- 天合光能擬通過資產置換獲得紐交所上市公司FREYR股份
- 2024年11月08日 來源：證券日報
提要：11月6日晚間，天合光能對外公告稱，公司擬通過資產置換的方式獲得紐交所上市公司FREYR Battery,Inc.,(以下簡稱“FREYR”)相應股權、債權及現金。本次交易涉及的底層資產為公司在美國建設的5GW組件工廠，該工廠預計于本月初投產。
11月6日晚間，天合光能對外公告稱，公司擬通過資產置換的方式獲得紐交所上市公司FREYR Battery,Inc.,(以下簡稱“FREYR”)相應股權、債權及現金。本次交易涉及的底層資產為公司在美國建設的5GW組件工廠，該工廠預計于本月初投產。
11月7日，天合光能相關工作人員在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司出售資產并和FREYR進行經營合作，是公司前瞻性的戰略舉措。美國組件工廠未來仍將使用天合的品牌，并且與公司合作銷售，不會影響未來公司在美國的出貨量。美國本土化后，組件工廠經營面臨的政策、環境風險將降至最低。”
置換紐交所上市公司股份
公告顯示，FREYR是一家在美國紐約證券交易所上市的公司(紐交所證券代碼：FREY)，在美國、挪威等地提供電池解決方案。該公司開發電池生產設施，其產品主要用于能源存儲系統和商業移動領域，包括船舶應用和商用車市場。
天合光能全資子公司Trina Solar(Schweiz)AG(以下簡稱“TSW”)將其下屬的核心資產Trina Solar US Manufacturing Module 1,LLC(以下簡稱“TUM1”)出售給FREYR。本次交易對價包含1億美元現金、面值為1.5億美元的優先票據、FREYR普通股4588萬股。
上述FREYR普通股分兩階段獲得。第一階段，在滿足相關交割條款后獲得FREYR向公司新增發行的1544萬股，占發行后總股本的9.9%。第二階段，在有關審批通過后，獲得FREYR向公司新增發行的3044萬股，鑒于FREYR在第二階段對其他投資人同期增發股份，天合光能合計持有的4588萬股占屆時FREYR股比約19.08%。若第二階段審批未通過，天合光能將獲得FREYR約8000萬美元的優先票據作為補償。
在獲得股權的同時，天合光能還將通過委派董事、首席運營官、首席戰略官等方式更深入地參與FREYR的日常運營。
天合光能公司工作人員告訴記者，“交易完成后，公司在FREYR擁有一名董事會席位，在公司第二階段審批通過并獲取股份后，公司在FREYR會再增加一名董事會席位，不構成對FREYR的實際控制。但是公司通過自身持有的股份和派駐董事、高管，會深入參與FREYR的日常經營管理，并通過上游供應鏈服務、下游客戶服務和上市公司分紅等環節長期分享FREYR的經營成果。”
值得一提的是，天合光能的關聯方Trinaway Investment Second Ltd.擬以1475萬美元認購 FREYR定向發行的1405萬股新股。該關聯方為天合光能實控人高紀凡之配偶吳春艷控制的海外主體。
上述工作人員表示：“公司實控人家族參與本次共同投資，體現出公司對美國工廠未來發展前景充滿信心。通過和FREYR的深度合作，借助其本土化優勢，將進一步提升天合品牌在美國的知名度和市場空間。”
海外工廠實現本土化
2024年三季報顯示，天合光能第三季度實現組件出貨量接近16.5GW。其中，美國出貨接近800MW，占比降低，主要是出于規避美國雙反稅追溯風險的考慮，主動調整了銷售策略，降低風險。
有不愿具名的隆眾資訊光伏行業分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前，光伏組件企業的經營壓力主要來自兩方面，一是庫存壓力、資金回籠困難;二是部分企業為保住市場份額，以低價參與競爭以及投標，收入增加但利潤減少。”
本次交易完成后，預計天合光能2024年利潤總額和現金流將有所增加。同時，底層資產組件工廠實現美國本土化后，將會降低地緣政治風險。
數據顯示，2024年1月份至9月份，交易標的TUM1未經審計的營業收入為2.95億元，凈虧損1.88億元，凈資產約為5億元。天合光能在TUM1項目上的全部資金投入為1.5億美元，其中，1億美元為注冊資本金，0.5億美元為上層股東借款。
據悉，交割時，天合光能原始資金投入將全部收回。本次交易中，天合光能預計實現回收現金和債權，實現投資收益。交易完成后，FREYR和天合光能將共同執行多階段戰略合作計劃，FREYR產出的組件仍將使用天合光能品牌并和公司合作對外銷售。具體相關的合作細節雙方仍在洽談中，包括但不限于技術合作、運營合作、銷售合作等。
“本土化是當前光伏企業能否成功‘出海’的關鍵因素之一。”排排網財富研究部副總監劉有華向《證券日報》記者表示，本土化運營符合美國政府倡導的制造業本土化趨勢，可以幫助企業更好地融入當地市場，提升品牌知名度和市場占有率，也能更有效地應對政策和市場風險。
在提及是否考慮在海外市場普遍開展本土化合作時，上述公司工作人員向記者表示：“合資經營、合作共贏是中國企業‘出海’的有效途徑，在有利于公司長遠發展的基礎上，公司不排除未來在其他市場復制此種合作模式。”
