強(qiáng)調(diào)自己“不是約會(huì)軟件”的Soul（一款基于興趣圖譜和推薦關(guān)系的社交App），在近期更新的招股書中寫道，“我們的使命是建立一個(gè)‘靈魂’社會(huì)元宇宙。”這句宣言將Soul未來打造的業(yè)務(wù)清晰展露出來：賺“虛擬世界”愛好者的錢。

這一目標(biāo)，馬上為Soul吸引來志同道合的盟友。據(jù)了解，Soul此次赴美上市擬發(fā)行1320萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為13美元/股至15美元/股。值得注意的是，《原神》游戲的開發(fā)商米哈游將出資8900萬(wàn)美元參與私募配售，騰訊全資子公司則持有Soul?49.9%的股份。

然而，想做社交“元宇宙”的Soul至今仍未盈利。靠“打造元宇宙”的雄心，能為Soul彌補(bǔ)巨額虧損嗎？

騰訊、字節(jié)跳動(dòng)也愛“元宇宙”

“元宇宙”概念誕生于29年前，美國(guó)科幻小說家尼奧·斯蒂文森在小說《雪崩》中介紹了一個(gè)平行于現(xiàn)實(shí)世界的網(wǎng)絡(luò)世界，即“元宇宙”。每一個(gè)現(xiàn)實(shí)世界中的人，都會(huì)在“元宇宙”中擁有一個(gè)網(wǎng)絡(luò)分身。

資本市場(chǎng)真正接受“元宇宙”概念，要?dú)w功于今年3月份登陸美股的美國(guó)游戲平臺(tái)Roblox。據(jù)了解，Roblox重新定義過的“元宇宙”包含八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨地、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和文明。要實(shí)現(xiàn)這些元素，需要企業(yè)對(duì)VR、AR、AI、5G、云游戲、數(shù)字貨幣等技術(shù)都有深入布局。將這些概念聚集一身的“元宇宙第一股”Roblox，在上市首日股價(jià)大漲54.4%；截至6月22日，Roblox市值已達(dá)470億美元。

Roblox在資本市場(chǎng)大獲成功并不意外，即便是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭在探索“元宇宙”的奧秘。2021年3月份，MetaApp完成1億美元C輪融資，號(hào)稱“元宇宙”賽道的國(guó)內(nèi)最大單筆融資。一直對(duì)游戲市場(chǎng)興趣濃厚的字節(jié)跳動(dòng)，也在今年4月份拿出近億元人民幣，投資“中國(guó)版Roblox”代碼乾坤。騰訊除了參與Roblox的G輪融資外，還拿下其中國(guó)區(qū)產(chǎn)品發(fā)行的獨(dú)家代理……

將自己置身“元宇宙”賽道的Soul，同時(shí)吸引了騰訊和米哈游的注意。最新招股書顯示，本次IPO發(fā)行獲得米哈游8900萬(wàn)美元的私募配售；騰訊全資子公司Image?Frame?Investment在持有Soul?49.9%股份的同時(shí)，還擁有25.7%的投票權(quán)。

Soul的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還在虧損

具有濃厚社交屬性的Soul，為何要貼上“元宇宙”的標(biāo)簽？艾媒CEO兼首席分析師張毅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，Soul對(duì)“約會(huì)軟件”形象的否認(rèn)，以及對(duì)“元宇宙”的打造，都在有意避開社會(huì)責(zé)任需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

一位資深游戲從業(yè)者鐘克（化名）告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，不管Soul是否將自己標(biāo)榜為“年輕人的元宇宙”，還是自稱“靈魂社交”，都是為了與陌陌、探探等交友平臺(tái)進(jìn)行區(qū)分，以拔高自己的調(diào)性，吸引更多新用戶入駐。

但是，想做社交“元宇宙”的Soul至今仍未盈利。招股書顯示，自2019年以來，Soul的業(yè)績(jī)一直處于虧損狀態(tài)。2019年、2020年及2021年一季度，Soul分別虧損3億元、4.88億元、3.83億元，其中2020年和2021年一季度凈虧損額分別同比擴(kuò)大62.67%和624.7%。銷售和營(yíng)銷費(fèi)用是Soul最大的開支，2019年、2020年及2021年一季度，其營(yíng)銷費(fèi)用占營(yíng)收比分別達(dá)到278.1%、120.9%及192.9%。

一直對(duì)“元宇宙”興致勃勃的米哈游為何會(huì)選中Soul？“與其說米哈游看中Soul的‘元宇宙’概念，不如說是需要Soul平臺(tái)上的‘Z世代’用戶為自己的游戲引流。”鐘克表示，在游戲行業(yè)，一個(gè)優(yōu)質(zhì)用戶（周留存用戶）的獲客成本大約在10美元，Soul的月活躍用戶有幾千萬(wàn)，這筆賬算下來，米哈游的8900萬(wàn)美元投資并不虧。“此外，與米哈游合作，也能降低Soul的獲客成本。”

招股書介紹，截至2021年一季度，Soul的月活躍用戶達(dá)到3320萬(wàn)，73.9%的活躍用戶是90后，Soul已成為“Z世代”用戶滲透率最高的App之一。

張毅認(rèn)為，“另一款社交平臺(tái)陌陌是靠直播變現(xiàn)，但社交型直播這股風(fēng)再發(fā)展下去會(huì)遇到一定的瓶頸，對(duì)后來者而言，顯然不是一個(gè)更好的變現(xiàn)方式。soul和米哈游的合作，更像是將用戶引到游戲領(lǐng)域來變現(xiàn)。”

Soul的“元宇宙”還沒有雛形

喊出“元宇宙”口號(hào)的Soul，或許還未打造出“元宇宙”雛形。

據(jù)招股書介紹，Soul目前仍是在線社交游樂場(chǎng)，AI技術(shù)主要體現(xiàn)在提升內(nèi)容識(shí)別和用戶標(biāo)記能力上，以滿足用戶社交體驗(yàn)。但根據(jù)Roblox定義的“元宇宙”，若想成功打造符合行業(yè)理解的虛擬世界，對(duì)VR、AR、AI、5G、云游戲、數(shù)字貨幣等技術(shù)都需相應(yīng)投入。

鐘克認(rèn)為，“Soul的‘元宇宙’仍停留在10年前的線上交友和5年前的社區(qū)概念上。”在鐘克看來，Soul現(xiàn)有的捏臉系統(tǒng)，只是披上個(gè)“xx星球”的標(biāo)簽等技術(shù)，并不代表成熟的虛擬形象技術(shù)，產(chǎn)品上也缺乏用戶之間的深度交互。“做深度交互，肯定需要用戶利用一些實(shí)體設(shè)備，或通過VR等技術(shù)實(shí)現(xiàn)。目前Soul的核心還是陌生人社交，技術(shù)還沒達(dá)到塑造‘元宇宙’的水平。”