- 8月CPI同比由降轉漲 消費市場繼續恢復
- 2023年09月11日 來源：中國證券報
提要：國家統計局9月9日發布的數據顯示，8月全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.1%，環比上漲0.3%。全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降3.0%，環比上漲0.2%。
國家統計局9月9日發布的數據顯示，8月全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.1%，環比上漲0.3%。全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降3.0%，環比上漲0.2%。
國家統計局城市司首席統計師董莉娟分析，8月消費市場繼續恢復，供求關系持續改善，CPI環比漲幅略有擴大，同比由降轉漲。受部分工業品需求改善、國際原油價格上漲等因素影響，PPI環比由降轉漲，同比降幅收窄。
專家表示，在國內需求穩步復蘇帶動下，物價有望穩步回升，繼續保持穩定運行。
消費需求回暖
從同比看，8月CPI由上月下降0.3%轉為上漲0.1%。其中，食品價格下降1.7%，降幅與上月相同，影響CPI下降約0.31個百分點；非食品價格由上月持平轉為上漲0.5%，影響CPI上漲約0.41個百分點。
“8月CPI同比增速轉正，印證了在一系列逆周期政策發力下，居民端需求有所回暖。”民生銀行首席經濟學家溫彬說。
從環比看，8月CPI上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。董莉娟表示，受部分地區極端天氣影響調運、養殖戶壓欄惜售及中央儲備豬肉收儲支撐市場信心等因素影響，豬肉價格由上月持平轉為上漲11.4%；鮮果供給充足，價格下降4.4%，降幅比上月收窄0.7個百分點。
“豬肉價格反彈推動食品價格環比回升。”溫彬分析，此外，受國際油價上漲推動，6月末以來我國成品油價格出現5連升，其中8月上調兩次，推動能源價格上漲。
據國家統計局測算，8月，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅保持穩定。
仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，核心CPI同比漲幅保持穩定，說明居民消費需求正在持續恢復、穩步回升。但由于部分消費品類增長勢頭仍不穩固，市場消費信心仍需進一步提振。宏觀政策未來仍應著力擴大內需、提振信心、防范風險。
PPI同比降幅收窄
“8月，受部分工業品需求改善、國際原油價格上漲等因素影響，PPI環比由降轉漲，同比降幅收窄。”董莉娟說。
從環比看，8月PPI由上月下降0.2%轉為上漲0.2%。其中，生產資料價格由上月下降0.4%轉為上漲0.3%；生活資料價格上漲0.1%，漲幅比上月回落0.2個百分點。
從同比看，8月PPI下降3.0%，降幅比上月收窄1.4個百分點。其中，生產資料價格下降3.7%，降幅收窄1.8個百分點；生活資料價格下降0.2%，降幅收窄0.2個百分點。
統計顯示，主要行業價格降幅收窄。8月，煤炭開采和洗選業同比下降16.2%，收窄2.9個百分點；石油和天然氣開采業同比下降10.6%，收窄10.9個百分點；化學原料和化學制品制造業同比下降10.4%，收窄3.8個百分點；石油煤炭及其他燃料加工業同比下降9.6%，收窄8.7個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業同比下降6.6%，收窄4.0個百分點。“上述5個行業合計影響PPI同比下降約1.98個百分點，占總降幅的六成多。”董莉娟說。
據國家統計局測算，在8月3.0%的PPI同比降幅中，上年價格變動的翹尾影響約為-0.3個百分點，上月為-1.6個百分點；今年價格變動的新影響約為-2.7個百分點，上月為-2.8個百分點。
“整體看，7月、8月PPI同比降幅連續收窄，說明6月是PPI同比增速的周期底部。”溫彬表示。
物價保持溫和水平
專家預計，受系列穩增長政策逐步顯效和需求提升影響，未來數月，國內物價水平將步入回升通道，保持溫和水平。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，隨著國內需求穩步復蘇以及生豬消費漸入旺季，豬肉價格將邊際改善；基數效應減弱，將帶動物價穩步走高。
從PPI來看，其同比降幅將繼續收窄。財信研究院副院長伍超明表示，預計9月PPI同比降幅將繼續收窄。一是9月PPI翹尾因素較8月提高0.1個百分點，對PPI的影響趨于減弱；二是國際大宗商品價格短期或繼續高位震蕩，對PPI新漲價因素形成一定支撐；三是基建投資需求釋放將對國內工業品價格形成支撐。
從核心CPI來看，核心CPI將回暖。溫彬表示，近期穩增長政策陸續出臺，特別是個人所得稅專項附加扣除標準提高、存量房貸利率下調等政策，將促進居民增收，激發消費需求，帶動核心CPI回暖。此外，從長期看，“支持民營經濟發展31條”“活躍資本市場”等政策組合拳也將發揮積極作用，我國經濟基本面將持續改善。
