國內電路保護元器件行業的領軍企業之一好利來面臨控股股東頻繁減持及業績停滯不前的雙重壓力。

自2014年上市以來，除了2017年凈利潤回升6.4%之外，好利來近五年中就有四年處于業績下降狀態。

而今年上半年，公司再次增收不增利。報告期內好利來實現營業收入9118.32萬元，同比增長2.07%；凈利潤1057.56萬元，同比減少14.73%。

另一方面，2017年9月好利來控股股東好利來控股所持股份解禁，其與關聯方、公司二股東旭昇亞洲每年都有減持計劃釋出。

記者粗略計算，近兩年時間內，好利來控股累計減持公司股份314.9萬股，套現超1.6億元。而旭昇亞洲累計減持公司股份22.11萬股，套現1150萬元。

而日前，好利來控股再次拋出減持計劃。此次該股東因資金需求，擬減持公司股份不超400.08萬股，占公司總股本的6%。

控股股東再擬減持不超6%

9月17日晚間，好利來披露控股股東減持計劃。公司控股股東好利來控股因資金需求，計劃通過大宗交易及集中競價交易方式，減持公司股份不超過400.08萬股，占其所持公司股份的14.11%，占公司總股本的6%。

截至目前，好利來控股持有上市公司股份數量2835萬股，占公司總股本的42.52%，均為公司首次公開發行股票前持有的股份。

此次好利來控股擬減持部分均來自上市公司實控人之一黃舒婷通過好利來控股間接持有的好利來股份。

受此消息影響，9月18日好利來報收37.51元/股，跌3.55%。以此價格粗略計算，好利來控股本次擬減持部分參考市值1.5億元。

記者注意到，自2017年好利來控股所持股份解禁以來，該股東每年均有減持動作。

據了解，好利來于2014年9月12日在深交所中小板上市。三年后，好利來控股及公司實控人鄭倩齡、黃舒婷母女旗下旭昇亞洲所持4900萬股限售股解禁。

然而，解禁前夕，好利來控股及旭昇亞洲就拋出了減持計劃。彼時，二者分別持有公司股份3150萬股、1750萬股，合計4900萬股，持股比例分別為47.24%、26.24%，合計73.48%。

好利來控股及旭昇亞洲擬分別減持不超過公司總股本的4.72%、1.27%。

2017年末，上述股東首次減持計劃完成，好利來控股及旭昇亞洲分別減持公司股份251.426萬股、19萬股，占公司總股本的3.77%、0.28%。

去年三月，兩大股東第二次計劃減持，二者擬減持分別不超公司總股本的0.95%、2.34%。

此次減持計劃屆滿，好利來控股累計減持公司股份63.47萬股，占公司總股本的0.95%；旭昇亞洲也減持公司股份3.11萬股，占公司總股本的0.05%。

三日后，好利來控股及旭昇亞洲繼續計劃減持，此次二者擬分別減持不超過公司總股本的4.25%、1.75%。但直至今年三月末，上述兩大股東均未實施本次減持計劃。

記者粗略計算，近兩年時間內，好利來控股累計減持公司股份314.9萬股，套現超1.6億元。而旭昇亞洲累計減持公司股份22.11萬股，套現1150萬元。

此外，截至今年上半年末，好利來控股未質押公司股份，但旭昇亞洲質押公司股份1635萬股，占其所持公司股份總數的94.6%。

上市五年業績停滯不前

控股股東頻頻籌劃減持的同時，好利來近兩年經營業績也在走下坡路。

公開資料顯示，好利來是中國電路保護元器件行業的領軍企業之一。自成立以來，公司一直致力于熔斷器、自復保險絲等過電流、過溫電路保護元器件的研發、生產和銷售，并積極向過電壓電路保護領域發展。

但自2014年上市以來，好利來曾連續三年業績下滑。2014年至2016年，公司分別實現營業收入1.73億、1.57億、1.54億，同比減少16.06%、9.43%、2.01%；凈利潤分別為3484.78萬、2971.35萬、2140.49萬，同比減少16.28%、14.73%、27.96%。

2017年由于電力熔斷器市場開發取得積極成效，報告期內公司實現營業收入1.7億元，同比增長10.27%；凈利潤2277.56萬元，同比增長6.4%。這也是公司自上市以來首次業績正增長。

然而，好景不長，2018年好利來陷入增收不增利的窘境。報告期內，公司實現營業收入1.77億，同比增長4.3%；凈利潤2062.65萬，同比減少9.44%。相較于上市首年的業績，好利來營收并未見增長，凈利潤則繼續下降40%。

對此，好利來表示，主要原因系公司為拓展新市場，針對部分客戶、部分產品的銷售單價有所下調，原材料和人工成本上漲，使得公司銷售毛利率下降。

日前好利來披露的半年報顯示，今年上半年，公司營業收入9118.32萬元，同比增長2.07%；凈利潤1057.56萬元，同比減少14.73%。

記者注意到，除了上述原因之外，報告期內公司各項費用增長也是侵蝕利潤的主要原因。

中報顯示，報告期內好利來主營業務電路保護元器件實現營業收入8558.8萬元，同比增長2.44%；但營業成本達到5300.86萬元，同比增長4.25%，超過營收增速；毛利率38.07%，同比減少1.08個百分點。

此外，盡管報告期內公司銷售費用下降11.51%至423萬元，但由于銀行貸款利息費用增加、匯兌損失增加，好利來的財務費用由上年同期的-42.56萬元增長至50.27萬元。研發費用達396.43萬元，同比增長18.86%。管理費用1516.8萬元，同比增長13.87%，均超過當期營收增速。