- 推動金融活水更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展
- 2024年06月04日 來源：證券日報(bào)
提要：近年來，我國直接融資市場發(fā)展較快，但股權(quán)融資占比仍有提升的空間。數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，在各類社融中，非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比僅為3%。未來，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，各類金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步推出適配先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新、綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)、新動能領(lǐng)域的直接融資服務(wù)，提升直接融資的可得性。
今年以來，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會等部門持續(xù)加大政策傾斜力度，支持新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)、公司獲得金融支持。
發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)，而金融的助力對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要性不言而喻。因此，各類金融機(jī)構(gòu)需持續(xù)推動金融活水更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。
首先，在間接融資方面，不同金融機(jī)構(gòu)亟需優(yōu)化服務(wù)模式，以適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)、公司的融資需求。從宏觀視角來看，截至今年4月末，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金余額中，人民幣貸款、信托貸款等間接融資方式占比超過六成，這說明間接融資仍是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的最主要方式，因此，優(yōu)化間接融資對金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力具有重要意義。從微觀視角看，過去多年，銀行等金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)積累了成熟的信貸投放模式，但對類似芯片類等高科技企業(yè)的金融服務(wù)方式仍在持續(xù)探索中，推出適配的金融服務(wù)具有緊迫性。
從間接融資的現(xiàn)狀看，金融機(jī)構(gòu)可能并不缺針對新質(zhì)生產(chǎn)力的信貸投放“額度”。并且目前市場融資成本不高，一季度新發(fā)放企業(yè)貸款利率為3.75%，同比降0.22個百分點(diǎn)。相對而言，部分金融機(jī)構(gòu)較為欠缺的以及亟需建立的，可能是“敢貸、愿貸、能貸、會貸”的良性機(jī)制，這要求銀行等金融機(jī)構(gòu)多管齊下：一方面要加快服務(wù)模式創(chuàng)新，科創(chuàng)類企業(yè)普遍缺少實(shí)物抵押資產(chǎn)，且現(xiàn)金流量表、利潤表不太完善，這要求銀行推出“弱擔(dān)保、弱抵押”的信貸產(chǎn)品，如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、訂單質(zhì)押貸款等；另一方面要提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和風(fēng)控能力，高風(fēng)險(xiǎn)是科技型企業(yè)的一大特征，銀行等需強(qiáng)化對專業(yè)技術(shù)的甄別鑒定能力，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的精準(zhǔn)畫像，并提供與企業(yè)生命周期相匹配的金融服務(wù)。
其次，在直接融資方面，各類金融機(jī)構(gòu)要加大耐心資本、風(fēng)險(xiǎn)資本的投入力度。近年來，我國直接融資市場發(fā)展較快，但股權(quán)融資占比仍有提升的空間。數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，在各類社融中，非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比僅為3%。未來，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，各類金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步推出適配先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新、綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)、新動能領(lǐng)域的直接融資服務(wù)，提升直接融資的可得性。
具體而言，金融機(jī)構(gòu)宜從“量”與“質(zhì)”兩個層面發(fā)力，支持新質(zhì)生產(chǎn)力獲取直接融資。在“量”上，公募基金、私募基金、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加大對相關(guān)企業(yè)未上市股權(quán)、股票的投資力度，以提升這些企業(yè)的發(fā)展動能，降低負(fù)債壓力。在“質(zhì)”上，新質(zhì)生產(chǎn)力更需要耐心資本的長期陪伴，因此，各類金融機(jī)構(gòu)需要加大對新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)、公司的長期資金投入，避免“快進(jìn)快出”。
近年來，我國科技創(chuàng)新成果豐碩，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展成效日益顯現(xiàn)，期間金融的作用功不可沒，未來，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展也離不開金融的助力和陪伴。筆者堅(jiān)信，強(qiáng)大的金融體系輔以其他支持政策必能推動新質(zhì)生產(chǎn)力的躍升，并為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動能。
