截至3月29日港股收盤，被稱為水中茅臺的農夫山泉下跌3%，報38.8港元。可供對比的是，農夫山泉上市首日，開盤價即為39.8港元，目前股價已跌破首日開盤價。目前，其股價已較最高點68.75港元回落近44%，公司最新市值4363.63億港元(折合人民幣3683.16億元)。

鐘睒睒身價暴跌兩千億

但仍是中國首富

不過，雖然農夫山泉股價下跌，但并沒有影響他的中國首富地位。截至3月29日，福布斯實時富豪榜顯示，鐘睒睒的資產凈值為612億美元(約合人民幣4015億元)，在全球富豪中排18名，雖然較身價最高時縮水人民幣超過兩千億元，但仍然是中國首富。緊隨其后的則是馬化騰，資產凈值約為598億美元。

鐘睒睒的身家最高時刻應為2021年2月17日左右，在當天，鐘睒睒持股比例高達84%的農夫山泉盤中最高股價達到了67.60港元，離1月8日創下的 68.75港元僅一步之遙；也就在第二天，鐘睒睒持股比例高達75%的萬泰生物股價最高達到了344.70元。僅在這兩家公司的持股，鐘睒睒的身家便合計達到了6500億人民幣左右。相對最高峰而言，鐘睒睒的身家縮水達2500億元。有網友戲稱，繞地球一圈約需6.4億瓶550ML裝農夫山泉礦泉水，按每瓶出廠價1元計算，2500億大約可以繞地球400圈！

農夫山泉去年總營收下滑

凈利潤52.77億元

公司此前公布的年報顯示，2020年全年農夫山泉總收入為228.77億元，較2019年下滑4.8%。同時，歸母公司擁有人凈利為52.8億元，同比增加6.6%。每股基本盈利為0.48元，同比增加4.3%。

年報顯示，總營收下滑的主要原因是受到2020年上半年新冠疫情，降低了消費者的出行意愿；以及2020年7月中國多個省份暴雨引發水災，影響到部分零售網點的產品運輸和產品生產，也使得部分零售網點暫時關閉。抑制了即飲產品的銷售，對2020全年的經營業績造成了一定的負面影響。

農夫山泉包裝水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料等品類均出現不同程度的下滑，其中占總收益比例最高的包裝飲用水降幅較小，同比下降2.6%，但其收益占總收益的比例較2019年59.7%有所提高。

值得注意的是，農夫山泉董事長鐘睒睒在年報中表示，未來會堅持推進包裝飲用水和飲料雙引擎發展的格局，繼續提高飲用水產品的家庭滲透率，通過健康水知識的宣傳和服務體驗的提升，讓更多用戶認知和選擇農夫山泉。另一方面，將從基礎研發入手，推出滿足消費者需求的優質飲料產品。在飲料推廣上將繼續實行多品牌戰略，以高質量的內容傳達品牌的內涵和精神，靈活運用線上線下各種媒介和方式，進一步提高消費者對農夫山泉飲料產品的認知和喜愛。

隨著2020年大消費板塊的崛起，食品飲料行業的表現曾風光無倆，如今隨著資本浪潮逐漸冷卻，農夫山泉也從高點大幅回落，總市值失守5000億港元大關，鐘睒睒持股高度集中的農夫山泉未來走勢如何？

農夫山泉還會“甜”嗎？

29日收盤之后，麥格理隨即發布研究報告，將農夫山泉目標價由27港元升至29.8港元，但評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”。

報告中稱，農夫山泉去年收入同比下跌4.8%，低于市場預期3%，純利則升6.6%，超過市場預期1.5%。該行欣賞管理層持續推出新產品及在飲品行業鞏固領導地位的努力，但盈利展望不足以合理化其高達明年預測市盈率48倍的估值。該行預計其盈利增長在低基數下將于今年上半年見頂，并將面對原材料成本增加壓力。

農夫山泉管理層則表示，雖然新冠肺炎疫情對即飲包裝產品銷售帶來負面影響，但在疫情爆發期間積極應對，已經在現代渠道增加了包裝飲用水產品供應，在若干居民區設立便捷無人供水點，消費者可通過手機支付后購買。該措施部分抵消產品在零售店銷售下降的影響。同時，疫情發生后，消費者采購更多的中大規格包裝飲用水產品，以備出現出行限制時使用。疫情也提升了消費者對于健康飲水的關注。

此外，對于原材料成本增加的問題，農夫山泉年報中強調毛利率的增加受益于PET采購價格下降和中國政府推行的社保減免政策，2020年毛利率由去年較去年同期上升了3.6%，至59%。

PET作為塑料瓶的原材料，成本占到總銷售成本的近30%。而PET通過石油裂解獲得，油價對于PET價格有著直接的影響，未來農夫山泉甜不甜，還得看油價高不高。但最關鍵的， 還是公司的成長性，以及市場先生的性情。

首富已經如此努力地和我們縮小差距，我們也得努力了。