- 子公司應收賬款不實 幸福藍海業績被拖累
- 2019年02月01日 來源：證券時報
提要：幸福藍海披露業績預告，2018年，公司預虧5.45億元-5.5億元。對于業績預虧，公司稱近期在督促子公司笛女傳媒清理追討應收賬款時，發現應收賬款有不實現象，后續發現標的之前存在記載嚴重不實情形。
幸福藍海1月31日晚間披露業績預告，2018年，公司預虧5.45億元-5.5億元。對于業績預虧，公司稱近期在督促子公司笛女傳媒清理追討應收賬款時，發現應收賬款有不實現象，后續發現標的之前存在記載嚴重不實情形。幸福藍海對子公司笛女傳媒相關資產大幅計提減值；同時對收購時產生商譽大幅計提減值。上述因素導致公司2018年合并報表后將出現虧損5.5億元左右。
子公司應收賬款不實
公司稱，預告期內，幸福藍海集團(不含笛女傳媒）經營性業務實現凈利潤7000多萬元，主要來源于電影發行及影院放映業務。2018年，公司院線規模進一步擴大，自有影城終端布局繼續推進，公司電視劇業務穩步前行。
幸福藍海2018年三季報也未現異常。2018年1-9月，公司實現營業收入13.65億元，較上年同期增長25.52%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.04億元，較上年同期增長50.63%，主要得益于2018年前三季度全國電影票房的較快增長；公司院線規模的不斷拓展以及自有影城經營結構不斷優化；電視劇業務保持穩健經營，穩步提高。
幸福藍海表示，公司近期在督促笛女傳媒清理追討應收賬款時，發現應收賬款有不實現象，隨后，公司派出內部審計組對笛女傳媒進行專項審計。“目前審計表明，笛女傳媒原實際控制人傅曉陽在股權轉讓前及后續經營過程中，存在提供虛假材料、投資業務與賬面記載嚴重不實情形，具體情況還在進一步核實當中。”
公告顯示，2018年笛女傳媒將面臨較大虧損，幸福藍海嚴格按照《企業會計準則》的有關規定，對笛女傳媒相關資產大幅計提減值；同時公司因收購笛女傳媒產生的商譽也將大幅計提減值。上述因素導致公司2018年合并報表后將出現虧損5.5億元左右。公司2018年度業績預告是基于謹慎性原則作出的預披露，最終數據有待審計、評估后進一步確認。
五年13億元業績承諾
笛女傳媒成立于2004年，主營業務為影視產品策劃、投資、制作及發行。公司稱制作并發行了多部影視劇作品，并建立了包括各省市級衛視、網絡新媒體在內的傳統媒體及新興媒體全面覆蓋的多渠道市場發行網絡。
公司雖然貌不驚人，但早前曾被包括幸福藍海在內的三家上市公司所“相中”。
2014年3月，湘鄂情（現為“*ST云網”）擬以2.58億元收購笛女傳媒51%的股份，協議簽訂后，湘鄂情支付收購意向定金2000萬元。但隨后雙方因增資事項發生糾紛，并且一度對簿公堂，最終雙方和解，笛女傳媒退回了意向定金，并支付了利息及違約金。
時隔一年，大地傳媒（現為“中原傳媒”）也看中笛女傳媒。大地傳媒2015年5月公告，擬以6.25億元收購笛女傳媒100%股權。傅曉陽向大地傳媒承諾，笛女影視于2015年-2017年凈利潤分別不低于4900萬元、6125萬元、7800萬元。標的資產截至評估基準日未經審計的股東權益的賬面價值約為3003.12萬元，預估增值5.95億元，預估增值率為1981%。但這宗交易也未能成形。
直到幸福藍海的出現，笛女傳媒才得以登陸資本市場。幸福藍海2017年11月公告稱，公司擬以7.2億元的對價收購笛女傳媒80%的股權。彼時，笛女傳媒的整體估值已超過9億元。
財報數據顯示，2016年-2017年前7月，笛女傳媒營收分別為1.42億元、5583.98萬元，凈利潤為5117.78萬元、894.94萬元。截至2017年7月31日，資產總額6.75億元，負債總額為4.63億元，所有者權益為2.12億元。
幸福藍海2017年年報披露，笛女傳媒管理層作出了5年13.05億元的業績承諾，笛女傳媒2017年-2021年各期期末累計承諾凈利潤分別不低于7500萬元、1.6億元、2.55億元、3.55億元、4.6億元。如果笛女傳媒未完成前三年累計承諾凈利潤，公司暫不支付任何股權交易對價。
值得注意的是，笛女傳媒早前曾出現經營活動現金流量與當期凈利潤不匹配的風險。根據笛女傳媒2017年在股轉系統披露的公開轉讓說明書顯示，報告期內，公司2014年-2016年前8月經營活動產生的現金流入凈額分別為-4332.95萬元、-8440.01萬元、-1739.82萬元，與公司同期實現的凈利潤2218.71萬元、6574.60萬元、3014.45萬元不匹配。
對此，笛女傳媒稱，雖然上述不匹配主要是由于公司為了擴大經營規模，加大投入購買劇本、拍攝電視劇、參投其他電視劇等原因造成的，這些投入不能立即產生現金回報。由于公司業務模式及影視行業的特點，公司未來仍然存在經營活動現金流量凈額與當期凈利潤不匹配的可能性。公司將加強資金管理，對于客戶嚴格按照合同約定及時催促款項，提前制定資金使用計劃，嚴格按照計劃執行。
