瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司3月5日披露“2020年度第一期超短期融資券募集說明書”，公司本期擬發(fā)行270天、5億元無擔(dān)保超短期融資券，所募資金用于償還老窖集團(tuán)2019年度第三期超短期融資券本金。

老窖集團(tuán)是四川省瀘州市國資委100%控股的國有獨(dú)資公司，截至2019年3月末，老窖集團(tuán)納入合并范圍一級的子公司共19家。目前，老窖集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)主要分為五大板塊：酒類板塊、證券板塊、商貿(mào)板塊、電子設(shè)備制造板塊和其它板塊。經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示，老窖集團(tuán)2018年末總資產(chǎn)1029.04億元，總負(fù)債628.42億元，所有者權(quán)益400.62億元；2018年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入216.90億元，利潤總額66.85億元，凈利潤51.36億元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入317.94億元，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量8.66億元。目前，老窖集團(tuán)控股瀘州老窖、華西證券、鴻利智匯三家上市公司。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，2016年、2017年、2018年及2019年3月31日，老窖集團(tuán)的總資產(chǎn)分別為796.05億元、902.06億元、1029.04億元和1217.18億元。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持相對穩(wěn)定，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例較高，期內(nèi)占比分別為80.20%、79.79%、71.75%和74.12%。

負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，2016-2018年及2019年3月31日，公司負(fù)債總額分別為541.14億元、594.35億元、628.42億元和791.34億元。公司負(fù)債結(jié)構(gòu)以流動(dòng)負(fù)債為主，期內(nèi)公司流動(dòng)負(fù)債余額分別為310.54億元、441.71億元、419.29億元和492.71億元，占當(dāng)期總負(fù)債的比例分別為57.39%、74.32%、66.72%和 62.26%。公司期末短期借款余額分別為18.80億元、21.94億元、23.95億元和29.55億元，占當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的比例分別為6.05%、4.97%、5.71%和6.00%，占當(dāng)期負(fù)債總額的比例分別為3.47%、3.69%、3.81%和3.73%。公司期末一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債余額分別為41.23億元、33.45億元、79.88億元和44.34億萬元，分別占當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債比例為13.28%、7.57%、19.05%和9.00%，分別當(dāng)期占負(fù)債總額的比例為7.62%、5.63%、12.71%和5.60%。

業(yè)務(wù)經(jīng)營方面，2016-2018年度及2019年1-3月，老窖集團(tuán)營業(yè)總收入分別為126.73億元、149.23億元、216.90億元和84.09億元。其中，酒類營收占比最高。期內(nèi)，酒業(yè)營收占比分別為66.24%、67.78%、59.29%、49.10%。同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為36.87億元、41.28億元、51.36億元和22.73億元。公司期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-71.63億元、41.35億元、8.66億元和43.84億元。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，2016-2018年及2019年3月31日，老窖集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率分別為67.98%、65.89%、61.07%和65.01%，流動(dòng)比率分別為2.06倍、1.63倍、1.76倍、1.83倍，速動(dòng)比率分別為1.97倍、1.56倍、1.67倍、1.75倍，EBITDA利息保障倍數(shù)分別為9.05倍、10.35倍、8.26倍、10.45倍。

評級機(jī)構(gòu)中誠信國際給予老窖集團(tuán)的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。中誠信國際指出，老窖集團(tuán)近年來經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，債務(wù)規(guī)模持續(xù)上升，截至2019年3月份已增至397.77億元，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大，鴻利智匯業(yè)績下滑，對公司管理整合能力提出挑戰(zhàn)。