在股價創出年內新低之后，康泰生物控股股東等人承諾不減持公司股份，護盤意圖明顯，但這種在股價低位發布的不減持承諾，多少有些迫不得已，對市場的利好效應有限，真正看好自家上市公司，理應在股價連創新高的時候自信地承諾不減持。

控股股東承諾不減持，本是一件好事，但是如果發生在股價低位，總給人一種被逼無奈的感覺。似乎控股股東只是因為公司股價跌得太狠，為了維護股價而作出的不得已承諾，這樣的承諾對市場的利好刺激十分有限，正如康泰生物6月20日的股價表現一樣，最終平盤收盤，很大程度上代表著投資者對此事的態度。

以控股股東為代表的大股東不減持承諾其實在A股很常見，但多數集中在弱市背景下，對應的公司股價也多處在低位。面對屢屢破新低的股價，投資者通常會更為謹慎，買入熱情不高，此時不減持承諾雖然有利于提振市場信心，但利好程度有限。尤其一些上市公司大股東存在高比例質押的情況下，不減持承諾的真正動機備受質疑，反而會讓投資者缺乏安全感。

在股票市場，多數投資者信奉買漲不買跌。頻頻創新高的股票和屢屢創新低的股票，相信絕大多數投資者更青睞前者。對于上市公司大股東而言，如果真的看好公司未來的發展，想要盡最大可能提振市場信心，應該在股價表現強勢、接連創新高的時候作出不減持承諾。

同樣的不減持承諾，股價高位時發布利好效應更足。一般情況下，股價慢牛走勢的背后，都有著穩定的業績或者良好的經營預期，而大股東是否減持則是投資者考慮的最大風險點，如果大股東能在股價持續走牛的過程中堅定作出不減持承諾，將徹底打消股民的擔憂。

實際上，對于上市公司控股股東而言，減持股票并不是必選項。

一方面，控股股東的地位不允許持股比例太低，否則就會出現控股地位不穩固的風險；另一方面，只要上市公司經營業績穩定，連續穩定分紅，控股股東根本不需要減持股份，穩定的分紅收益就能為其創造巨大的價值，而這也是和中小股東利益一致的表現。

上市公司控股股東如果能夠做到長期不減持，而且用穩定的分紅收益擇機再增持上市公司股票，將會對市場形成良好的示范效應，這樣的上市公司投資價值將會出現大幅溢價，很難出現股價“跌跌不休”的情況。

當然，任何時候控股股東承諾不減持都是好事，雖然說低位承諾不減持多少有點被迫的感覺，但對于上市公司而言依然屬于利好性質，對建立投資者信心有較大幫助。如果能同時作出增持承諾，或許能對穩定上市公司股價起到定海神針的作用。