- 聚焦券商調研新動向：月內559家上市公司“受訪” 半導體、AI等行業受關注
- 2024年09月20日 來源：證券日報
提要：從券商調研側重的行業來看，上述559家上市公司中，有17家屬于數字芯片設計（申萬行業，下同），數量最多；其次是IT服務和化學制劑，分別有15家上市公司被調研；垂直應用軟件行業有14家被調研；其他專用設備、消費電子零部件及組裝行業分別有12家上市公司被調研；金屬制品、其他化學制品行業分別有10家上市公司被調研。
作為市場的重要參與者，券商通過高頻的調研活動，精準把握行業脈搏，為科技創新企業提供強有力的金融支持。東方財富Choice數據顯示，本月以來截至9月19日，券商已對A股市場的559家上市公司進行了總計3316次的深度調研，特別是在電子、半導體及人工智能等科技創新領域，調研熱情更高。
科創領域成調研熱點
本月以來，券商調研活動呈現出高強度、廣覆蓋的特點，已合計調研了559家上市公司。其中，有108家上市公司被券商調研均超10次。具體來看，接受調研次數最多的上市公司為中科飛測，被調研43次；景旺電子緊隨其后，接受調研40次；高頻調研的背后，是券商對科技創新企業的高度關注和深度挖掘。同時，麥格米特、南網科技、涪陵榨菜、納思達、安琪酵母被調研次數均超過30次。
從券商調研側重的行業來看，上述559家上市公司中，有17家屬于數字芯片設計（申萬行業，下同），數量最多；其次是IT服務和化學制劑，分別有15家上市公司被調研；垂直應用軟件行業有14家被調研；其他專用設備、消費電子零部件及組裝行業分別有12家上市公司被調研；金屬制品、其他化學制品行業分別有10家上市公司被調研。
頭部券商調研較為“勤奮”。本月以來，進行調研次數最多的券商是中信證券，已進行160次調研；其次是華泰證券，已進行110次調研；國泰君安和長江證券調研次數均超過100次；中信建投、中金公司、東北證券調研次數均超90次。
在政策明確支持資本市場服務新質生產力發展的背景下，券商積極對科技創新領域企業展開調研，以增強對科創企業、重點行業的研究力度和服務能力，進而更好地服務新質生產力發展。整體來看，本月以來，券商等機構對電子、半導體、醫療等與前沿科技成果緊密相關的領域調研熱情較高。
“新質生產力將是未來國內產業升級的主線。”中信證券產業策略首席連一席表示，新質生產力涉及面極廣，在諸多新興產業中，未來2年至3年時間更值得布局的賽道包括兩類：一是成長型投資機會，建議重點關注AI終端、國產大飛機、商業航天、AI算力產業鏈、半導體產業鏈國產替代、綠氫等賽道；二是主題型投資機會，建議關注低空經濟、無人駕駛、AIGC應用、人形機器人、XR設備、新型顯示、生物制造等賽道。
電子產業機遇可期
券商調研活動的頻繁與深入在一定程度上反映了市場對科技創新領域的高度關注。從調研內容來看，券商對電子產業領域各家公司上半年的收入情況、全年業績展望、新產品研發投入及項目進展等方面給予了高度關注。同時，行業競爭格局、未來經營戰略規劃、海外布局情況等也是券商關注的焦點問題。
例如，屬于半導體設備行業的上市公司中科飛測本月以來接受了43次券商調研。被問及在新產品方面的研發投入情況時，中科飛測表示，公司重點研發方向包括設備種類的拓展和現有產品向更前沿工藝的升級迭代兩方面，目前各類型設備都在向國內最前沿技術工藝推進過程中。隨著在研項目持續推進，產品布局逐漸完善，未來公司研發支出增速將有所放緩。
受到40家券商調研的景旺電子則屬于印制電路板行業，在被問及上半年業績增長的主要驅動力時，景旺電子回應稱，公司加大高端產品市場和海外市場的拓展力度，產能利用率保持在較高水平，同時下游領域的汽車和消費電子業務保持同比高速增長。展望未來，隨著汽車電動化、智能化的滲透率進一步提升，AI加速迭代帶來的基礎設施建設投資加快，以及折疊屏手機、AI端側設備的百花齊放，公司產品結構有望進一步優化。
廣發證券電子行業首席分析師耿正表示：“今年上半年，電子行業景氣度進入上行通道，行業景氣度持續復蘇。在制造強國的戰略下，政府在產業政策、稅收、人才培養等方面提供了大力支持，推進本土半導體制造和配套產業鏈的規模化和高端化。國內半導體市場空間廣闊，未來，國產半導體設備有望持續受益于設備市場規模的擴張和國產替代進程的持續深入。”
“電子行業的產業機遇主要在以算力為核心的基礎設施領域。”華創證券研究所副所長、首席電子行業分析師耿琛表示，生成式AI的崛起成為此輪電子創新大周期的核心驅動力，大模型訓練推動算力投資激增，專用高性能芯片、AI服務器、交換機及其配套產品、高性能存儲、AI終端等有望迎來高速發展階段。從中長期視角看，技術追趕疊加政策助力，國內人工智能產業后勁十足。
