- 造紙業筑底回升三大機遇
- 2024年11月22日 來源：證券日報
提要：近幾年，國內造紙行業在艱難地穿越行業周期底部，只是，木漿等成本居高不下、供給端大小紙企不斷擴產、終端需求不振，來自成本端、供給端、需求端的這“三座大山”，無疑加大了行業筑底回升的難度。
近幾年，國內造紙行業在艱難地穿越行業周期底部，只是，木漿等成本居高不下、供給端大小紙企不斷擴產、終端需求不振，來自成本端、供給端、需求端的這“三座大山”，無疑加大了行業筑底回升的難度。
人們常說，機遇與挑戰并存，正向如此，反之亦然。近期筆者實探博匯紙業、華泰股份等多家上市紙企，也觀察到這一點，國內造紙行業正在政策、技術、需求的推動下，迎來三個大方向上的轉型升級機遇。
其一，并購政策助力造紙業尋求延鏈強鏈機遇。
造紙行業流傳著一句話：“得漿者得天下”，背后實則指的是通過“林漿紙一體化”的產業鏈布局，形成成本端優勢。比如，近幾年，太陽紙業之所以能扛住行業周期，實現業績領先，其實與公司早在2008年就在老撾布局“林漿紙一體化”項目有莫大關系;博匯紙業原本自身不具備林資源，但通過與大股東金光集團APP(中國)林資源實現協同，也補上了這一短板，同時公司還在加大對紙漿加工產業鏈的延伸，打造核心供應鏈。
因此，在當下政策鼓勵并購重組的背景下，上市紙企尋求優質產業鏈資源做延伸，是行業規避成本端波動影響的一個有效手段，也是政策給行業帶來的一大機遇。
其二，技術迭代正為行業帶來產能提質新機遇。
造紙業競爭十分激烈，且經過多年供給端的持續擴產，現有產能已遠大于需求，但“不進”就意味著“退”甚至出局，因此，企業不得不繼續擴產。
產業技術的迭代和AI等新興技術的加持，正從另一個維度破解行業產能無序擴張的困局。博匯紙業在大股東賦能下進行數智化、綠色化轉型;太陽紙業、華泰股份積極推進“造紙產業大腦”的智慧化轉型試點等，都是傳統造紙行業向高端化、智能化、綠色化轉型升級和可持續發展的重要節點。
其三，需求端孕育高端化、細分市場新機遇。
近幾年，終端需求增速放緩的確給造紙行業帶來沖擊，但頭部紙企并未因此消極，反而在探索細分市場需求的積極變化，進一步瞄準高附加值領域，形成差異化競爭優勢。如博匯紙業利用山東基地機臺小的優勢，結合下游需求的變化，推出液包卡、零塑產品等高端化產品;日前，華泰股份子公司日照華泰也新建特種漿紙產能，目的就是迎接包裝紙行業伸性紙領域需求增長帶來的新機遇。
“危機”二字，有危更有機，造紙行業企業要立足自身實際，在數智化轉型和綠色轉型中，錨定下游需求的變化，推動自身蝶變和高質量發展，進而推動整個造紙行業的轉型升級。
