6月5日，維維食品飲料股份有限公司(以下簡稱維維股份)發(fā)布公告稱，公司收到控股股東維維集團(tuán)代貴州醇酒業(yè)支付的往來欠款1.98億元及利息367.50萬元。至此，貴州醇股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事項(xiàng)已全部履行完畢。

根據(jù)維維股份此前公告，2018年12月11日，維維股份與維維集團(tuán)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將貴州醇酒業(yè)有限公司55%的股權(quán)作價(jià)2.75億元轉(zhuǎn)讓給維維集團(tuán)，增值率為27.58%，所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充維維股份流動(dòng)資金。維維集團(tuán)承諾收購?fù)瓿珊螅F州醇債權(quán)債務(wù)由其在6個(gè)月內(nèi)償還完畢，維維股份不存在償債風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，維維股份、北京紅石泰富投資中心、貴州興義陽光資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)分別持有貴州醇55%、26%、19%的股份。轉(zhuǎn)讓完成后，維維集團(tuán)將取代維維股份成為貴州醇控股股東。

出售貴州醇股權(quán)，被業(yè)界視為維維股份十三年“白酒之旅”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而維維股份也在2018年下半年著手“清倉”貴州醇的同時(shí)，再度提出了“回歸主業(yè)”的宣言。

虧損1.1億“清倉”貴州醇

公開資料顯示，2012年，維維股份出資3.57億元收購貴州醇酒業(yè)51%股份，2016年，維維股份再度耗資2800萬元，收購貴州醇4%的股份。兩次收購之后，維維股份持有貴州醇55%的股權(quán)，共耗資3.85億元。

然而自2015年以來，貴州醇陷入持續(xù)虧損的泥淖：2015年至2017年?duì)I收分別為7244萬元、6606萬元、6363萬元，凈利潤分別約為-4920萬元、-4907萬元、-5151萬元。從2018年度開始，貴州醇作為控股子公司，與維維股份并表，并在維維股份的年報(bào)中形成經(jīng)營性虧損2142.28萬元。

連續(xù)四年的虧損讓維維股份下定了“清倉”的決心，而最終成交價(jià)2.75億，相比最初的出資3.85億，虧損1.1億元。

2018年12月13日，上交所對(duì)維維股份下發(fā)問詢函，要求其說明貴州醇資產(chǎn)減值原因，判斷本次交易對(duì)全年業(yè)績的影響，同時(shí)說明是否存在年末突擊創(chuàng)利的情況。

維維股份回復(fù)問詢稱，貴州醇資產(chǎn)減值主要來自長期股權(quán)投資方面。其中投資貴州醇控股子公司貴州貴之尊酒類銷售有限公司，投資興義市貴州醇銷售有限公司，評(píng)估合計(jì)減值1.51億萬元。

維維股份表示，此次出售貴州醇酒業(yè)股權(quán)將收回資金2.75億元，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。處置收益將增加公司2018年度凈利潤4919.19萬元。對(duì)于突擊創(chuàng)利的說法，維維股份解釋稱，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易并非年末突發(fā)事件，是按照買賣雙方的計(jì)劃和安排實(shí)施的，沒有年末突擊創(chuàng)利的考慮。公司中長期戰(zhàn)略是逐步回歸大食品主業(yè)，并分批次剝離非主營業(yè)務(wù)，已分別于2013年和2016年完成了煤炭資源板塊和房地產(chǎn)板塊的剝離。

事實(shí)上，從維維股份2000年上市之后，其多元化“野心”就開始逐漸顯露，十七年間，先后跨界到了十多行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行投資收購，A股市場上曾經(jīng)火爆的概念，從房地產(chǎn)、煤炭、礦業(yè)，到白酒、乳業(yè)，甚至到最近的“人造肉”，幾乎都被維維股份“蹭”過。而其中最為知名、并把維維股份股價(jià)實(shí)實(shí)在在的抬上了歷史高點(diǎn)的，就是轉(zhuǎn)型白酒業(yè)。

正是因?yàn)椤安洹鄙狭税拙茦I(yè)這一當(dāng)年的暴利概念，維維股份的股價(jià)，在2007年之后A股長達(dá)八年的熊市里，迎來了兩波逆勢(shì)上漲——分別是2009年收購枝江酒業(yè)時(shí)，和2012年收購貴州醇時(shí)，其公司市值先后突破2007年的峰值，漲到了160億元之上。而截至今年6月10日，維維股份的股價(jià)已大幅縮水，市值約為56.5億元，還不到當(dāng)年的零頭。

始于一年賺兩倍、終于十年“難解套”

維維股份的“白酒之旅”始于2006年——最初，這是一門“一年賺兩倍”的好生意。

2006年，手握重金、豪氣十足的維維股份以8000萬元的價(jià)格收購了江蘇雙溝酒業(yè)38.27%的股權(quán)，成為雙溝酒業(yè)第一大股東。隨即維維股份再度增資3600萬元，對(duì)雙溝酒業(yè)的持股比例增至40.59%。

轉(zhuǎn)過年來的2007年，維維股份即以3.98億元的價(jià)格將所持雙溝酒業(yè)全部股份，轉(zhuǎn)讓給了宿遷市國豐資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司。這筆投資，讓維維股份大賺2.1億元，一年多時(shí)間，投資收益率超過了180%。

嘗到甜頭后的維維股份，開始把業(yè)務(wù)重心向白酒偏移。

2009年10月，維維股份斥資3.48億元買下枝江酒業(yè)51%的股份，成為其控股股東，這一筆投資，幾乎把出售雙溝酒業(yè)的款項(xiàng)，連本帶利都投了進(jìn)去，而令維維股份沒有想到的是，這一投就是十年。

在這十年間，白酒業(yè)江湖豪強(qiáng)四起，茅臺(tái)五糧液坐穩(wěn)前排，洋河瀘州老窖第二梯隊(duì)緊跟其后，而一度進(jìn)入中國白酒行業(yè)十強(qiáng)的枝江酒業(yè)，卻連連滑坡，從當(dāng)年頗具規(guī)模與特色的地方名酒，淪為如今的籍籍無名之輩。

公開數(shù)據(jù)顯示，枝江酒業(yè)營收首次下滑出現(xiàn)在2012年。此前一年的2011年，枝江酒業(yè)迎來了營收的歷史高峰——19.99億元，至2012年，營收大幅滑坡至15.59億元，2013年?duì)I收滑至14.35億元，2014年?duì)I收滑至11.52億元，2015年?duì)I收滑至10.66億元，2016年?duì)I收滑至8.46億元，2017年?duì)I收已滑至5.19億元。

連續(xù)6年?duì)I收下滑之后，枝江酒業(yè)凈利潤也從2012年的1.78億元，一路下滑至2017年的虧損193萬元。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2012年枝江酒業(yè)凈利潤為1.78億元，2013年為1.27億元，2014年為0.14億元，2015年為0.31億元，2016年為0.22億元，2017年，白酒行業(yè)普遍復(fù)蘇，枝江酒業(yè)卻逆勢(shì)虧損193萬元。

如今，在維維集團(tuán)宣布回歸主業(yè)，并“清倉”貴州醇之際，枝江酒業(yè)被剝離出上市公司體系，或已只是時(shí)間問題。

據(jù)了解，面對(duì)多元化不利的現(xiàn)狀，維維曾多次喊出“聚焦主業(yè)、回歸主業(yè)”的口號(hào)，并多次轉(zhuǎn)讓旗下子公司，對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行“瘦身”。

除了2009年和2018年轉(zhuǎn)讓雙溝酒業(yè)和貴州醇，2013年，維維還轉(zhuǎn)讓了旗下能源子公司100%股權(quán)。2016年，維維又轉(zhuǎn)讓子公司維維乳業(yè)全數(shù)權(quán)益，同年年底，維維還將房地產(chǎn)子公司的股權(quán)以1.98億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給控股股東維維集團(tuán)。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬曾向記者表示，維維股份回歸“大食品”板塊，是其未來可持續(xù)發(fā)展的唯一路徑，維維股份并不具備多元化運(yùn)營能力，不斷的剝離不良資產(chǎn)，回歸主業(yè)，從產(chǎn)業(yè)端、資本端、渠道端以及消費(fèi)端來看，屬于正確的中長期戰(zhàn)略。