3月30日，深交所針對某公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤為負，但未能同步披露會計師事務所就公司營業(yè)收入扣除事項是否合規(guī)及扣除后的營業(yè)收入金額出具的專項核查意見，對該公司下發(fā)監(jiān)管函。

證券交易所2024年一季度上市公司監(jiān)管“脈絡圖”逐漸清晰。據(jù)滬深北交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月31日，一季度三大交易所合計下發(fā)303份監(jiān)管措施，涉及A股上市公司258家。信息披露違法違規(guī)、短線交易、違規(guī)減持、獨立董事合規(guī)問題等成為涉事上市公司被監(jiān)管“緊盯”的主要原因。

上海蘭迪律師事務所律師馬佳在接受《證券日報》記者采訪時表示，對上市公司監(jiān)管從嚴從緊，有利于進一步提高上市公司違法違規(guī)成本，從而促使公司治理質量提升，優(yōu)化資本市場生態(tài)。同時，通過不斷壓實上市公司信息披露責任，有利于減少不實信息對投資者的誤導。

303份監(jiān)管措施

勾勒一季度監(jiān)管“脈絡圖”

2024年以來，證券交易所始終堅持“以投資者為本”的理念，將“嚴監(jiān)管”不斷落實落細。以滬深交易所為例，年內(nèi)首次發(fā)聲，便直指強化紀律處分監(jiān)管效能發(fā)揮：1月12日，上交所表示，將全面強化“五個監(jiān)管”，打擊違法行為與推動防范化解風險相結合；深交所表示，不斷優(yōu)化自律監(jiān)管工作，切實提高一線監(jiān)管有效性。

在此背景下，一系列上市公司違法違規(guī)行為接連被曝光。據(jù)滬深北交易所官網(wǎng)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年一季度，滬深北交易所合計對258家A股上市公司違法違規(guī)行為下發(fā)303份監(jiān)管措施，相比去年同期的266份，增幅達13.91%。上述監(jiān)管措施包括146份監(jiān)管工作函、74份監(jiān)管警示、43份通報批評、32份公開譴責以及8份公開認定期限內(nèi)不適合擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員的紀律處分。

記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述303份監(jiān)管措施中，有131起涉及信息披露違法違規(guī)問題，占比達43.23%。相關問題多涉及財務信息方面，原因包括但不限于未完整披露、未及時披露、未按規(guī)定披露、未準確披露、未披露相關上市公司經(jīng)營、交易、財務、重大訴訟和仲裁等信息，進而影響投資者知情權。

對此，琢磨基金總經(jīng)理火焱對《證券日報》記者表示，公司財務數(shù)據(jù)中的營收、利潤等指標直接影響到公司的PE和PB等估值指標以及投資者對公司價值的認可，最終會體現(xiàn)在公司股價的漲跌上。部分公司出于維護股價等考量，不惜違法違規(guī)披露財務信息。

此外，違規(guī)減持、短線交易和獨立董事合規(guī)問題也較為突出。數(shù)據(jù)顯示，上述303份監(jiān)管措施中，涉及違規(guī)減持、獨立董事合規(guī)問題和短線交易的案例分別有23起、17起和16起。

在東源投資首席分析師劉祥東看來，違規(guī)減持往往涉及信息的不對稱和濫用，導致部分投資者能夠獲取不正當利益，而其他投資者則可能因此遭受損失。這種行為破壞了市場的公平競爭環(huán)境，損害了資本市場的公信力。

打出“組合拳”

讓監(jiān)管“長牙帶刺”

從證券交易所一季度披露的303份監(jiān)管措施中不難發(fā)現(xiàn)，涉事上市公司被監(jiān)管“緊盯”的原因多樣，但都侵害了廣大投資者的切身利益。因此，不論違法違規(guī)行為大小，都應及時打擊，并不斷將監(jiān)管措施落實落細。

例如，3月15日，深交所披露2則特殊的監(jiān)管函，直指上市公司投資者服務電話無人接聽的情形。監(jiān)管函顯示，2家上市公司均在深交所督促提醒做好投資者管理工作后，仍存在無人接聽投資者服務電話的情況。為此，涉事公司董事會秘書及公司被監(jiān)管警示。

在對上市公司違法違規(guī)行為監(jiān)管落實落細的同時，監(jiān)管層也在不斷提升監(jiān)管有效性，堅決防止“一退了之”，著力完善全鏈條監(jiān)管閉環(huán)，對于違法違規(guī)的上市公司，即使退市也要堅決追責。

數(shù)據(jù)顯示，上述303份監(jiān)管措施中，有11份涉及已退市上市公司。例如，3月21日，上交所針對某已退市上市公司未能在規(guī)定期限內(nèi)披露2022年年度報告和2023年第一季度報告，嚴重影響投資者全面和及時獲取上市公司年度和季度信息的合理預期，嚴重損害投資者知情權的行為，對該公司予以公開譴責監(jiān)管措施。

“嚴監(jiān)管”是落實中央金融工作會議精神的題中之義，是新形勢下推動金融高質量發(fā)展的本質要求，更是加快建設金融強國的必然要求。確保監(jiān)管工作落實落細和著力完善全鏈條監(jiān)管閉環(huán)具有重要意義。

馬佳建議，一方面，要建立完整立體的監(jiān)督管理體系。例如，要建立健全法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、行業(yè)自律措施相配合的體系，實現(xiàn)證券監(jiān)管有法可依，各級機構各司其職。另一方面，立體監(jiān)督管理體系的建立，離不開各級監(jiān)管機構，上市公司控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”，券商、會計師事務所等中介機構的密切配合。