安信證券指出，大眾低檔白酒，自飲消費為主，肺炎疫情對牛欄山春節銷售影響甚微。節前打款發貨比例較高，物流亦無影響。年初80%產品出廠價提升，有望顯著增厚白酒利潤。拉長周期看公司以品牌和性價比優勢繼續提升份額空間看好。考慮疫情對終端銷售的影響，略調整2019-2020 年每股收益至1.36元、1.98元，對應2019-2020年PE分別為35.3x、24.3 x，略調整6個月目標價至65.34元，相當于2020年33 x市盈率，對應白酒業務PE為29 x，維持買入-A評級。