青島啤酒9月3日晚公告，復星國際有限公司旗下五家實體（簡稱“復星”）于8月31日與配售代理訂立配售協議，委托配售代理銷售其所持的公司H股股份共計3600萬股，占公司總股本約2.64%，并于9月1日于香港聯合交易所有限公司與買受方進行場內交易。本次權益變動后，復星合計持有公司股份比例由15.52%下降至12.88%。

持股近三年股價漲兩倍

對于復星此次大手筆減持，青島啤酒表示，本次權益變動不觸及要約收購，不會使公司控股股東及實際控制人發生變化。本次權益變動不需披露權益變動報告書，無從判斷復星此后是否仍有繼續減持的計劃，將根據股東后續持股變動情況及時履行信息披露義務。

公告未涉及此次交易的價格問題。9月1日，青島啤酒H股收盤價為67.1港元/股。該價格較復星近三年前買入時已大漲2倍。

2017年12月20日，復星與朝日集團控股株式會社（簡稱“朝日集團”）簽署協議，以每股27.22港元的價格收購朝日集團持有的青島啤酒合計2.43億H股，交易總規模約66.17億港元。交易之后，復星持有青島啤酒總發行股份數約17.99%，成為公司第二大股東。這筆交易于2018年3月完成交割。

復星國際當時發布公告稱，中國是世界上最大的啤酒市場，看好青島啤酒的潛在增長空間。其具有獨特的品牌價值和優秀的管理團隊，符合中國啤酒消費品質升級的趨勢。

此后該公司有關人士多次表示，青島啤酒是其最自豪的投資。堅定不移支持青島啤酒品質戰略，做最好的啤酒，在營銷領域加強復星體育、娛樂資源的嫁接等。

2018年6月，青島啤酒與復星國際簽訂戰略合作框架協議，明確提出將利用復星國際在混改、國際化、戰略投資、產業運營等各方面的資源推動公司的市場拓展、激勵機制創新、全球產業投資和資源整合等。

二季度銷量恢復較快

青島啤酒日前披露的半年報顯示，公司上半年實現產品銷量440.6萬千升，營業收入156.8億元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.5億元，同比增長13.8%。

因新冠肺炎疫情影響，上半年國內啤酒行業共實現啤酒產量1714萬千升，同比下降9.5%。但青島啤酒實現了逆勢增長，特別是二季度銷量恢復較快，同比增長8.3%；二季度公司實現營收93.86億元，同比增長9.15%，較一季度的同比下降21%有較大改善。同時，公司加快向聽裝酒和精釀產品為代表的高附加值產品轉型升級，千升酒價進一步提升。

對于青島啤酒的表現，主流券商均表示“超預期”。東方證券研究報告指出，二季度銷量恢復主要受益于餐飲環比復蘇及天氣炎熱，線上、社群、社區等新興渠道建設也有一定貢獻，但疫情對夜場及餐飲的沖擊制約了噸價提升。

對于未來發展，東方證券表示，公司現有產品銷量結構未達穩態，普低檔產品占比與百威、重啤相比仍偏高，在“提價+結構升級”驅動下，青啤的噸價提升空間遠未觸及天花板，公司凈利率仍有較大提升空間。

國泰君安食品飲料訾猛團隊認為，公司二季度恢復強勁。機制優化后公司對市場機會的把握更為積極主動，為品牌注入新活力，產品結構升級和品類拓寬值得期待。