- 科興制藥聚焦生物制藥主航道
- 2020年05月14日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：科興生物制藥股份有限公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)5月11日獲受理。公司由深圳知名地產(chǎn)大佬鄧學(xué)勤控股。
科興生物制藥股份有限公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)5月11日獲受理。公司由深圳知名地產(chǎn)大佬鄧學(xué)勤控股。
本次科興制藥擬公開發(fā)行不超過(guò)4967.53萬(wàn)股，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于藥物生產(chǎn)基地改擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、信息管理系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，將逐步縮減化學(xué)藥研發(fā)投入，著力聚焦具有優(yōu)勢(shì)技術(shù)沉淀的生物藥主航道。
地產(chǎn)大佬實(shí)際控制
招股書顯示，公司前身山東科興生物制品有限公司（簡(jiǎn)稱“科興有限”）成立于1997年；2017年，公司成為正中產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“正中產(chǎn)業(yè)控股”）全資子公司。
2018年12月，公司再次進(jìn)行股權(quán)調(diào)整，深圳市恒健企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“深圳恒健”）和深圳市裕早企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“深圳裕早”）分別以股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資方式成為科興有限股東。截至招股說(shuō)明書簽署日，深圳恒健和深圳裕早分別持有公司6.19%和5.38%股份，二者分別為公司間接控股股東正中投資集團(tuán)非醫(yī)藥板塊員工持股平臺(tái)和公司員工持股平臺(tái)。
為滿足上市要求，公司實(shí)際控制人2018年將其所控制的從事醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)的多個(gè)主體進(jìn)行整合，組建醫(yī)藥上市板塊資產(chǎn)。
從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，透過(guò)層層持股平臺(tái)，鄧學(xué)勤及其配偶通過(guò)科益控股合計(jì)持有科興制藥88.43%股權(quán)。資料顯示，鄧學(xué)勤為深圳知名地產(chǎn)大佬，2003年至今一直擔(dān)任知名地產(chǎn)企業(yè)正中投資集團(tuán)總經(jīng)理和董事長(zhǎng)。
主導(dǎo)產(chǎn)品行業(yè)領(lǐng)先
招股書顯示，公司是一家主要從事重組蛋白藥物和微生態(tài)制劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化的創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，主要產(chǎn)品包括重組蛋白藥物重組人促紅素、重組人干擾素α1b、重組人粒細(xì)胞刺激因子以及微生態(tài)制劑藥物酪酸梭菌二聯(lián)活菌。
從科創(chuàng)屬性看，公司的重組人干擾素α1b產(chǎn)品源自1993年獲得國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)項(xiàng)目“人基因工程α型干擾素產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)與應(yīng)用”的產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品。公司形成了自主核心技術(shù)“重組蛋白藥物產(chǎn)業(yè)化技術(shù)平臺(tái)”等。2020年，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》試行第一至七版明確指出，目前沒(méi)有確認(rèn)有效的抗病毒治療方法，可試用α-干擾素霧化吸入。
重組人促紅素、重組人干擾素α1b、重組人粒細(xì)胞刺激因子均為國(guó)家醫(yī)保目錄乙類藥品，重組人促紅素、重組人干擾素α1b部分規(guī)格被列入國(guó)家基藥目錄，核心產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中市場(chǎng)占有率位居前列。從行業(yè)地位看，公司重組人促紅素產(chǎn)品2017年、2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率排名第三；注射用短效α-干擾素產(chǎn)品2017年、2018年市場(chǎng)占有率排名第二；短效重組人粒細(xì)胞刺激因子產(chǎn)品2017年、2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率排名第十一、第十。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，公司2017年-2019年?duì)I業(yè)收入分別為6.16億元、8.91億元和11.91億元，近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為39.05%；凈利潤(rùn)分別為5939.16萬(wàn)元、9416.37萬(wàn)元和1.6億元。從毛利率情況看，2017年-2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為79.02%、81.11%和81.53%，總體穩(wěn)定并保持在較高水平。
重組人促紅素和重組人干擾素α1b是公司兩大收入來(lái)源。2017年-2019年，前者的銷售收入分別為2.81億元、4.35億元和5.59億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為45.66%、48.90%和46.99%，是公司第一大品種；后者的銷售收入分別為1.96億元、2.68億元和3.53億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.88%、30.09%和29.65%。
從費(fèi)用端看，2017年-2019年，公司研發(fā)投入分別為3234.74萬(wàn)元、4267.68萬(wàn)元和4616.97萬(wàn)元，近3年研發(fā)投入金額累計(jì)為1.21億元。
從備受關(guān)注的醫(yī)藥企業(yè)營(yíng)銷費(fèi)用指標(biāo)看，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2017年-2019年銷售費(fèi)用分別為3.28億元、4.68億元和6.47億元，2018年和2019年分別較上年增長(zhǎng)42.86%和38.27%，但銷售費(fèi)用率處于同行業(yè)可比公司中游水平。
縮減化學(xué)藥研發(fā)投入
二十多年的發(fā)展過(guò)程中，公司搭建了重組蛋白藥物產(chǎn)業(yè)化技術(shù)平臺(tái)、微生態(tài)制劑研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化技術(shù)平臺(tái)等；2010年前后，公司圍繞強(qiáng)化抗病毒（肝病）領(lǐng)域起步，搭建化學(xué)藥技術(shù)平臺(tái)，立項(xiàng)開發(fā)化學(xué)仿制藥，計(jì)劃與生物藥產(chǎn)品形成協(xié)同優(yōu)勢(shì)；2014年，公司圍繞肝病領(lǐng)域，整合主要從事克癀膠囊的中藥業(yè)務(wù)板塊，形成中藥技術(shù)平臺(tái)；2017年，公司立項(xiàng)研發(fā)聚乙二醇重組人粒細(xì)胞刺激因子項(xiàng)目，搭建形成長(zhǎng)效重組蛋白技術(shù)平臺(tái)；2019年，公司立項(xiàng)研發(fā)重組人生長(zhǎng)激素，搭建形成重組蛋白分泌表達(dá)技術(shù)平臺(tái)。
招股書顯示，公司研發(fā)人員共167人。公司擁有各類專利24項(xiàng)。其中，發(fā)明專利16項(xiàng)，已儲(chǔ)備梯隊(duì)化、系列化、遞進(jìn)式的生物藥在研項(xiàng)目。截至招股書簽署日，公司在研生物藥項(xiàng)目8項(xiàng)。
公司表示，2019年第四季度以來(lái)，逐步縮減化學(xué)藥研發(fā)投入，著力聚焦具有優(yōu)勢(shì)技術(shù)沉淀的生物藥主航道，并采用深耕優(yōu)勢(shì)技術(shù)和拓展前沿生物技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)品戰(zhàn)略，后續(xù)將持續(xù)加大生物藥研發(fā)創(chuàng)新投入力度。基于目前具有優(yōu)勢(shì)地位產(chǎn)品，公司將持續(xù)深耕重組蛋白藥物和微生態(tài)制劑，加快推進(jìn)現(xiàn)有研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)程，并在抗病毒、血液、腫瘤與免疫、退行性疾病等治療領(lǐng)域布局包括抗體藥物在內(nèi)的生物創(chuàng)新藥立項(xiàng)研發(fā)，按“近期—中期—遠(yuǎn)期”計(jì)劃開發(fā)出多個(gè)新的擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥物；產(chǎn)業(yè)化方面，公司將加快產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研究并提升生產(chǎn)自動(dòng)化和智能化水平。
公司提出，將圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合策略和收購(gòu)兼并計(jì)劃，在生物醫(yī)藥領(lǐng)域投資并購(gòu)一些相對(duì)成熟的項(xiàng)目；同時(shí)，公司會(huì)在前沿生物技術(shù)，如細(xì)胞治療、基因治療、基因疫苗以及生物檢測(cè)等領(lǐng)域加快項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。
