近日，科創板上市公司陸續收到上交所發布的《創新制度一本通》(以下簡稱“一本通”)和《上市公司自律監管案例選編》(以下簡稱“案例選編”)。

據悉，一本通和案例選編分別總結了科創板開板4年多來制度創新和監管實踐的成果，是落實上交所“三開門”行動方案的重要舉措，旨在向市場通報近期監管工作情況、典型案例和重點關注問題，增強市場主體的獲得感和滿意度。

引導公司運用創新制度

自設立以來，科創板充分發揮改革“試驗田”作用，持續推進上市審核、并購重組、再融資、信息披露、交易機制等方面的制度創新、機制優化，推動上市公司高質量發展，助力高水平科技自立自強。

本次發布的一本通歸集了發行上市、并購重組、再融資、科創債、股權激勵、詢價轉讓、做市商、信息披露特色制度、ESG、退市、科創板指數等11個方面的制度創新成果，詳解科創板創新制度的特點及實踐案例，并提供常見問題解答和具體規則索引，為科創板上市公司適配自身需求、靈活運用創新制度提供“方向盤”和“工具書”。

例如，在“并購重組制度”章節，一本通詳細介紹了科創板鼓勵產業并購、提升估值包容性、支持多元估值方法等監管理念，同時回應了市場中關于“重大資產重組是否必須設置業績補償”“購買資產的支付工具有哪些，分別適用什么要求”“重大資產重組有哪些快速審核通道，如何適用”等問題，化解上市公司制度運用疑慮。

在“信息披露特色制度”章節，一本通介紹，“為順應科技創新企業不同行業特征、發展階段、治理結構等特點，科創板建立了自愿信息披露制度及信息披露暫緩豁免制度，提升科創公司信息披露靈活性和有效性。同時，就自愿信息披露、暫緩豁免披露的注意事項進行明確。”

此外，一本通還對科創債的特點、發行主體要求、募資用途進行了介紹，并就科創債的配套支持措施進行說明，鼓勵發行人對科創債的發行方式、期限結構、利率確定和計算方式、還本付息方式、贖回或轉換選擇權、增信方式及促進債券交易等方面進行創新。

某科創板公司董秘評價，一本通用通俗易懂的方式介紹了科創板的創新制度，為下一步公司進行全面規劃和運用資本市場工具打開了思路。

案例選編敲響合規警鐘

營造良好的市場生態，一方面離不開持續引導上市公司靈活運用創新制度；另一方面也需要為其發展設置“紅線”，時刻敲響合規警鐘，助力上市公司及相關股東、董監高等有關各方提高規范意識、理解合規要求。

在此背景下，科創板在持續監管中堅決貫徹“零容忍”要求，每案必究、每罰必嚴，以違規處分為抓手，聚焦重點問題、樹立監管導向，督促市場各方規范有序、履職盡責。數據顯示，科創板開板至今，已累計發出公開譴責9份，通報批評32份，監管警示85份。

為更好發揮違規案例警示作用，本次案例選編集中收錄了4年多來上交所科創板的典型監管案例，按照欺詐發行、財務造假、資金占用、違規擔保、募集資金違規、財務信息披露不準確等主要違規類型分門別類，以典型案例為鏡鑒，助力有關各方提高規范意識。同時，考慮到行政監管和自律監管互有銜接，案例選編也納入行政處罰和行政監管措施相關內容，便于讀者全面了解案件全貌。

事實上，此前上交所已向市場推出股份增減持、股份回購兩個主題的規則“一本通”，并收獲良好市場反響。

除此之外，2023年以來，上交所開展科創板“上市第一課”活動超過百余次，面向上市公司每周開展“部門負責人接待日”活動，持續開展對各市場主體的走訪調研和座談活動超過百余次，協調解決上市公司“急難愁盼”各類問題。

展望未來，上交所表示，將繼續努力增強市場參與各方的獲得感，共同營造良好的市場生態。