- 試水三方交易“坐火箭” 金利華電停牌前夕股價(jià)大漲
- 2021年10月20日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
提要：潤(rùn)博科技成立于2008年，注冊(cè)資金約4917萬(wàn)元，法定代表人為周明軍，經(jīng)營(yíng)范圍包括火箭發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)與制造、民用航空器生產(chǎn)、雷達(dá)及配套設(shè)備、智能無(wú)人飛機(jī)器制造等。
創(chuàng)業(yè)板公司金利華電易主一年后，“新主”韓澤帥謀劃轉(zhuǎn)型。公司10月18日晚公告，已與周明軍、孫國(guó)權(quán)、瀘州江城玖富投資發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）、成都君和潤(rùn)博科技合伙企業(yè)（有限合伙）簽署了股權(quán)收購(gòu)意向書(shū)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)周明軍、孫國(guó)權(quán)等15名交易對(duì)手方合計(jì)持有的成都潤(rùn)博科技有限公司100%股權(quán)。公司股票自10月19日開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌，最晚于11月2日復(fù)牌。
公告顯示，潤(rùn)博科技成立于2008年，注冊(cè)資金約4917萬(wàn)元，法定代表人為周明軍，經(jīng)營(yíng)范圍包括火箭發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)與制造、民用航空器生產(chǎn)、雷達(dá)及配套設(shè)備、智能無(wú)人飛機(jī)器制造等。其中，周明軍持股比例為34.16%，孫國(guó)權(quán)持股29.1%、江城玖富持股15.09%。標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)尚需評(píng)估確定，發(fā)行股份價(jià)格將按照規(guī)則由各方商定。協(xié)議簽訂后的180日內(nèi)（磋商期），交易各方將以意向書(shū)約定的條款為基礎(chǔ)和原則協(xié)商、簽署本次交易的正式協(xié)議及其他交易相關(guān)文件，尚存較大不確定性。
天眼查顯示，潤(rùn)博科技過(guò)往有過(guò)兩次融資，今年以來(lái)股東發(fā)生多次變更，公司旗下還有一家從事軍工業(yè)務(wù)的全資子公司北京威標(biāo)至遠(yuǎn)科技發(fā)展有限公司。今年10月14日，潤(rùn)博科技剛剛對(duì)經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行了工商變更，火箭發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)被首次納入。另有公開(kāi)信息顯示，今年7月，潤(rùn)博科技入圍某型動(dòng)力部件殼體加工項(xiàng)目的第二中標(biāo)候選人。
根據(jù)相關(guān)規(guī)則，若購(gòu)買(mǎi)、出售的資產(chǎn)，達(dá)到上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈資產(chǎn)3個(gè)指標(biāo)中任一對(duì)應(yīng)指標(biāo)的50%，即構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。目前，公司的公告未明確此次交易是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，金利華電總資產(chǎn)5.39億元，凈資產(chǎn)3.2億元；2020年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.285億元，虧損6027萬(wàn)元。
“是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，還需看標(biāo)的資產(chǎn)的估值、財(cái)務(wù)指標(biāo)情況，以及發(fā)行股份的數(shù)量等。”有投行人士表示，由于金利華電前兩大股東持股比例不高，若標(biāo)的資產(chǎn)體量較大，發(fā)行股份數(shù)量較多，不排除構(gòu)成重組上市的可能。
這是較為典型的“三方交易”模式（即易主之后向第三方收購(gòu)資產(chǎn)并構(gòu)成重大資產(chǎn)重組）。2020年9月，金利華電原實(shí)際控制人趙堅(jiān)將所持的14.02%股份轉(zhuǎn)讓給了山西紅太陽(yáng)，并將剩余14.02%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)也委托給了后者。上市公司控股股東變更為山西紅太陽(yáng)，實(shí)際控制人變更為韓澤帥。今年7月，金利華電注冊(cè)地變更為山西長(zhǎng)治高新區(qū)。
引人浮想聯(lián)翩的是，韓澤帥系潞寶集團(tuán)董事長(zhǎng)韓長(zhǎng)安之子。資料顯示，作為山西民營(yíng)企業(yè)的排頭兵，潞寶集團(tuán)連續(xù)多年躋身全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)，是一家以現(xiàn)代精細(xì)化工為主導(dǎo)，橫跨電力、物流、紅色旅游、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及醫(yī)藥等領(lǐng)域的大型中外合資企業(yè)，年銷售收入近200億元。2019年8月，潞寶集團(tuán)董事長(zhǎng)韓長(zhǎng)安表示：“潞寶集團(tuán)很重視上市，幾年來(lái)談過(guò)10個(gè)以上殼公司，計(jì)劃以借殼方式，將精細(xì)化工板塊即潞寶興海裝入上市公司。”
但是，從公開(kāi)資料看，此次交易對(duì)手方與山西紅太陽(yáng)沒(méi)有關(guān)聯(lián)，意味著上市公司這次是向無(wú)關(guān)聯(lián)第三方收購(gòu)資產(chǎn)。
金利華電2010年4月在創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)絕緣子業(yè)務(wù)，近年向文化行業(yè)轉(zhuǎn)型，但業(yè)績(jī)乏善可陳。2016年至2017年，金利華電實(shí)際控制人趙堅(jiān)家族萌生退意，向兩家機(jī)構(gòu)出售了23.52%股權(quán)，并有意出讓控制權(quán)。
從經(jīng)營(yíng)層面看，2020年開(kāi)始，由于保殼壓力，公司相繼出售了房地產(chǎn)等資產(chǎn)回籠資金。今年5月，韓澤帥在金利華電網(wǎng)上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，未來(lái)公司將加強(qiáng)管理，提升經(jīng)營(yíng)效率，積極探索絕緣子行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的新機(jī)會(huì)，不斷提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但從此次的交易意向看，上市公司將向軍工領(lǐng)域跨界。
值得一提的是，雖然主業(yè)不振，但金利華電股價(jià)從今年5月下旬開(kāi)始強(qiáng)勁反彈，5個(gè)月內(nèi)股價(jià)已經(jīng)翻番。此次停牌前一交易日，公司股價(jià)異動(dòng)上漲10.81%，最新市值為33.58億元。
