國泰君安指出，中國神華分紅方案大超預期，將成為板塊估值修復重要催化。需求持續(xù)回暖將支撐價格，成為支撐估值回升的重要因素。多家公司分紅率提升、股東高管增持凸顯板塊中長期投資價值；短期依然看開工加速，煤價預計企穩(wěn)。

四維度優(yōu)選攻守兼?zhèn)潺堫^。1)盈利端穩(wěn)定對抗煤價下行預期、高股息，中國神華、露天煤業(yè)。2)未來在產量、成本費用端仍將有改善空間，陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、中煤能源。3)區(qū)域焦煤龍頭高盈利安全邊際，盤江股份、淮北礦業(yè)、西山煤電、潞安環(huán)能。4) 新能源領域轉型積極布局的煤炭企業(yè)，山煤國際；受益焦炭行業(yè)整合，中國旭陽集團。