- 改革重塑獨董生態 上市公司治理將步入新階段
- 2023年04月17日 來源：證券日報
提要：“明確責任認定考慮因素及不予處罰情形，能夠有效防止將獨董的責任無限擴大化，防止專業獨立人士由于獨董權責不對等而有意規避，因特定事件出現獨董離職潮。”田利輝認為，此次獨董制度改革，不僅具有科學性，而且具有可行性，能夠有效提升我國上市公司的公司治理水平。
上市公司獨董制度改革大幕拉開。為貫徹落實《國務院辦公廳關于上市公司獨立董事制度改革的意見》(以下簡稱《意見》)，4月14日，證監會就《上市公司獨立董事管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)公開征求意見，《辦法》從獨董事前聘任、事中履職、事后責任認定等各環節具體要求進行明確。同時，滬深北交易所就相關規則征求意見，為實踐提供詳細的操作性指導。
“隨著全面注冊制的穩步推進，上市公司治理進入精細推進、精準發力的新階段。”清華大學五道口金融學院副院長田軒對《證券日報》記者說，獨董制度改革后，將改變以往獨董獨立性不強、專業性不足、履職不充分等市場形態，在權利意識、責任意識、風險意識的深層次覺醒中，帶領我國上市公司治理走入與經濟發展同頻的高質量新階段。在此基礎上，獨董制度將與多項市場改革政策形成“組合拳”，進一步引導上市公司優化公司治理結構，提升治理水平，促進上市公司長期健康高質量發展。
撕掉“花瓶”標簽
打牢獨立、專業根基
此次改革建立了獨董資格認定制，全鏈條優化獨董選任機制，要求獨董切實具備獨立性和專業性。
田軒表示，《辦法》對獨董資格認定要求更加詳細，限制性條款更多。為保證獨立董事獨立性，增加了重大業務往來、提供實質性服務、原則上最多在三家境內上市公司擔任獨立董事等情況的排除性規定，并要求獨立董事年度獨立性自查。
“同時明確獨董資格的申請、審查、公開等要求，加強資格認定工作，隨著市場變化發展需要，可打牢獨董獨立性的根基，并進一步提升獨董專業素質，徹底撕掉既不獨立、又不‘懂事’的‘花瓶’標簽，切實發揮獨董制度在公司治理中的關鍵作用。”田軒進一步表示。
“獨立董事的任職資格方面，更加強調了獨立董事的履職能力，包括獨立性、專業能力、履職時間等更加明確。特別是《辦法》將獨董的兼職家數由五家縮減為三家。此外，對于獨立董事任職資格進行動態檢查，有助于確保獨立董事的獨立性。”北京國家會計學院教授崔志娟對《證券日報》記者表示。
廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，《辦法》提出探索建立獨董信息庫，鼓勵具有豐富的行業經驗、企業經營管理經驗和財務會計、金融、法律等業務專長且具有較高聲譽的人士擔任獨董，這不僅能夠有效拓寬優秀獨董來源，而且可以逐步形成我國獨董職業市場，進而推動獨董管理的中國式現代化。
確保獨董履職“落地”
未來可建立市場評價體系
此次改革明確了獨董的職責定位，要求發揮參與決策、監督制衡、專業咨詢三項功能，并突出監督作用，同時優化獨董履職方式，增強獨董履職保障。
“獨立董事職責定位更加清晰。”崔志娟表示，《辦法》明確了獨立董事參與董事會決策要保護中小股東合法權益。獨立董事履職監督的關鍵領域，包括關聯交易、財務會計報告、重要人事任免、薪酬等，這與注冊制改革相呼應，體現信息披露決策有效性的價值功能。
在獨董履職方式優化方面，崔志娟表示，《辦法》對審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會的人員構成均要求獨立董事占多數，且對財務報告、關聯交易等重要事項的增加了獨立董事事前認可機制，以便獨立董事能夠有效履行關鍵領域的監督職能。
在事中履職，田利輝認為，《辦法》關鍵在于強調了履職方式的落實。《辦法》提出了公司對于獨董的必要支持措施，強調了獨董的知情權，明確了獨董聘用專業機構的費用問題，為獨董履職提供必要的保障。未來，上市公司獨董履職可以更為有效地獲得必要信息，可以更為有序地獲得必要的辦公條件支持，可以更為有力地聘任第三方專業機構處理自身能力不足的問題。同時，未來的上市公司獨董能夠有效規避非其主觀過錯的責任。
“未來上市公司獨董履職，需要嚴格落實相關規定。在此基礎上，可以探索更加市場化的運作方式，進一步完善獨董制度的激勵相容安排，提升獨董的責權利匹配度。如保障物質激勵，提高獨董待遇和話語權，強化精神激勵，建立市場評價體系，促進獨董職業的標準化和規范化，提高獨董勤勉盡職的能力。”田軒表示。
壓實責任同時精準追責
有效避免“寒蟬效應”
我國首例特別代表人訴訟案中，幾名獨董被判按比例承擔連帶賠償責任，涉及金額過億元，引起市場熱議。《辦法》在強調對獨董不履職不盡責責任追究的同時，明確獨董與非獨董承擔共同而有區別的法律責任。按照責權利匹配原則，針對性細化列舉獨董責任認定考慮因素及不予處罰情形，體現過罰相當、精準追責。
田軒表示，在明確“加大對獨董不履職不盡責的責任追究力度”的前提下，《辦法》也詳細列舉了獨董能夠證明存在相關情形的可以免于處罰。在厘清了獨董監督、管理及行政責任的基礎上，進行了權責平衡，加強了對于獨董履職風險的保護，體現了過罰相當、精準追責，能夠有效避免獨董履職過程中的“寒蟬效應”。在有效降低獨董連帶風險的同時，能夠在信心層面鼓勵更多具備專業認識的人士，加入獨董監督治理的隊伍中，不斷促進獨董制度的成熟與完善。
“明確責任認定考慮因素及不予處罰情形，能夠有效防止將獨董的責任無限擴大化，防止專業獨立人士由于獨董權責不對等而有意規避，因特定事件出現獨董離職潮。”田利輝認為，此次獨董制度改革，不僅具有科學性，而且具有可行性，能夠有效提升我國上市公司的公司治理水平。
