- 頭部券商響應監管新要求 融券業務規模快速下降
- 2024年02月28日 來源：上海證券報
提要：日前，中信證券發布提示稱，嚴禁向利用融券進行變相T+0交易的投資者提供融券。中信證券此舉被視為中國證監會關于融券交易規范落到實處、令行禁止的信號。
日前，中信證券發布提示稱，嚴禁向利用融券進行變相T+0交易的投資者提供融券。中信證券此舉被視為中國證監會關于融券交易規范落到實處、令行禁止的信號。
最新數據顯示，自證監會發布關于融券監管新規僅20余天后，A股融券余額已下滑超160億元，轉融券余額下滑超190億元，下滑幅度均超過20%。
嚴禁融券進行變相T+0交易
2月26日，中信證券發布《關于落實證監會“嚴禁向利用融券實施日內回轉交易(變相T+0交易)的投資者提供融券”要求的提示》。提示稱，根據2024年2月6日《證監會新聞發言人就“兩融”融券業務有關情況答記者問》的要求，證券公司應加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易(變相T+0交易)的投資者提供融券，請各位投資者知悉并遵守相關規定要求。
2月6日，證監會新聞發言人在就“兩融”融券業務有關情況答記者問時表示，證監會對融券業務提出了三方面措施，包括暫停新增轉融券規模，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易(變相T+0交易)的投資者提供融券，持續加大監管執法力度等。這是監管層面首次提出嚴禁融券實施變相T+0交易。
所謂利用融券實施日內回轉交易，指的是投資者在同一交易日內，融券賣出某只股票，又融資買入這只股票，從而實現變相T+0交易的效果。
有券商人士解釋稱：“融券變相T+0行為利用了借入證券可以當天賣出的特點，與買入行為結合，通過高拋低吸，獲得股價日內波動收益。目前限制了該行為，約束不當套利，有利于保護廣大中小投資者的公平交易權利。”
券商頻調規則整改兩融亂象
此前，兩融交易亂象已逐步被整改。前期，券商持續調整“兩融”負債償還規則，禁止融資買入證券用于償還融券負債，如廣發證券、中信建投證券等頭部券商均相繼發布了相關公告。
廣發證券公告稱，為加強風險管理，防范兩融業務風險，公司決定禁止融資買入證券用于償還融券負債，即信用賬戶中現券持倉少于融資合約數量時不允許現券還券，調整自2024年1月15日起生效。
中信建投證券在其官網宣布，自2024年1月22日起，公司將禁止投資者通過融資買入的證券償還融券合約。
此外，山西證券也決定禁止融資買入的證券用于償還融券負債，即僅允許使用信用賬戶內該證券總持倉數量超出融資買入持倉數量的部分償還相應融券負債，調整自2024年1月22日起生效。
業內人士表示，與傳統業務相比，開展信用業務伴隨著較大的風險暴露，券商最新的舉措在于響應監管優化制度規則、促進“兩融”業務合規有序發展的要求，能夠有效預防突發風險事件對行業的沖擊。
融券余額出現快速下降
在證監會提出進一步加強融券業務監管的要求僅20余天后，A股融券業務規模已快速下滑。
數據顯示，A股融券余額由2月6日的596.19億元降至2月26日的434.36億元，下降了161.83億元，降幅為27.14%；轉融券余額則由876.24億元降至682.72億元，下降了193.52億元，降幅為22.09%。
另一方面，融資余額則持續回升。截至2月26日，滬深北兩融余額為14648.44億元，較上一交易日增加86.43億元，其中融資余額為14214.08億元，較上一交易日增加86.99億元。值得注意的是，這是融資余額連續6個交易日增加，其間融資余額合計增加462.3億元。
分行業看，融資余額六連升期間，申萬所屬的31個行業融資余額全部呈增加態勢。融資余額增加最多的是電子行業，增加74.27億元，計算機、通信等行業位列其后。以幅度計，通信行業融資余額增幅最高，達11.41%，其次是傳媒、煤炭行業，增幅分別為10.54%、7.79%。
