長城證券發布山西汾酒的研報指出，公司內部治理更加完善，外部營銷更加科學長遠化。2019年渠道建設質量進一步提升，全國化進展順利，品牌勢能加速釋放，我們看好汾酒未來的發展潛力，考慮少數股東權益收回，略微調整盈利預測，預計19-21年公司EPS為2.29元、2.95元、3.62元（此前為2.26、2.81、3.44元）；對應PE為41/31/26倍，維持“推薦”評級。