- 迪信通：經營業績超預期復蘇 股票復盤孕育新成長空間
- 2023年10月16日 來源：中國證券報
提要：2023年9月29日，迪信通于聯交所恢復H股買賣。業內人士認為，復牌標志著迪信通進入全新發展階段。更值得一提的是，基于其渠道優勢，迪信通已經開始從消費電子領域擴展到新能源與光伏板塊，以構建多元化且高度協同的生態體系，為其后續發展打開更多成長空間。
當前，實體零售行業受到宏觀經濟等各方面因素的影響，正經歷行業洗牌和重整。作為中國擁有門店多、覆蓋省份廣的全國性全渠道移動通訊連鎖運營商，北京迪信通商貿股份有限公司（迪信通，06188.HK）仍屹立行業龍頭地位。
數據顯示，2023年上半年，迪信通營業收入為91億元，較去年同期的收入62億元，增幅47.50%。截至6月30日，迪信通擁有超過100家附屬公司，并已在全國20個省份和4個直轄市建立了620家左右直營門店和加盟店，擁有中國通訊行業中最廣泛、最專業的線下實體店網絡。
2023年9月29日，迪信通于聯交所恢復H股買賣。業內人士認為，復牌標志著迪信通進入全新發展階段。更值得一提的是，基于其渠道優勢，迪信通已經開始從消費電子領域擴展到新能源與光伏板塊，以構建多元化且高度協同的生態體系，為其后續發展打開更多成長空間。
抗風險能力強勁? 龍頭地位穩固
2023年上半年，中國智能手機市場出貨量約1.3億臺，同比下降7.4%。據信通院數據，6月份國內手機出貨量同比下降20.9%，為2214.9萬部；在“618”大促期間，智能手機銷售同比下降仍超過5%。在行業需求下滑的挑戰中，迪信通依然實現逆勢增長，上海、北京及河南等多個重點業務區域逐步恢復正常經營，業績迎來強勁反彈。
數據顯示，截至2023年6月30日，迪信通手機銷量達到約221萬臺，比2022年同期銷量約200萬臺增加21萬臺，增幅10.24%。2023年上半年，公司營業收入為91億元，較去年同期的收入62億元，增幅47.50%；公司凈虧損為0.3億元，較2022年同期1.7億元減少1.4億元，降幅80.51%。拆開營業收入來看，移動通訊設備及配件銷售業務實現收入87.80億元，同比增長47.08%。線上及線下銷售、營銷服務的收入、其他服務費收入合計為1.98億元，相較于去年同期達103.33%的增幅。
渠道布局方面，截至2023年6月30日，迪信通擁有超過100家附屬公司，并已在全國20個省份和4個直轄市建立了620家左右直營門店和加盟店，擁有中國通訊行業中最廣泛、最專業的線下實體店網絡。此外，迪信通還擁有最大、最專業的線下零售運營團隊，被譽為中國通訊行業的“黃埔軍校”。迪信通連續多年位列中國連鎖百強企業，展示了其在中國通訊市場的強大實力和影響力。
強大的股東背景，也為迪信通的長遠發展奠定堅實基礎。近年來，迪信通已吸引包括華發集團、京東、神州數碼等眾多知名企業和公眾投資者的關注。其中，華發集團作為珠海最大的綜合型國有企業集團和全國知名的領先企業，于2021年成功將迪信通納入其旗下，成為核心成員企業。借助于華發集團強大的資源和資金實力，以及卓越的運營和管理經驗，迪信通有望迎來新的發展機遇和拓展空間。
牢牢抓住明確的主業機會? 成長空間可期
歷經多年發展，迪信通線上線下雙輪驅動的商業模式已得到驗證。2022年，面對國內外錯綜復雜的經營環境，迪信通透過持續的精細化管理、優化渠道結構等措施，成功提高了線下盈利門店的占比，并實現線上直播等新渠道零售規模的高速增長，相較于2021年大幅減虧，公司整體經營質量得到了顯著的提升。
展望未來，迪信通還在不斷推進一系列降低成本、提高效率的措施，運營效率也正在逐步復蘇。
2023年下半年，行業環境有望繼續好轉。根據IDC的全球智能手機于2023年二季度的出貨量數據，二季度全球智能手機出貨量雖然仍然承壓，但同比降幅已收窄。展望未來，隨著華為等品牌的新品紛紛發布，有望拉動終端需求，疊加去庫存持續推進，下半年有望迎來行業景氣度的逐季改善。
迪信通相關負責人表示，2023年下半年，迪信通將牢牢抓住明確的主業機會，全面達成年度目標：
首先，借助于政府刺激消費市場的機會，積極把握各地線上和線下消費券活動，實現各地業績的突破。2023年下半年，公司將致力于穩定并適當擴展門店網絡，持續提升新門店質量和整體盈利門店占比，以打造更優質的線下渠道網絡。
其次，隨著電商行業格局的不斷變化，公司將不斷適應行業變革，調整自身在新零售領域的組織和能力結構。2023年下半年，迪信通將與京東合作，重點提升全渠道業務規模，包括做大小時達履約業務、優化京東到家運營等，并積極開展京東百億補貼業務，豐富合作類型；同時，在淘寶方面，將主要通過淘寶百億補貼恢復淘寶系業務運營并爭取成為主要商家。
“此外，公司將在抖音和快手領域多板塊發力，包括百億補貼、貨架商城等方面。在美團方面，迪信通將致力于體系化改善門店運營，以最大化獲取美團3C品類高速成長的紅利。此外，將開展基于門店的全國性直播活動，以強化品牌影響力并獲得更多本地流量。在具備競爭優勢的銀行、航空公司等政企電商板塊，迪信通也將持續發力并擴大規模。”
另外，迪信通相關負責人亦稱，公司將強化與核心品牌合作，并專注于提升手機周邊品類的收益增長機會。其次，公司將全面調整業務開展模式，致力于提升舊機回收和二手機業務的規模化效益。
積極探索新賽道??拓展光伏及新能源汽車業務
值得關注的是，在停盤期間，迪信通積極探索新賽道，與國內光伏龍頭企業及新能源汽車企業建立合作關系，在光伏及新能源汽車業務的拓展方面均已取得一定進展。
例如，公司已與國內光伏龍頭企業訂立代理協議，并為農戶提供包括分布式光伏電站安裝、施工及并網發電在內的一條龍服務達成合作意向。此外，公司正在北京和廣州開設若干新能源汽車門店，截至2023年上半年已實現來自銷售汽車的收入4510萬元。同時，公司響應國家政策并緊跟行業風向，在汽車出口最活躍地區喀什、霍爾果斯兩地搭建口岸倉布點，開展汽車倉儲、代辦以及外貿業務，為開拓新市場作超前部署。
據了解，迪信通在2023年下半年將加大戶用光伏業務的拓展力度，加速推進在四川、安徽等省份的開展，以不斷擴大戶用光伏業務的布局。在汽車業務方面，公司將繼續積累新能源汽車的零售和分銷業務經驗，并開始利用和套用手機銷售網絡中積累的客戶資源，以抓住汽車出口業務的機會。業內人士認為，這些舉措將有助于公司在光伏領域和汽車領域拓展新的業務增長點。
