- 新潮能源：逆周期并購抄底北美油氣資產
- 2021年02月01日 來源：中國證券報·中證網
提要：1月29日晚，新潮能源發布業績預虧公告，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-24億元至-22億元，低油價觸發的計提資產減值約27億元至30億元是業績預虧的主要原因；緊接著在1月31日晚，新潮能源發布收購事項公告，宣布公司美國全資子公司MossCreek擬以不高于4.2億美元收購Grenadier Energy持有的位于美國德克薩斯州霍華德縣的油氣資產。
1月29日晚，新潮能源發布業績預虧公告，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-24億元至-22億元，低油價觸發的計提資產減值約27億元至30億元是業績預虧的主要原因；緊接著在1月31日晚，新潮能源發布收購事項公告，宣布公司美國全資子公司MossCreek擬以不高于4.2億美元收購Grenadier Energy持有的位于美國德克薩斯州霍華德縣的油氣資產。
低油價導致的資產減值
公告顯示，公司預計2020年業績將出現虧損，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-24億元至-22億元，其中，預計對油氣資產計提資產減值準備約27億元至30億元。
關于虧損原因，公告指出，WTI NYMEX2020年月平均價格為39.23美元/桶，為自2004年以來的歷史最低值，較2019年的56.98美元/桶，下降了17.75美元/桶，降幅約為31.15%。為應對油價下跌風險，公司采取關閉部分油井設施，降低資本開支等措施，減少了原油、天然氣產量。產量和銷售單價均下跌，導致主營業務收入萎縮，公司盈利能力下降。
根據會計準則、公司會計制度和行業慣例，油氣價格下跌觸發油氣資產減值測試標準，基于謹慎性原則，經初步測算，公司預計對油氣資產計提資產減值準備約27億元至30億元。公司預計資產減值的絕對值大于業績預虧的絕對值，顯示出公司的經營狀況是平穩的。
資產收購有利于規模協同效應
公告顯示，收購標的位于美國德克薩斯州霍華德縣，與新潮能源子公司Moss Creek油氣資產位置相鄰，擁有多層疊加的潛在產層，地質情況與公司霍華德縣的核心資產相似，具有一定的儲量和產量規模。
本次交易的標的是Grenadier持有的位于美國德克薩斯州霍華德縣凈租約面積約18,010英畝的頁巖油氣資產，主要油藏為原油、天然氣和天然氣凝析液等，原油占比接近80%，現約100余口運營和非運營水平井。其作業權面積約為85%，工作權益約為91%。交易完成后，公司將增加約9,000桶油當量的日產量、約6,500萬桶油當量的探明儲量和123個未來可鉆井位。
公司表示，本次收購是落實公司發展戰略的重要舉措，是公司把握行業周期性機會，在油氣行業蕭條期逆周期收購，實施成本優先戰略的重要舉措。
把握逆周期并購機會
2020年，石油行業無疑是受疫情沖擊最大的行業之一。2020年4月20日，國際原油期貨價格甚至跌至負值，全年均價創下了十五年來的最低記錄。
根據雷斯塔能源匯編的行業數據，2020年以來北美地區油氣勘探、生產以及油服領域總計申請破產的公司數量為84家，涉及的債務規模高達890億美元，刷新歷史紀錄。境內油氣上游上市公司也遭受重創，多家上市公司上半年即計提了過百億的資產減值。顯而易見，突如其來的疫情將油氣行業拖入了谷底，盡管在過去三個月里油價逐漸攀升，WTI國際油價恢復至52美元/桶，油氣資產價格仍然處于低谷。
面對行業低潮期，在資產減計的同時，新潮能源進行逆周期并購，抄底行業周期機會，彰顯出深耕北美油氣主營業務的戰略決心。市場人士分析，大宗商品價格具有波動性，油價低谷期，上游企業進行資源并購有利于降低生產成本，但大部分企業現金流緊張，并購資金不足。新潮能源能大手筆的并購，說明現金流是充裕的，這對未來的發展是有利的。
公開資料顯示，2018年全年平均油價64美元/桶，新潮能源油氣主業利潤約20億元人民幣；2019年全年平均油價57美元/桶，新潮能源油氣主業利潤近11億元人民幣；2020年全年平均油價39美元/桶。
