天風證券指出，一季報受疫情影響，業績下滑100%-85%。四聯苗預計今年有望實現快速增長。重磅產品13價肺炎疫苗已報產，定增助力產業化，加大新冠疫苗研發。期權激勵計劃利于進一步提升內部活力。預計公司2019-2021年EPS分別為0.88、1.26及1.95元，對應PE分別為131、91及59倍。疫苗法的推出有利于行業優勝劣汰，公司的質量體系、品種優勢更為凸顯。公司是國內優質疫苗企業，豐富的管線奠定了長遠發展的基礎，看好公司的不斷成長，維持“增持”評級。