6月30日，茶飲第一股奈雪的茶港交所上市，不過股價(jià)走勢一反昨日暗盤表現(xiàn)，截至記者發(fā)稿期間，股價(jià)跌幅已擴(kuò)大至11.41%，報(bào)17.54港元，總市值301億港元。

需要指出的是，奈雪的茶股權(quán)高度集中于為數(shù)不多的股東手中，即使少量股份成交，股份價(jià)格可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

根據(jù)奈雪的茶分配結(jié)果顯示，公司發(fā)行2.57億股，每手500股，招股價(jià)以19.8港元上限定價(jià)，本次公開發(fā)售超額認(rèn)購431倍，國際配售超額認(rèn)購逾17倍，可見投資人對奈雪的茶的認(rèn)購熱情。

奈雪的茶此次IPO總計(jì)募集資金凈額48.42億港元，根據(jù)招股書，其中70%將在未來三年用于擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)，提高市場滲透率，另外的30%在一般企業(yè)運(yùn)營資金之外，將繼續(xù)奈雪近年的重點(diǎn)戰(zhàn)略，用于公司在供應(yīng)鏈端及數(shù)字化智能化技術(shù)方面的強(qiáng)化，進(jìn)一步提升公司的整體運(yùn)營效率。

此次上市，奈雪的茶還引入了多家5家基石投資者，其中包括瑞銀基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、南方基金管理、干元復(fù)興合計(jì)認(rèn)購6070.5萬股，耗資12億港元，不過從今日股價(jià)表現(xiàn)來看，基石投資者賬面已經(jīng)出現(xiàn)浮虧。

但早起投資機(jī)構(gòu)隨著奈雪的茶今日，早已賺的盆滿缽滿。根據(jù)招股書顯示，天圖資本持有奈雪的茶合計(jì)1.9億股，占總股份的11.18%，若按照17.54港元計(jì)算，持股市值達(dá)到33.35億港元。天圖資本參與3輪投資，共計(jì)投資3.81億元（折合港元4.6億），天圖資本的賬面平均收益近9倍，若以首輪成本單價(jià)0.63元/股計(jì)算，天圖首輪投資已經(jīng)浮贏約27倍。

除了天圖資本以外，奈雪的茶早期投資方還包含了永樂高國際、SCGC資本、紅土君晟創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、HLC、PAGAC Nebula，并分別持有奈雪的茶1263萬股，1939.6萬股，1209.6萬股，1693.6萬股、1238.5萬股、9062.2萬股。

奈雪的茶門店增至562家

從2015年底在深圳開設(shè)首家門店起，奈雪的茶在短短五年多的時(shí)間內(nèi)發(fā)展迅速，截至目前為止，已在國內(nèi)外70多個(gè)城市擁有562家門店。

伴隨門店網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張，2018年-2020年，奈雪的茶營收穩(wěn)步增長，分別達(dá)到10.87億元、25.02億元及30.57億元，復(fù)合年增長達(dá)到67.7%。奈雪的茶全年經(jīng)調(diào)整凈利潤更是在2020年達(dá)到1,664萬（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則），在疫情沖擊下依然實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而按照更能反映實(shí)際租金水平的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)，奈雪的茶2020年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤6217萬。

在店鋪層面，奈雪的茶實(shí)際上已經(jīng)取得持續(xù)性經(jīng)營利潤，2018年和2019年的經(jīng)營利潤分別為1.72億元和3.74億元，經(jīng)營利潤率為18.9%和16.3%，2020年受疫情影響凈利潤降至3.51億元，但最新公布的2021年Q1門店經(jīng)營利潤率已經(jīng)恢復(fù)至16.8%。這一數(shù)字預(yù)計(jì)將在茶飲旺季的Q2、Q3進(jìn)一步提升。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2020年，我國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模達(dá)到1136億元，其中以奈雪為代表的高端現(xiàn)制茶飲在過去的五年間憑借75.8%的復(fù)合年增成為整個(gè)現(xiàn)制茶飲行業(yè)增速最快、最受矚目的細(xì)分賽道。未來五年，這條黃金賽道預(yù)計(jì)將繼續(xù)以32.2%的復(fù)合年增長率引領(lǐng)整個(gè)現(xiàn)制茶飲行業(yè)加速快跑。