- 伯克希爾業績大降 巴菲特“翻車”？
- 2021年11月08日 來源：北京商報
提要：當地時間上周六，“股神”巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋披露最新財報，如預期般呈現實體業務復蘇和金融投資收益收窄的走向。
特斯拉、比特幣、元宇宙……今年是華爾街投資風潮層出不窮的一年，但對“股神”巴菲特而言，卻又是一個按兵不動，手持現金無處可投之年。
當地時間上周六，“股神”巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋披露最新財報，如預期般呈現實體業務復蘇和金融投資收益收窄的走向。
根據公司披露，Q3總共實現營收705億美元，去年同期為630億美元，市場預期742億美元；剔除投資收益的營運利潤64.66億美元，較去年增長近10億，但低于分析師70億美元的預期；同時由于投資收益38.78億美元較去年247億美元大幅下降，其報告期凈利潤同比下滑66%至103.4億美元。
分析人士看來，造成伯克希爾三季度凈利潤大幅下滑的主要原因，或是其報告中頻頻提及的“供應鏈中斷”。伯克希爾在報告中表示，“由于全球供應鏈的持續中斷，我們的一些業務經歷了更高的材料、運費和其他投入成本”“我們的許多業務受到持續的全球供應鏈中斷的負面影響，包括冬季風暴和北美颶風造成的供應鏈中斷，這導致投入成本上升”。
伯克希爾還表示，“我們無法準確地預測流感大流行未來對經濟的影響，也無法預測我們的業務開展何時會完全正常化，我們更無法預測這些事件將如何改變我們所服務的消費者和企業未來的消費模式”。
值得注意的是，伯克希爾哈撒韋第三季度保險業務虧損大幅擴大。報告顯示，第三季度，伯克希爾哈撒韋的保險承保業務虧損7.84億美元，去年同期僅虧損2.13億美元。
伯克希爾哈撒韋在報告中稱，第三季度，旗下的保險公司受到了包括颶風艾達(Ida)在內的風暴的沖擊，其三大保險集團都報告了承保損失。
不過，第三季度，伯克希爾哈撒韋旗下鐵路、公用事業和能源業務繼續保持增長，報告期實現營業利潤30.3億美元，同比增長11%。其中，鐵路業務經受住了供應鏈端的考驗，在第三季度同比增長14%至15.4億美元，創下紀錄新高。
另一方面，伯克希爾現金儲備創紀錄新高。據報告，截至三季度末，伯克希爾的最新現金儲備達到創紀錄的1492億美元。
對此，伯克希爾在報告中解釋稱，“我們繼續持有大量現金、現金等價物和美國國債。我們預計，目前的低利率至少在2021年的剩余時間內將繼續對我們的此類投資和固定期限證券收益產生負面影響”。
針對這一問題，早在今年5月的股東大會上，巴菲特也將其部分歸咎到SPAC市場的火熱，表示這些東西炒高了收購目標的價格，導致其下不了手。
手握巨額現金，大手筆回購自家股票也是情理之中。報告顯示，伯克希爾在第三季度回購了76億美元的股票，超過了第二季度總計60億美元的股票回購金額。據悉，這是自2018年巴菲特改變投資策略以來第三高的股票回購水平。
在持股方面，蘋果依然是巴菲特的第一大重倉股。報告顯示，截至9月30日，伯克希爾持股的總市值為3107.39億美元，持倉成本為1041.88億美元。其中，對蘋果的持倉市值為1284億美元，較二季度增加41億美元；對美國銀行的持倉市值為439億美元，較二季度增加13億美元；對美國運通的持倉市值為254億美元，較二季度增加3億美元；對可口可樂的持倉市值為210億美元，較二季度減少6億美元。這四家公司的持倉市值占持倉總市值的70%。
作為伯克希爾哈撒韋公司董事長兼首席執行官，巴菲特已經把該公司打造成了市值超過6500億美元的龐然大物。不過，如此龐大的規模也給巴菲特帶來了巨大壓力，他需要進行大規模收購以促進伯克希爾哈撒韋的持續增長。
但巴菲特最近在尋求收購中屢屢受挫，有時會被激進私募股權公司的出價超過，這使得他越來越依賴回購公司股票。今年迄今為止，巴菲特用于回購股票的開支超過200億美元，以此作為伯克希爾哈撒韋公司龐大現金儲備發揮作用的一種方式。
CFRA Research的分析師凱西·塞弗特(Cathy Seifert)說：“在看漲的情況下，伯克希爾哈撒韋公司回購價值200億美元的股票，這是因為他們對未來前景充滿信心，這應該會成為股價上漲的催化劑。我的感覺是，事實的確如此。但同樣需要指出的是，在看跌情況下，這家公司始終被認為有必要進行更多收購，但他們一直未能做到這一點。”
值得一提的是，上周，芯片公司英偉達的市值首次超過伯克希爾哈撒韋公司，位居全美第七。
