- “閉眼打新”將成過去式 券商進一步規范APP“一鍵打新”功能
- 2023年03月27日 來源：證券日報
提要：楊超表示，全面注冊制下，全面實行以市場化詢價方式定價為主體，以直接定價為補充的定價機制。全面注冊制下新股不再有23倍市盈率的限制，更考驗網下投資者的研究能力，因此投資者更加需要注意新股的質量和風險。
從今天起，投資者主板打新“閉眼申購”將成為過去式，首批主板注冊制新股陸續開啟網上申購。據記者了解，券商已開始通過短信等方式提示投資者注意風險審慎投資。3月24日，中證協也進一步要求券商規范APP“一鍵打新”功能，保護投資者合法權益。
中國銀河研究院策略分析師楊超在接受《證券日報》記者采訪時表示，“券商應始終把保護投資者合法權益放在首位，通過加強信息披露、完善用戶體驗、提供必要的輔助服務等手段為投資者提供更加安全、高效、便捷的申購服務。全面注冊制下，投資者要更加謹慎對待新股投資，在充分關注市場環境、評估公司的基本面后，根據自身情況量力而行。”
在全面實行注冊制的背景下，股票發行定價更加市場化，券商在提供新股申購服務時，加強風險提示、更加注重保障投資者的知情權和選擇權尤為重要。
3月24日，中證協發布的《關于進一步規范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》對券商提出三方面要求：一是完善風險信息提示，二是優化APP選擇功能設置，三是細化新股申購頁面提示。
記者在體驗中發現，某頭部券商APP在本周預約申購的新股下方均標注了“注冊制”及盈利情況等注釋，也有券商APP的預約申購新股中并未標注任何提示。對于新股基本面的情況，券商APP中均會進行詳細文字闡述，更有某互聯網金融數據服務商對新股募資用途，經營分析、財務分析進行圖文智能化顯示，方便投資者了解公司基本面。
同時，記者在開通“預約申購”時，上述兩家券商的APP均要求簽署預約打新風險揭示書。在進一步進行預約申購時，上述頭部券商的APP彈窗提示確認申購信息，包括告知“打新存在破發風險，請審慎參與。”
中證協表示，近年來，參與新股網上申購的中小投資者數量穩步增長，各券商通過上線APP“一鍵打新”功能為投資者參與新股申購提供了便利。但是，不少投資者反映券商APP“一鍵打新”存在風險提示不夠全面具體、投資者申購選擇權較為單一、資金凍結告知不充分等問題，對投資者權益保障不夠充分。
“中證協本次通知指明了券商優化申購流程的方向。”楊超表示，一方面，券商應加強信息披露，對新股申購相關信息及時、準確的披露申購時間、申購方式、配售比例、申購金額等，同時向投資者充分揭示網上申購風險等。另一方面，券商應完善用戶體驗，在優化APP選擇功能設置方面，賦予投資者在申購數量、取消申購資金預凍結等方面充分的選擇權；在細化新股申購頁面提示方面，健全新股基本面介紹，確保投資者切實、全面了解擬申購新股的相關情況；在提高系統穩定性方面，通過加強技術支持，保證系統的流暢性和安全性。同時，券商應提供必要的輔助服務，如研究報告、投資策略、市場分析等服務，幫助投資者更好地了解市場情況，做出更加明智的投資決策。
“之前打新真是‘完全閉眼’，每天登陸APP點下新股一鍵申購，顯示新股名稱、代碼、價格、數量后，點確認申購即可完成當日全部新股打新，風險提示并沒有注意到。”投資者李女士告訴記者，“至于打了哪些新股有時候根本沒注意，中不中簽也全靠券商短信、電話、APP推送提醒。”
楊超表示，全面注冊制下，全面實行以市場化詢價方式定價為主體，以直接定價為補充的定價機制。全面注冊制下新股不再有23倍市盈率的限制，更考驗網下投資者的研究能力，因此投資者更加需要注意新股的質量和風險。
除了發行上市規則，主板的交易規則也有所變化。記者獲悉，部分券商提前通過短信、電話等方式重點提示投資者，“滬深交易所全面實行主板發行注冊制后，將增加主板股票上市后前5個交易日不實行價格漲跌幅限制；集合競價、連續競價階段超過漲跌幅限制價格或者有效申報價格范圍的申報為無效申報。”
從保護投資者合法權益的角度考慮，楊超認為，投資者在進行新股投資時，首先要關注市場環境。新股發行的市場環境會影響股價表現，若市場整體行情不好，或是同行業內其他公司的股價出現下跌，那么新股的表現可能會受到影響。其次，要評估企業基本面。通過公司的招股書、公開披露的財務報表等渠道獲取企業基本面信息并仔細分析，了解公司的實力和潛在風險，避免盲目跟風。再次，要注意投資風險。新股發行時存在申購限額、配售比例、中簽率等條件，投資者應充分考慮自身的投資需求與風險承受能力后進行選擇。
