- 穩(wěn)經(jīng)濟(jì)新舉措將加快出臺(tái) 政策性開(kāi)發(fā)性金融工具料加量
- 2023年08月02日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：7月31日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備研究，相機(jī)出臺(tái)新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對(duì)性、組合性和協(xié)同性。
7月31日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備研究，相機(jī)出臺(tái)新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對(duì)性、組合性和協(xié)同性。
專家表示，盡管當(dāng)前部分行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)面臨一定壓力，但不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)回升向好的大方向。著眼于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，多項(xiàng)新舉措將加快出臺(tái)，有效引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好。
更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用
財(cái)政政策是下半年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要發(fā)力點(diǎn)。專家認(rèn)為，財(cái)政政策將更加積極。
財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)一般公共預(yù)算支出133893億元，同比增長(zhǎng)3.9%；全國(guó)發(fā)行新增專項(xiàng)債券23009億元。
在光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東看來(lái)，財(cái)政政策有望積極發(fā)力，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。二季度，專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，有望在三季度迎來(lái)發(fā)行高峰和政策性開(kāi)發(fā)性金融工具加量，支撐基建投資維持較高景氣度，進(jìn)一步穩(wěn)定總需求。
“視實(shí)際情況需要，政策性開(kāi)發(fā)性金融工具額度在現(xiàn)有規(guī)模基礎(chǔ)上可能會(huì)進(jìn)一步提高，以穩(wěn)定基建投資資金來(lái)源。”中國(guó)銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為。
減稅降費(fèi)作為財(cái)政政策的主要工具之一，有較大調(diào)整優(yōu)化空間。國(guó)家稅務(wù)總局新聞發(fā)言人、辦公廳主任黃運(yùn)日前透露，將重點(diǎn)圍繞支持中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶發(fā)展，新出臺(tái)和優(yōu)化一批“便民辦稅春風(fēng)行動(dòng)”措施，積極助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。同時(shí)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)，積極研究提出延續(xù)優(yōu)化完善稅費(fèi)政策的建議，突出對(duì)民營(yíng)企業(yè)占主體的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的支持。
梁斯預(yù)計(jì)，針對(duì)小微企業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，下半年將在減稅降費(fèi)方面出臺(tái)一些措施。
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具或擴(kuò)容增新
隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信心不斷增強(qiáng)，業(yè)內(nèi)對(duì)貨幣政策的期待提升。
“今年以來(lái)，重要的數(shù)量型與價(jià)格型貨幣政策工具啟動(dòng)，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，企業(yè)和居民貸款利率總體低位下行。結(jié)合當(dāng)前財(cái)政收支節(jié)奏以及中期借貸便利(MLF)到期情況，預(yù)計(jì)四季度初存在降準(zhǔn)窗口，在對(duì)沖MLF到期與財(cái)政繳稅壓力的同時(shí)，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放長(zhǎng)期流動(dòng)性資金，有利于長(zhǎng)期穩(wěn)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”高瑞東說(shuō)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，總量政策之外，結(jié)構(gòu)性貨幣工具有望擴(kuò)容增新，以更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
“旅游或消費(fèi)領(lǐng)域的再貸款工具符合結(jié)構(gòu)性政策工具創(chuàng)設(shè)規(guī)律。”招商證券首席宏觀分析師張靜靜舉例說(shuō)，研究創(chuàng)設(shè)旅游復(fù)蘇再貸款工具，符合結(jié)構(gòu)性政策工具服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的設(shè)計(jì)初衷，可拓寬旅游業(yè)多元化融資渠道，體現(xiàn)“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”的基本原則。一方面，行業(yè)發(fā)展需要新的金融工具支撐；另一方面，結(jié)構(gòu)性政策工具可分擔(dān)旅游業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)激勵(lì)相容的機(jī)制設(shè)計(jì)促進(jìn)銀行信用供給。
房地產(chǎn)政策將調(diào)整優(yōu)化
穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好具有重要作用。此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，根據(jù)不同需求、不同城市等推出有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措，加快研究構(gòu)建房地產(chǎn)業(yè)新發(fā)展模式。
8月1日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局召開(kāi)2023年下半年工作會(huì)議明確，繼續(xù)引導(dǎo)個(gè)人住房貸款利率和首付比例下行。指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。
“下半年房地產(chǎn)支持政策將較二季度明顯加碼。可能包括在因城施策原則下，適度放寬限貸限購(gòu)措施，加大公積金購(gòu)房支持力度，加快推進(jìn)‘帶押過(guò)戶’模式、激活二手房市場(chǎng)，以及進(jìn)一步引導(dǎo)新發(fā)放居民房貸利率下行，乃至適度下調(diào)存量房貸利率等。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示。
中指研究院分析認(rèn)為，從不同城市看，當(dāng)前仍執(zhí)行較嚴(yán)格限制性政策的城市多為核心一二線城市。近日，北上廣深四個(gè)一線城市表態(tài)大力支持、更好滿足居民剛性和改善性住房需求，預(yù)計(jì)后續(xù)核心一二線城市在房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期過(guò)熱階段出臺(tái)的政策均有望逐步優(yōu)化。
