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綠色金融是指為了支持環境改善、應對氣候變化、解決資源危機等問題采取的經濟活動，旨在促進經濟社會的可持續發展。碳排放權交易市場是綠色金融的重要組成部分，是最為市場化的節能減排方式。綠色信貸、綠色債券、綠色保險和綠色產業基金等傳統金融工具致力于彌補企業低碳轉型的資金缺口，而碳排放權交易市場是利用市場化交易機制重新分配碳配額資源，從而實現減少碳排放的目的。

由于碳交易具有較強的金融屬性，金融機構可以引入金融衍生品交易機制，以更好地發現價格和進行風險管理。證券公司作為金融機構中靈活性比較強、市場參與度比較高的主體，其參與有助于增加碳市場的活躍程度，引導資本向新能源產業進行投資，促進碳減排和清潔低碳轉型。

一、碳交易市場概述

作為促進碳減排的關鍵政策工具之一，碳排放交易機制自1997年《京都議定書》簽署以來，逐步走向成熟。該機制通過市場化的手段來調節溫室氣體的排放量，即由政府根據減排目標設定某一時限內的碳排放總量，并以配額的形式分配給轄區內的重點排放單位，獲得配額的企業可以在二級市場上開展交易。碳交易市場上配額的稀缺性形成了碳價，有效的碳價信號能夠優化資源配置，進而激勵企業采取減排措施。我國對于利用市場機制以促進低碳轉型和綠色發展予以高度重視，將碳交易市場建設作為實現碳達峰與碳中和戰略目標的關鍵途徑之一。

碳交易的運行機制分為初始配額發放、配額交易及配額清繳三個階段。涉及的交易對象為碳配額和國家核證自愿減排量，其中，碳配額主要面向碳排放量較高的企業，政府基于企業的排放數據分配相應的碳配額，盈余碳配額可作為商品在市場上交易，促使碳配額在高排放企業間得到合理配置，進而鼓勵高排放企業的減排行為；核證自愿減排量主要面向低排放企業，低排放企業通過向有關部門提交自愿減排項目，并對減排效果進行量化核證，獲得核證減排量。核證減排量隨后可轉換為碳配額在碳排放交易所進行交易。