- 證監會推出資本市場多項政策舉措 提升多層次市場服務新質生產力覆蓋面精準度
- 2024年06月20日 來源：上海證券報
提要：今年是科創板開板5周年。吳清還在論壇上宣布，證監會將發布深化科創板改革的八條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。
2024陸家嘴論壇6月19日在上海舉行，中國證監會主席吳清在論壇上發表講話，對如何推動資本市場高質量發展作出了闡述，并針對新質生產力發展、上市公司提升投資價值、保護投資者等方面部署了相關政策舉措，包括提升多層次市場服務新質生產力的覆蓋面和精準度；鼓勵加強產業鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并；對退市涉及的違法違規問題“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”等。
今年是科創板開板5周年。吳清還在論壇上宣布，證監會將發布深化科創板改革的八條措施，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、并購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。
積極創造條件吸引更多中長期資金
如何積極主動擁抱新質生產力發展？吳清針對下一步工作作出如下部署：
一是要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度。發展新質生產力不僅包括培育壯大新興產業、布局建設未來產業，也包括傳統產業的改造提升。當務之急是深入研究相關企業的特點、發展規律及其在投融資、激勵約束、公司治理等方面的需求，有針對性地豐富資本市場的工具、產品和服務。
二是要壯大耐心資本。科技創新是發展新質生產力的核心要素，科技創新企業通常具有高投入、長周期、經營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。
“我們將和有關方面一道，積極創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資‘募投管退’全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進‘科技—產業—金融’良性循環”。
三是要從制度機制以及理念上解決包容創新的問題。創新本質上是面向未知領域的探索，只有營造鼓勵創新、寬容失敗的良好氛圍，才能推動新質生產力的蓬勃發展。這需要各個方面凝聚共識，打通堵點卡點。
鼓勵加強產業鏈上下游的并購重組
針對大力推動上市公司提升投資價值方面，吳清表示，證監會將進一步引導上市公司樹立積極主動回報投資者的意識，加強與投資者溝通，提升信息透明度和治理規范性，更好運用現金分紅、回購注銷等方式回饋投資者。
他說，支持上市公司運用各種資本市場工具增強核心競爭力，特別是要發揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強產業橫向、縱向整合協同。證監會將加快完善制度規則，創造更好的政策環境，推動形成更多示范案例；進一步加大對創新企業的支持力度，鼓勵加強產業鏈上下游的并購重組，支持相關上市公司吸收合并；在支付工具上，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等多種方式，研究引入股份對價分期支付。
“這也要求投資銀行等中介機構勤勉盡責，加快提升專業能力，在當好‘看門人’的同時，更好發揮交易‘撮合者’作用，通過更優質、更專業的服務，支持上市公司在推動產業創新的過程中做強主業、補鏈強鏈。”吳清說。
決不允許“渾水摸魚”“一退了之”
吳清說，堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設和監管執法全過程。必須把強監管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監管、加強監管，對各類風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場內在穩定性。
他強調，對各類證券違法犯罪行為要依法從嚴打擊，切實維護市場的公開公平公正。
比如，上市公司財務造假是監管執法一以貫之的重點。吳清說，證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行、審計等中介機構“看門人”責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防范水平。對于造假者和配合造假者將一體查處，全方位立體化追責，對涉及犯罪的，堅決追究刑事責任。
又如，交易監管方面，證監會將充分考慮中小投資者占絕大多數這個最大的市情，強化對高頻量化交易、場外衍生品等交易工具的監測監管，提升監管針對性和適應性。對各種利用技術、信息、持股等優勢擾亂市場、非法牟利的行為，緊盯不放，露頭就打。
再如，關于退市涉及的投資者保護，吳清強調，證監會的態度非常鮮明，對其中的違法違規問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時，證監會將主動加強與司法機關等方面協作，更好發揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟提供更有力的支持。
