- AI和新能源汽車需求旺盛 PCB行業景氣度向好
- 2024年06月20日 來源：上海證券報
提要：業內認為，消費電子溫和復蘇，新能源汽車需求持續，AI服務器、AI光模塊等相關PCB需求持續旺盛，預計下半年市場需求將依然火爆，相關PCB廠商產能利用率高，投資機遇值得關注。
近日，PCB(印制電路板)板塊持續活躍，協和電子、科翔股份等多只個股漲幅明顯。上海證券報記者調研多家業內公司獲悉，受上游的原材料(包括銅線、板材、金屬等)漲價、AI和新能源車需求旺盛等因素驅動，當前PCB廠商普遍訂單飽滿，多家公司已經調漲了相關產品的價格。
業內認為，消費電子溫和復蘇，新能源汽車需求持續，AI服務器、AI光模塊等相關PCB需求持續旺盛，預計下半年市場需求將依然火爆，相關PCB廠商產能利用率高，投資機遇值得關注。
AI和新能源車帶動PCB行業復蘇
“我們已經調漲了產品的價格，業內大部分公司都訂單火爆、產能很滿。” 有PCB行業內人士告訴記者，有的廠現在都可以挑著接訂單了。
電路板被電子業界稱為電子工業之母，是電子產品零件裝載的基板，為電子元器件提供支撐及電氣連接，是幾乎所有電子設備的基礎必需品。
對于PCB漲價的原因，多家上市公司均表示：“因為原材料漲價，PCB不得不漲價了。”
資料顯示，PCB中直接原材料成本占比超過一半，其中覆銅板材料占比超過30%、銅箔占比約9%、鋼球約6%、金鹽油墨等約為3%。
有PCB行業內人士介紹，由于今年以來銅價持續大漲、電子玻纖等也開啟恢復性漲價等因素影響，自3月以來，銅箔基板(CCL)已開始連續漲價，每張基板漲價5元至10元不等。當前，PCB廠家正在將漲價傳遞到下游。
更為重要的是，PCB下游的需求在復蘇，新的成長動能正在形成。“消費電子溫和復蘇，新能源汽車需求持續旺盛。更為重要的是，AI正在成為行業成長新動能，AI服務器、AI光模塊等相關PCB需求持續旺盛。”有業內人士表示，當前AI相關PCB產品比如高多層板、HDI(高密度互連)板供需兩旺，預計下半年需求將依然火爆。
有下游廠商反饋，部分PCB品種開始供應偏緊張。比如，利亞德表示，由于主要原材料漲價問題，公司上游PCB廠商普遍出現供貨緊張情況，如果持續下去可能會導致交貨周期變長。
事實上，上市公司一季度業績已經反映出PCB行業的復蘇跡象，呈現出“淡季不淡”態勢。對此，方正證券認為，PCB板塊2024年一季度“淡季不淡”，核心在于需求復蘇以及各大廠商修煉內功，產品結構持續優化。
業內人士認為，由于傳輸速率、散熱等多方面的顯著優勢，AI需求爆發，有望帶動高多層板、HDI板市場顯著增長，增速將顯著快于整個行業。
據Prismark預測，2024年至2028年，全球PCB行業產值仍將以5.4%的年復合增長率成長，到2028年預計超過900億美元。其中，HDI板2027年市場規模有望達到145.8億美元，2023年至2028年復合增長率達6.2%，高于行業平均增速。
多家上市公司回應最新動態
行業加快復蘇步伐，投資者更為關注相關上市公司的最新經營動態、訂單情況。
崇達技術在接受機構調研時表示，公司在服務器行業接單額增速較快。產能方面，珠海崇達二期(含珠海二廠和三廠)主要定位于高多層板、HDI板、軟硬結合板等高端板產品。珠海二廠已于6月試產，新增高多層PCB板產能6萬平方米/月，主要應用于通信、服務器等領域。
超聲電子表示，印制線路板等主營業務近期訂單較前期增加，印制板三廠生產經營正常。深南電路表示，近期PCB工廠產能利用率較2024年第一季度有所增長，基板工廠產能利用率保持相對平穩。
滬電股份表示，公司作為長時間配合海外大客戶AI產品的主要供應商，已加快預計產值5.5億元的HDI技改項目。勝宏科技披露，公司已實現5階20層HDI產品的認證通過和產業化作業。
鵬鼎控股在5月營收簡報中披露，公司5月合并營業收入為21.22億元，較去年同期的合并營業收入增加23.61%。
面對市場回暖和AI新需求，部分上市公司表示將積極加大研發投入。滿坤科技表示，將在已有的PCB技術研發儲備上持續加大對服務器產品的PCB技術研發。廣合科技將進行研發立項，重點研究與PCB有關的新產品、新技術、新材料、新工藝，持續優化產品結構。勝宏科技已布局研發上述領域使用的PCB產品，目前處于打樣階段。
此外，PCB產業景氣度回升，也帶動上游原材料產業鏈趨暖。艾森股份表示，公司電鍍液及配套試劑已覆蓋先進封裝、PCB、晶圓制造、光伏等領域的電鍍工藝環節。斯迪克表示，用于PCB制造的感光干膜目前生產穩定。
