- AI和新能源汽車需求旺盛 PCB行業(yè)景氣度向好
- 2024年06月20日 來(lái)源：上海證券報(bào)
提要：業(yè)內(nèi)認(rèn)為，消費(fèi)電子溫和復(fù)蘇，新能源汽車需求持續(xù)，AI服務(wù)器、AI光模塊等相關(guān)PCB需求持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)需求將依然火爆，相關(guān)PCB廠商產(chǎn)能利用率高，投資機(jī)遇值得關(guān)注。
近日，PCB(印制電路板)板塊持續(xù)活躍，協(xié)和電子、科翔股份等多只個(gè)股漲幅明顯。上海證券報(bào)記者調(diào)研多家業(yè)內(nèi)公司獲悉，受上游的原材料(包括銅線、板材、金屬等)漲價(jià)、AI和新能源車需求旺盛等因素驅(qū)動(dòng)，當(dāng)前PCB廠商普遍訂單飽滿，多家公司已經(jīng)調(diào)漲了相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，消費(fèi)電子溫和復(fù)蘇，新能源汽車需求持續(xù)，AI服務(wù)器、AI光模塊等相關(guān)PCB需求持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)需求將依然火爆，相關(guān)PCB廠商產(chǎn)能利用率高，投資機(jī)遇值得關(guān)注。
AI和新能源車帶動(dòng)PCB行業(yè)復(fù)蘇
“我們已經(jīng)調(diào)漲了產(chǎn)品的價(jià)格，業(yè)內(nèi)大部分公司都訂單火爆、產(chǎn)能很滿?！?有PCB行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，有的廠現(xiàn)在都可以挑著接訂單了。
電路板被電子業(yè)界稱為電子工業(yè)之母，是電子產(chǎn)品零件裝載的基板，為電子元器件提供支撐及電氣連接，是幾乎所有電子設(shè)備的基礎(chǔ)必需品。
對(duì)于PCB漲價(jià)的原因，多家上市公司均表示：“因?yàn)樵牧蠞q價(jià)，PCB不得不漲價(jià)了?！?/p>
資料顯示，PCB中直接原材料成本占比超過(guò)一半，其中覆銅板材料占比超過(guò)30%、銅箔占比約9%、鋼球約6%、金鹽油墨等約為3%。
有PCB行業(yè)內(nèi)人士介紹，由于今年以來(lái)銅價(jià)持續(xù)大漲、電子玻纖等也開(kāi)啟恢復(fù)性漲價(jià)等因素影響，自3月以來(lái)，銅箔基板(CCL)已開(kāi)始連續(xù)漲價(jià)，每張基板漲價(jià)5元至10元不等。當(dāng)前，PCB廠家正在將漲價(jià)傳遞到下游。
更為重要的是，PCB下游的需求在復(fù)蘇，新的成長(zhǎng)動(dòng)能正在形成。“消費(fèi)電子溫和復(fù)蘇，新能源汽車需求持續(xù)旺盛。更為重要的是，AI正在成為行業(yè)成長(zhǎng)新動(dòng)能，AI服務(wù)器、AI光模塊等相關(guān)PCB需求持續(xù)旺盛。”有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前AI相關(guān)PCB產(chǎn)品比如高多層板、HDI(高密度互連)板供需兩旺，預(yù)計(jì)下半年需求將依然火爆。
有下游廠商反饋，部分PCB品種開(kāi)始供應(yīng)偏緊張。比如，利亞德表示，由于主要原材料漲價(jià)問(wèn)題，公司上游PCB廠商普遍出現(xiàn)供貨緊張情況，如果持續(xù)下去可能會(huì)導(dǎo)致交貨周期變長(zhǎng)。
事實(shí)上，上市公司一季度業(yè)績(jī)已經(jīng)反映出PCB行業(yè)的復(fù)蘇跡象，呈現(xiàn)出“淡季不淡”態(tài)勢(shì)。對(duì)此，方正證券認(rèn)為，PCB板塊2024年一季度“淡季不淡”，核心在于需求復(fù)蘇以及各大廠商修煉內(nèi)功，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于傳輸速率、散熱等多方面的顯著優(yōu)勢(shì)，AI需求爆發(fā)，有望帶動(dòng)高多層板、HDI板市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)，增速將顯著快于整個(gè)行業(yè)。
據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2024年至2028年，全球PCB行業(yè)產(chǎn)值仍將以5.4%的年復(fù)合增長(zhǎng)率成長(zhǎng)，到2028年預(yù)計(jì)超過(guò)900億美元。其中，HDI板2027年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到145.8億美元，2023年至2028年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)6.2%，高于行業(yè)平均增速。
多家上市公司回應(yīng)最新動(dòng)態(tài)
行業(yè)加快復(fù)蘇步伐，投資者更為關(guān)注相關(guān)上市公司的最新經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)、訂單情況。
崇達(dá)技術(shù)在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在服務(wù)器行業(yè)接單額增速較快。產(chǎn)能方面，珠海崇達(dá)二期(含珠海二廠和三廠)主要定位于高多層板、HDI板、軟硬結(jié)合板等高端板產(chǎn)品。珠海二廠已于6月試產(chǎn)，新增高多層PCB板產(chǎn)能6萬(wàn)平方米/月，主要應(yīng)用于通信、服務(wù)器等領(lǐng)域。
超聲電子表示，印制線路板等主營(yíng)業(yè)務(wù)近期訂單較前期增加，印制板三廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。深南電路表示，近期PCB工廠產(chǎn)能利用率較2024年第一季度有所增長(zhǎng)，基板工廠產(chǎn)能利用率保持相對(duì)平穩(wěn)。
滬電股份表示，公司作為長(zhǎng)時(shí)間配合海外大客戶AI產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，已加快預(yù)計(jì)產(chǎn)值5.5億元的HDI技改項(xiàng)目。勝宏科技披露，公司已實(shí)現(xiàn)5階20層HDI產(chǎn)品的認(rèn)證通過(guò)和產(chǎn)業(yè)化作業(yè)。
鵬鼎控股在5月?tīng)I(yíng)收簡(jiǎn)報(bào)中披露，公司5月合并營(yíng)業(yè)收入為21.22億元，較去年同期的合并營(yíng)業(yè)收入增加23.61%。
面對(duì)市場(chǎng)回暖和AI新需求，部分上市公司表示將積極加大研發(fā)投入。滿坤科技表示，將在已有的PCB技術(shù)研發(fā)儲(chǔ)備上持續(xù)加大對(duì)服務(wù)器產(chǎn)品的PCB技術(shù)研發(fā)。廣合科技將進(jìn)行研發(fā)立項(xiàng)，重點(diǎn)研究與PCB有關(guān)的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新材料、新工藝，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。勝宏科技已布局研發(fā)上述領(lǐng)域使用的PCB產(chǎn)品，目前處于打樣階段。
此外，PCB產(chǎn)業(yè)景氣度回升，也帶動(dòng)上游原材料產(chǎn)業(yè)鏈趨暖。艾森股份表示，公司電鍍液及配套試劑已覆蓋先進(jìn)封裝、PCB、晶圓制造、光伏等領(lǐng)域的電鍍工藝環(huán)節(jié)。斯迪克表示，用于PCB制造的感光干膜目前生產(chǎn)穩(wěn)定。
