盡管上半年房地產市場波動較大，但佳兆業集團控股有限公司(以下簡稱“佳兆業”)依然交出了一份令投資者滿意的成績單。

8月28日，佳兆業披露2019年中期業績報告，報告期內公司實現合約銷售347億元，同比增長37%；合約建筑面積約為196萬平方米，同比增長38%。

此前克而瑞發布的排行榜顯示，按合約銷售權益金額計算，佳兆業上半年在全國房地產企業中排名第31位，與2018年底的第37位相比有所上升。而樂居財經研究院發布的另一份榜單則顯示，在上半年中國50強房企權益銷售增幅榜，佳兆業中排第4位。

佳兆業集團執行董事兼總裁麥帆在出席2019年中期業績會時表示：“下半年佳兆業將會加快供貨和銷售，以確保穩增長，有信心完成今年875億元的銷售目標。”

前瞻性布局，大灣區收入占比58%

據了解，佳兆業的大本營在深圳，乘著粵港澳大灣區政策的春風，佳兆業銷售節節攀升。半年報顯示，在佳兆業上半年的合約銷售權益金額中，來自大灣區的銷售貢獻為58%。

此外，佳兆業在大灣區還有著豐厚且優質的“存糧”。截至2019年6月30日，佳兆業土地儲備達2580萬平方米，其中1410萬平方米位于大灣區，占集團整體土地儲備的54.6%。而在大灣區城市中，深圳及廣州的土地儲備占大灣區市場的35%。

不過，佳兆業對此似乎并不滿足，佳兆業集團主席郭英成在2019年中期業績會上表示，只要有錢還會繼續在大灣區拿地。

除大灣區城市群外，長三角、華中、華西及環渤海城市群也是佳兆業布局的重點。半年報顯示，佳兆業上半年新增土地儲備246萬平方米，總代價為162億元。按收購土地權益建筑面積計，報告期內大灣區新增土地儲備占整體新增土地儲備的60%，長三角及華中分別占19%和13%。

通過招拍掛、收并購補充土地儲備的同時，佳兆業還擁有獨特的“舊改護城河”，并在業內斬獲了“舊改王”的稱號。半年報顯示，佳兆業的舊改項目目前全部位于大灣區，占地3200萬平方米，貨值超過2萬億。麥帆在中期業績會上重點提到佳兆業上半年成功轉化的舊改項目，分別是深圳福田口岸項目、上海徐行鎮項目和廣州小坪村項目，可售面積73萬平方米，可售貨值達404億元。

盈利能力提升，歸屬股東核心凈利潤勁增55%

得益專注全國一線及重點二線城市精準布局、靈活的經營決策，佳兆業的盈利能力也在不斷提升。

半年報顯示，佳兆業報告期內實現營業收入201.1億元，同比增長34%；凈利潤27.8億元，同比增長24%；毛利67.1億元，同比增長42%，而毛利率增加1.8個百分點至33.4%，在行業內處于較高水平。

值得一提的是，佳兆業2019年上半年股東應占溢利28.4億元，同比大漲67%；股東應占核心凈利潤為27.5億元，同比增長55%。就核心利潤規模來看，佳兆業不僅領跑同等規模房企，甚至超過了部分千億規模房企。

盈利能力大幅提升的佳兆業，也給股東帶來了的較好的回報。2019年上半年，佳兆業董事會決議派發中期股息每股3港仙。

財務結構優化，凈負債率下降45個百分點

規模跑步前進的佳兆業，多管齊下加快銷售款項回籠，強化資金及預算管理，使資金周轉效率進一步提升，同時公司優化成本及開支管理，并通過境內外多渠道融資方式來優化債務結構。

半年報顯示，截至6月30日，佳兆業凈負債比率下降45個百分點。今年年初，佳兆業首席財務官劉富強曾將“凈負債比率降至200%以內”定為2019年目標之一，也就是說，佳兆業今年的降負債目標已提前完成。

具體來看，佳兆業6月底賬上的總借款為1155億元，在未來到期債務中，其中1年內到期占19.4%；而佳兆業現金及銀行存款多達200億元，完全覆蓋1年內到期債務且有結余；而反映集團短期償債能力的速動比率則升至1.3倍，有業內人士稱，這意味著佳兆業流動性充裕。

劉富強在2019年中期業績會上強調，佳兆業將繼續跟進改善降負債工作，計劃年底將凈負債率降到180%以下。郭英成也表示，公司計劃花2年時間使得負債比例達到行業有競爭力的水平。

資本市場受肯定，國際信用評級機構看好

隨著業績不斷釋放和財務結構的優化，佳兆業獲得了國際信用評級機構的認可。穆迪、標普和惠譽分別給予佳兆業B1、B、B評級，展望穩定。對此，國信證券(香港)金融控股在研報中指出，隨著公司信貸評級的持續改善以及城市更新項目合作開發模式的推進，公司凈負債率水平將穩步降低至合理水平，財務指標將持續向好發展。

有市場人士分析稱，國際信貸機構評級優異為佳兆業下一步的融資工作奠定了良好基礎。實際上，在房企融資渠道全方位收緊的背景下，佳兆業在融資方面捷報頻傳。境內融資方面，佳兆業上半年獲深交所批準逾人民幣90億元的四項資產支持專項計劃額度。截至目前，佳兆業已成功發行4.75億元海上航運客票收入ABS、6.85億購房尾款ABS及5.55億供應鏈金融ABS。

另外，佳兆業還是國內券商等機構研報的“寵兒”。西南證券在研報中指出，佳兆業土儲貨值充裕，盈利能力和杠桿比率持續改善，首次覆蓋給予“增持”評級；安信國際證券則表示，繼續看好佳兆業在舊改項目上的優勢，業務回到上升軌道，因應公司新增土儲及銷售交付的情況，上調2019-2020年盈利預測，并重申對佳兆業的“增持”評級。