昨日，?旗下?lián)碛杏喾弧⑿∶院?、薇風(fēng)、花瑤花等多個品牌的御家匯股份有限公司發(fā)布2019年第三季度報告，數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.04億元，同比下降3.48%；歸母凈利潤154.72萬元，同比大幅下降96.57%；歸母扣非凈利潤虧損242.29萬元，同比下降106.09%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流自年初至報告期末大幅下滑631.47%至-2.52億元。

御家匯方面表示，針對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化和公司三季度經(jīng)營狀況，公司將采取有效措施改善經(jīng)營，努力提升盈利能力，相關(guān)經(jīng)營改善措施將逐步落實，預(yù)計年初至下一報告期期末的累計凈利潤同比會有較大幅度的下降。

實際上，御家匯的業(yè)績頹勢早有跡象。

在2015年-2017年，御家匯的業(yè)績增速分別為45.36%、38.80%和114.85%。但2018年一季度，公司單季歸母凈利潤增速為19.81%，隨后這一數(shù)字逐步縮水，到今年三季度變成了-96.57%。增速放緩甚至變?yōu)樨摂?shù)，這在2019年愈加明顯。

2019年三季報顯示，公司營業(yè)成本、短期借款、存貨、應(yīng)收賬款、無形資產(chǎn)全線上升，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額、籌資活動現(xiàn)金凈額等卻在下滑。御家匯方面表示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流大幅變動是因為支付貨款及其他經(jīng)營性支出所致。

值得注意的是，2019年第三季度業(yè)績公告顯示，截止第三季度，交易性金融資產(chǎn)達1.29億元，公司方面解釋為對外投資的增加。公司應(yīng)收賬款為1.60億元較2018年底上漲59.42%，系為本期線下渠道業(yè)務(wù)增長所致。存貨為7.41億元，較2018年底上漲30.97%，系為第四季度旺季備貨。短期借款為1.22億元，上漲197.33%，系新增流動資金借款。政府補貼增至614.74萬元，而半年報披露，彼時的政府補助為167.4萬元。無形資產(chǎn)本期達7396.85萬元，較2018年底大幅增加792.15%，系新增土地使用權(quán)。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2019年上半年化妝品類的銷售總額為1462億元，同比增長13.2%，高于其他品類的社會消費品零售增長水平。但在整體向好的大環(huán)境下，御家匯的業(yè)績卻呈現(xiàn)疲態(tài)。

今年以來，御家匯的股價尚未突破過14元/股，持續(xù)低迷。截至發(fā)稿，御家匯的股價為10.38元/股，較2018年最高價25.25元/股，下滑了58.89%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在的御家匯從主力產(chǎn)品到渠道，皆陷入增長瓶頸已是不爭的事實。