- 2023年分倉傭金收入榜出爐 頭部地位穩固特色中型券商躋身前列
- 2024年04月02日 來源：中國證券報
提要：頭部券商穩穩占據大部分市場份額。2023年分倉傭金收入排名前五的分別是中信證券、廣發證券、中信建投、長江證券、招商證券，排名同2023年上半年及2022年基本相同。值得注意的是，部分中小券商首次躋身前二十名，分倉收入增速迅猛，特色研究業務引人關注。
隨著公募基金2023年年報披露收官，券商2023年分倉傭金收入成績出爐。數據顯示，頭部券商穩穩占據大部分市場份額。2023年分倉傭金收入排名前五的分別是中信證券、廣發證券、中信建投、長江證券、招商證券，排名同2023年上半年及2022年基本相同。值得注意的是，部分中小券商首次躋身前二十名，分倉收入增速迅猛，特色研究業務引人關注。
全年傭金總收入168.11億元
Wind數據顯示，2023年，券商機構分倉傭金收入總計168.11億元，較2022年的188.74億元，下降10.93%。在傭金席位占比方面，2023年分倉傭金排名前十的券商席位占比達42.18%，集中度較2022年略有下降。行業依舊呈現馬太效應，頭部券商地位相對穩固，但也有“黑馬”出現。比如，民生證券分倉收入排在行業第17位，延續了2023年上半年的上升勢頭，站穩前20強；中郵證券分倉傭金收入同比增幅超360%，增速明顯。
具體來看，2023年分倉傭金收入排名前五的券商分別是中信證券、廣發證券、中信建投、長江證券、招商證券，排名與2022年及2023年上半年基本相同，僅廣發證券與中信建投的排位對調。此外，老牌券商申萬宏源跌出前10名，排在行業第12名；興業證券由2022年的第11名上升至第9名。
其中，“券商一哥”中信證券總傭金收入為11.49億元，較2022年下降15.08%，仍居行業首位，傭金席位占比達6.83%；緊隨其后的是廣發證券，傭金收入為8.44億元，同比下降9.94%，傭金席位占比達5.02%；中信建投傭金收入為8.17億元，位居行業第三，同比下降16.73%，傭金席位占比達4.86%。長江證券和招商證券分居第四、第五位，傭金收入分別為7.92億元、6.71億元，同比降幅分別為17.09%、10.77%。
中小券商加強研究業務布局
值得一提的是，2023年傭金分倉收入排名前20的券商中，僅有浙商證券和民生證券兩家券商同比實現正增長，其余18家券商傭金收入均出現不同程度的下滑。中型券商近年來不斷加強研究業務布局，打造特色研究業務成效逐步顯現，分倉傭金收入取得長足進步，受到市場高度關注。
此外，還有部分傭金收入絕對值難以跟頭部券商匹敵的中小券商收入同比增幅明顯，如中郵證券2023年傭金收入為2377.29萬元，同比增幅達365.48%；財通證券傭金收入為1.85億元，同比增幅達211.49%。
記者注意到，今年以來，部分中小券商研究所動作頻頻，進一步加強人才引進，著力打造研究業務競爭優勢。日前，原德邦證券總裁助理兼研究所所長任志強正式履新華福證券，擔任華福證券總裁助理兼研究所所長。3月，原德邦證券研究所副所長、首席策略分析師吳開達履新天風證券研究所策略首席分析師、政策研究院院長，原興業證券研究所汽車首席戴暢履新國海證券，任研究所副所長兼汽車首席。2月，原中信證券宏觀經濟首席分析師程強加入德邦證券，擔任首席經濟學家兼研究所副所長；原財通證券研究所業務副所長、產業政策首席分析師、金融行業首席分析師夏昌盛入職國金證券，擔任研究所常務副所長；原海通證券固收首席姜珮珊加盟西部證券擔任固收首席……
業內人士對記者表示，公募費率改革新規引導傭金分配更為市場化，對轉移支付和渠道分傭的限制也將引導券商回歸研究本源。隨著改革工作穩步推進，基金分倉市場規模的縮減將驅動券商研究行業加速洗牌，過硬的研究能力成為行業長期高質量發展的關鍵。面對愈發激烈的行業競爭，知名分析師的加入能夠顯著提升中小券商研究團隊的整體實力和知名度，在經紀、自營、投行等競爭已趨白熱化、格局漸趨固化的業務板塊之外，力圖實現突圍。
打造研究業務核心競爭力
記者注意到，“投資+投行+投研”三投聯動成為券商口中的高頻詞。
招商證券表示，在新的政策背景下，公司將進一步打造研究業務核心競爭力，持續推動研究業務轉型，堅持內外價值創造并重。緊緊圍繞“三條曲線”發展路徑推動業務轉型，全面提升對內對外服務水平：第一曲線持續提升對公募、保險資管、私募等核心客戶服務水平，進一步夯實并提升公司研究品牌影響力；第二曲線聚焦內部價值創造，積極踐行“研究+”發展模式，以產業鏈研究推動“投資+投行+投研”三投聯動，有效賦能公司業務發展；第三曲線以打造智庫品牌為目標，全方位提升資本市場的影響力。
中金公司亦在年報中表示，公司發揮“投資+投行+投研”聯動優勢，著力提升客戶服務模式和服務品質，通過構建一站式的機構業務服務，持續增強核心競爭力。以研究驅動投資，不斷強化投資與賦能能力。加強與投資銀行等業務條線的協同，完善跨部門合作模式。提升風險管控水平和公司治理體系建設，不斷增強自身競爭優勢。
民生證券對記者表示，作為市場上較早提出“投資+投行+投研”戰略并持續落實的券商，公司抓住了注冊制的機遇，投行業務躍居行業頭部的同時，民生證券研究院也成為國內資本市場成長最快的研究團隊，在人工智能、TMT、金屬、能源、汽車、策略等領域的研究在業內占據領先地位，在白熱化的券業競爭中，形成了自己的特色。
