12月25日晚間，貴州茅臺發布國有股份無償劃轉公告。

貴州茅臺于當天接到公司控股股東茅臺集團通知，根據貴州國資委的相關通知要求，茅臺集團擬通過無償劃轉方式將持有的公司5024萬股股股份(占總股本的4%)劃轉至貴州省國有資本運營有限責任公司。

天眼查顯示，茅臺集團實控人為貴州省人民政府國有資產監督管理委員會。貴州省國有資本運營為貴州金融控股集團有限責任公司（貴州金控集團）100%控股的公司，而貴州金控集團為貴州省財政廳全資控制子公司，是在貴州省金融控股有限責任公司、貴州省貴民投資有限責任公司、貴州省再擔保有限責任公司、貴州省科技風險投資有限公司等基礎上組建的貴州國企金融投資集團。也就是說，該股份無償劃轉為從貴州國資委旗下公司劃轉至貴州財政廳旗下公司。

本次無償劃轉前，茅臺集團持有約7.79億股貴州茅臺股份，占本公司總股本的61.99%。貴州省國有資本運營有限責任公司未持有貴州茅臺股份，本次無償劃轉完成后，茅臺集團持有貴州茅臺股份變更為約7.29億股，占公司總股本的58%，仍為第一大股東。

貴州省國有資本運營有限責任公司將成為僅次于茅臺集團和陸股通資金的單一第三大股東。不過根據貴州茅臺十大流通股東情況，截至今年三季度末，貴州金控集團持有貴州茅臺約348.72萬股股份，持股比例約0.28%，為貴州茅臺第八大流通股東。綜合以上信息，本次無償劃轉后，貴州金控集團共計持有約5372.72萬股，合計持股比例為4.28%。貴州茅臺稱，本次無償劃轉完成后，不會導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

對于本次劃轉，長期跟蹤茅臺的某券商分析師告訴證券時報·e公司記者：“劃轉以后，一旦分紅錢就可以更加直接進入財政，中間環節就非常少。”而且他認為這是一種試探，“如果不試探的話直接劃更多都是有可能的，先一步一步來，給財政快速補充一些資金。”對于4%的比例，也有市場人士指出，如果后續貴州省國有資本運營公司減持是不用公告的，對此上述分析師表示：“應該沒有減持的動力，茅臺業績一直很好，5000多萬股，每年分紅也是相當一筆資金。”

在A股公司中，茅臺向來以“豪氣”著稱。根據公開資料統計，貴州茅臺從2013年至2018年，已累計發放578.95億元的分紅。以2018年為例，貴州茅臺向全體股東每10股派發現金紅利145.39元（含稅），合計派發現金紅利總額為183億元，4%的比例可獲得分紅約7.32億元。

12月25日，貴州茅臺跌1.25%，收盤報1133.70元，以此收盤價計算，茅臺集團擬無償劃轉股份市值約589.98億元。

貴州茅臺股價自11月19日創出1241.61元歷史新高之后，股價下跌至1100元上方，并處于震蕩狀態。不過從11月25日滬股通持有貴州茅臺下降至9860萬股階段性低點之后，其持股份額便再次上升，截至最新數據的11月24日，滬股通持有貴州茅臺約10101.80萬股，期間增持超240萬股。