“史上最嚴”減持新規(guī)落地。近日，證監(jiān)會發(fā)布實施《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關配套規(guī)則，進一步規(guī)范大股東特別是控股股東、實際控制人的減持行為，減少減持套利空間，強化穿透式監(jiān)管，嚴格防范各類“繞道減持”行為。

減持制度是資本市場的一項重要基礎性制度。上市公司大股東等“關鍵少數(shù)”的減持，往往牽動著市場敏感的“神經(jīng)”。尤其是去年以來，離婚式減持、股東減持與分紅掛鉤等問題引發(fā)關注。證監(jiān)會、交易所明確相關監(jiān)管政策，要求離婚分割后各方持續(xù)共同遵守原有的減持限制，要求控股股東、實際控制人在公司破發(fā)破凈或者分紅不達標情形下不得通過二級市場減持股份。

此次證監(jiān)會將原有的規(guī)范性文件進一步上升為規(guī)章，并針對市場反映的突出問題完善相關內(nèi)容。具體如，在嚴格規(guī)范大股東減持方面，新規(guī)明確控股股東、實際控制人在破發(fā)、破凈、分紅不達標等情形下不得通過集中競價交易或者大宗交易減持股份。新規(guī)還增加大股東大宗交易減持前的預披露義務，并要求大股東、實際控制人的一致行動人與大股東共同遵守減持要求。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，大股東在減持之前要做預披露，這可以讓投資者充分了解減持計劃，體現(xiàn)公平性。

新規(guī)還優(yōu)化大股東禁止減持的情形，明確控股股東、實際控制人在上市公司和自身違法違規(guī)情形下都不得減持，一般大股東在自身違法違規(guī)情形下不得減持。

針對市場非常關注的離婚減持、轉(zhuǎn)融通減持等一系列新問題，新規(guī)從股東身份、交易方式、各類工具等角度，對可能存在的“繞道”減持進行全面“封堵”。