- 多層次資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新 覆蓋面和精準(zhǔn)度有望持續(xù)提升
- 2024年07月02日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：《工作方案》提出，將中小科技企業(yè)作為支持重點(diǎn)，完善適應(yīng)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸、保險(xiǎn)產(chǎn)品，深入推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新試點(diǎn)，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金資金來(lái)源和退出渠道。
近日，中國(guó)人民銀行等七部門發(fā)布的《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》(以下簡(jiǎn)稱《工作方案》)提出，“強(qiáng)化股票、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等服務(wù)科技創(chuàng)新功能，加強(qiáng)對(duì)科技型企業(yè)跨境融資的政策支持”。
“當(dāng)前資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新成效顯著，形成了一個(gè)錯(cuò)位發(fā)展、各具特色、適度競(jìng)爭(zhēng)的格局，實(shí)現(xiàn)了科技—產(chǎn)業(yè)—金融良性循環(huán)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授蘭日旭對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
各板塊定位明確
資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持涵蓋了各類型企業(yè)的不同生命周期。具體來(lái)看，主板主要服務(wù)于成熟的大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”作用；創(chuàng)業(yè)板著力服務(wù)于優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；而北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)則共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
近年來(lái)，上市公司展現(xiàn)新活力，科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，新質(zhì)生產(chǎn)力加速形成。
據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)近日公布的報(bào)告，2023年，A股市場(chǎng)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)市值占比超40%。具體來(lái)看，2023年境內(nèi)上市公司中屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量為2784家，占上市公司總數(shù)量比重52.08%，總市值達(dá)31.23萬(wàn)億元，占比40.17%。
創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所是支持科技創(chuàng)新的重要板塊。2023年，創(chuàng)業(yè)板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.23%；科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造行業(yè)公司合計(jì)占比超過76.68%；北交所戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司占比61.51%。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“多層次的資本市場(chǎng)在便利科創(chuàng)型企業(yè)融資以及并購(gòu)重組等多方面發(fā)揮著積極作用。尤其是科創(chuàng)板、北交所對(duì)戰(zhàn)略性新興行業(yè)的支持力度非常明顯。”
此外，資本市場(chǎng)創(chuàng)新成果不斷的背后是上市公司高強(qiáng)度的研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，2023年A股公司研發(fā)投入1.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.23%；研發(fā)強(qiáng)度192.47%，較去年同期增加0.17個(gè)百分點(diǎn)。
華友鈷業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此深有感觸：“公司自2018年以來(lái)逐年增加研發(fā)投入，近五年累計(jì)投入超50億元用于科技創(chuàng)新，建成了全球領(lǐng)先的研發(fā)中心，支撐公司在鎳鈷鋰資源高效提取及高性能電池材料開發(fā)等領(lǐng)域的核心技術(shù)發(fā)展。”
陳靂表示，目前專精特新企業(yè)在北交所備受青睞，而科創(chuàng)板對(duì)一些重點(diǎn)行業(yè)板塊，例如高端制造、新材料等領(lǐng)域也有明確的要求。各板塊對(duì)上市企業(yè)的定位愈發(fā)明確，服務(wù)科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)度也將提升。
將中小科技企業(yè)作為支持重點(diǎn)
科技創(chuàng)新是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)周期活動(dòng)。資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享機(jī)制，能夠有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，賦能科技成果轉(zhuǎn)化。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前A股上市公司中，國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、專精特新企業(yè)的數(shù)量占A股全部公司的比例分別約為16%、28%。
值得注意的是，《工作方案》提出，將中小科技企業(yè)作為支持重點(diǎn)，完善適應(yīng)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸、保險(xiǎn)產(chǎn)品，深入推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新試點(diǎn)，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金資金來(lái)源和退出渠道。
區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是科技創(chuàng)新和中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要平臺(tái)載體。目前，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)基本搭建了基于區(qū)塊鏈且適應(yīng)中小微企業(yè)需求和特點(diǎn)的場(chǎng)外市場(chǎng)架構(gòu)，對(duì)企業(yè)規(guī)范培育的“苗圃”作用不斷提升，有助于推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)。公開數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)服務(wù)企業(yè)18萬(wàn)家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資2.15萬(wàn)億元，已培育上市公司141家、新三板掛牌公司986家，在拓寬企業(yè)融資渠道、支持企業(yè)成長(zhǎng)壯大等方面發(fā)揮了積極作用。
此外，新三板市場(chǎng)準(zhǔn)入制度不斷完善，市場(chǎng)分層機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，成為支持中小企業(yè)發(fā)展的重要平臺(tái)。對(duì)于科技創(chuàng)新型企業(yè)，進(jìn)一步放寬經(jīng)營(yíng)時(shí)限和財(cái)務(wù)要求，支持更早更小的創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)在新三板掛牌融資。
從政策角度來(lái)看，今年以來(lái)，一系列促進(jìn)科技創(chuàng)新的政策陸續(xù)出臺(tái)。4月12日，新“國(guó)九條”出臺(tái)。4月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》。6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進(jìn)一步深化科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、交易等制度機(jī)制。
展望未來(lái)，隨著資本市場(chǎng)全面深化改革，將進(jìn)一步提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
