公司均有支持舉措。例如，《廣州市加大力度支持科技型企業融資的若干措施》提出，“推動設立廣州市上市公司高質量發展基金，提高已上市科技型公司質量。”《深圳市關于金融支持科技創新的實施意見》提出，“支持科創企業開展海外融資和境外并購業務。”
強化多層次資本市場
樞紐功能
為滿足不同發展階段、不同行業的科創企業資金需求，多層次資本市場體系建設不斷完善。其中，科創板高度聚焦“卡脖子”硬科技企業、創業板支持“三創四新”企業、北交所重點培育“專精特新”創新型中小企業。
事實上，資本市場服務科技型企業的功能明顯增強。據中國人民銀行披露，截至2023年6月末，科創票據、科創公司債余額約4500億元，超過1000家“專精特新”中小企業在A股上市，創業投資和私募股權投資基金管理規模近14萬億元。
另外，年內科技企業踴躍登陸資本市場。Wind數據顯示，截至10月13日，年內已有267家企業實現IPO，首發募集資金累計達到3272.83億元。其中，科創板、創業板表現突出，首發募資金額合計超77%。新一代信息技術產業、高端裝備制造產業、新材料產業等戰略性新興產業的IPO數量和融資額排名居前。
資本市場以更大力度支持科技創新，已形成各方共識。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，為進一步精準支持科技型企業發展，監管層可以繼續完善多層次資本市場體系、推動科技創新政策落地、優化信息披露制度、加強監管執法力度以及加強專業培訓和市場教育等方面的工作。
盡管部分科技公司已上市，但由于股價波動和股權融資限制等，仍面臨挑戰。“科技型企業的科創實力參差不齊，經營風險與信用風險也有差異，這使得銀行在對其進行資信評估時存在困難。”余豐慧表示，同時，由于科技行業的特殊性，投資機構對于上市公司的估值方法不一定適用。此外，科技公司往往需要依賴專業投資顧問提前做好風險管理方案，而實踐中不少企業在這方面較為欠缺。
