周大生聚焦品牌建設和供應鏈管理，低線市場率先卡位、品牌/產品/運營等多維度強加盟賦能是公司核心競爭力。測算公司門店數仍有翻倍空間，中長期品牌力建設和運營優化將推動單店產出穩步提升，預計19-21年公司凈利潤CAGR+23%,ROE維持20%+。看好公司持續成長和估值回歸帶來正向雙擊。