- 山西汾酒上半年營收121.19億同比增75% 加速再持續(xù)，發(fā)展更穩(wěn)健
- 2021年08月27日 來源：中國網財經
提要：山西汾酒昨日發(fā)布2021年半年報，公司上半年實現(xiàn)營收121.19億元，同比增加75.51%；實現(xiàn)凈利潤35.44億元，同比增加117.54%。
山西汾酒昨日發(fā)布2021年半年報，公司上半年實現(xiàn)營收121.19億元，同比增加75.51%；實現(xiàn)凈利潤35.44億元，同比增加117.54%。
報告期內，山西汾酒在堅持“抓青花、強腰部、穩(wěn)玻汾”產品策略的基礎上，持續(xù)鞏固提升青花汾酒優(yōu)勢，堅持“為高品質生活代言”的高端品牌定位，盈利能力有效提升。同時，竹葉青大健康產業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，配制酒系列上半年銷售收入同比增長近150%。
具體分產品來看，汾酒、配制酒報告期內營收實現(xiàn)大幅增長。其中，汾酒上半年實現(xiàn)營收110.34億元，上年同期為62.67億元，同比增加約76%；配制酒上半年營收為6.72億元，上年同期為2.71億元，同比增加近148%。
中泰證券研究報告認為，青花系列仍是增長主力，預計上半年青花系列維持翻倍增速，其中青花汾酒20放量貢獻更大；預計老白汾酒系列翻倍以上增長，受益省內消費場景恢復，預計巴拿馬系列增速50%以上，與青花汾酒20一起做大腰部；玻汾系列控量之下延續(xù)高增，預計增速高于平均。
分銷售區(qū)域來看，報告期內公司深化“1357+10”市場布局，對長三角、珠三角經濟帶市場進行了深度拓展，全國化進展成效顯著。具體來看，上半年省內市場實現(xiàn)營收47.18億元，上年同期為31.32億元，同比增加50.64%；省外市場收入72.94億元，上年為37.04億元，同比增加96.92%。
分渠道來看，全國市場可控終端網點數(shù)量突破100萬家，經銷商結構和渠道持續(xù)優(yōu)化。報告期末公司省內經銷商有685家，同比增加40家；省外經銷商有2462家，同比增加211家。此外，電商渠道增長穩(wěn)定，“6?18”期間京東汾酒官方旗艦店銷售排名第一，天貓汾酒官方旗艦店銷售排名第三。
中信建投研究報告認為，山西汾酒在次高端價格帶擴張迎來發(fā)展契機，通過青花汾酒30?復興版、青花汾酒40中國龍不斷拔高品牌勢能，站穩(wěn)次高端上沿價格帶。三年國改，汾酒完成了機制、渠道、產品的全面升級，借助汾酒深厚的品牌力、青花系列+玻汾富有競爭力的產品組合、不斷強化的營銷團隊和持續(xù)擴張渠道網絡，當下汾酒正重啟復興新征程，后百億時代汾酒發(fā)展更從容。
值得注意的是，受益于業(yè)績的迅猛增加，多家券商給予山西汾酒“買入”評級。廣發(fā)證券認為，青花汾酒30?復興版有望成功進入高端酒陣營，大概率將成為新的高端大單品。考慮公司成長性及可比公司估值，廣發(fā)證券給予山西汾酒21年70倍PE估值，目標價342.9元/股，維持買入評級。
受上半年業(yè)績良好表現(xiàn)影響，山西汾酒今日股票表現(xiàn)較為強勢，高開后一路走高。截至上午收盤，公司股價報284.83元/股，盤中最高漲幅達6%，在整個白酒版塊漲幅居前。
