近日，愛奇藝公布了2021年一季度財務數據。最為核心的數據包括總營收80億元，會員規模1.053億，會員服務收入43億元等。愛奇藝創始人、首席執行官龔宇稱，一季度愛奇藝訂閱會員增長了360萬，會員服務收入環比增長12%，實現了“全面、穩健的季度表現開局”。

不過，環比數據雖然有所增長，但與2020年第一季度相比，愛奇藝無論是會員數還是會員收入，都出現了下滑。另外，在嚴格的成本管控下，一季度愛奇藝內容成本繼續下降，但優質內容匱乏等問題正在凸顯。

會員數同比下滑

2019年6月，愛奇藝宣布會員數突破1億，成為當時首家宣布會員數破億的長視頻平臺，至今已有兩年時間。不過，此后愛奇藝會員未能持續快速增長，始終保持在1億人左右，陷入增長瓶頸。

2021年一季度財報顯示，愛奇藝一季度會員規模為1.053億，與2020年第四季的1.017億相比，增長約360萬。不過，與2020年一季度的1.189億相比，愛奇藝會員流失了1360萬。

與會員數量緊密相關的是會員收入。2021年一季度，愛奇藝會員服務收入43億元，愛奇藝稱“會員服務收入環比增長12%，以絕對金額計算，達到過去一年以來的峰值”。

但實際上，2020年一季度愛奇藝會員收入達46億元，此后其會員收入連續下滑。此次是連續下滑后的首次回升，但金額并未超過2020年同期。

從廣告數據來看，一季度愛奇藝在線廣告收入達到19億元，同比增長25%，但這一數據與過往數據相比仍有差距。2018年第一季度至2019年第三季度，愛奇藝在線廣告收入均超過20億元，最高的2018年第二季度達到26億元。

在愛奇藝一季度會員數同比下滑的同時，另外兩大視頻平臺則實現了增長。騰訊控股近日發布的數據顯示，2020年一季度，騰訊視頻會員同比增長12%，至1.25億；阿里巴巴財報則顯示，優酷日均付費用戶規模持續擴大，同比增長35%。

由于一季度存在春節等因素，愛奇藝二季度及今年下半年的表現更為重要。此前，愛奇藝已給出2021年第二季度業績指引，預計二季度營收同比下降3%。

今年5月，愛奇藝王牌綜藝節目《青春有你3》因“倒奶事件”遭遇停播，后有關部門發布通知，要求選秀類節目不得設置花錢買投票環節；5月14日，愛奇藝出品的《樂隊的夏天》又宣布停辦一年。這些事件對愛奇藝各項收入的影響，或將在未來逐漸凸顯。

受多重因素影響，今年3月以來，愛奇藝股價持續低迷，5月份更是屢創新低。Wind數據顯示，3月23日-5月25日約兩個月時間內，愛奇藝跌幅超過50%。5月13日，愛奇藝盤中創下12.14美元新低。

擴內容與控成本

視頻平臺發展至今，優質內容逐漸成為競爭的核心。長期以來，各大視頻平臺都在采購優質內容上大量投入，內容成本也成為各大平臺的主要成本。

一季度財報發布后，龔宇稱，愛奇藝本季度內推出了豐富的劇集、綜藝以及電影等內容，并列舉了《贅婿》作為重點案例。愛奇藝首席財務官王曉東則稱，一季度推出了多個廣受歡迎的內容，同時投資效率提升，助推內容成本連續三季度實現同比下降。

從公開數據來看，愛奇藝內容成本的確在下降。2019年，愛奇藝內容成本為222億元，2020年降至209億元；今年一季度，愛奇藝內容成本為54億元，比去年同期的59億元下降約8%。

內容成本減少后，今年一季度，愛奇藝虧損幅度也有所縮小。但與此同時，愛奇藝優質內容匱乏問題逐漸凸顯，以往愛奇藝在內容上的相對優勢，正在逐漸消失。

數據足以佐證愛奇藝在優質內容上的“乏力”。燈塔平臺數據顯示，在網絡電影板塊，自2020年11月起，愛奇藝便呈現下滑趨勢。

據證券時報記者統計，2020年4月至11月，每月票房排名前十的網絡電影中，愛奇藝均以6-8部占據絕對優勢。到了2020年12月，愛奇藝僅有3部網絡電影票房進入前十。2021年1月、2月，愛奇藝均只有1部網絡電影進入票房前十。

在劇集方面，作為一直以來的“播劇大戶”，2021年一季度愛奇藝在播劇數量上以較小優勢領先于騰訊視頻。但藝恩數據顯示，在播映熱度靠前的10部劇中，騰訊視頻播出8部，超過愛奇藝的6部；其中，愛奇藝獨播的有《贅婿》、《流金歲月》2部，也低于騰訊視頻的3部。

在持續虧損的壓力下，愛奇藝加強內容成本控制并不難理解。但愛奇藝是否會出于成本控制因素，直接減少內容采購上的支出？對此，愛奇藝方面對證券時報記者表示，以公開信息為準。

在近日發布的致股東公開信及一季度財報電話會中，愛奇藝承認了當前優質內容匱乏，尤其是版權劇、版權電影數量大減的事實。

不過，愛奇藝將原因歸結于電視臺劇集迅速萎縮，頭部內容供給迅速變小；院線電影方面，因為疫情影響和好萊塢電影全球播放規則改變，導致在中國大陸播放的院線電影上映后，上網數量大減。

在一季度財報電話會上，王曉東稱，今年愛奇藝的內容成本將會持續優化，在收入中所占的比重將會繼續下降。

如何在控制內容成本的同時，保障未來優質內容的供應，或將成為愛奇藝需要面對的難題。

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