6月4日才因年報財務問題收到深交所下發的問詢函，6月6日，延安必康又因業績報告涉嫌違規披露再收監管函。6月還未過半，延安必康就連遭兩次問詢，其財務問題也浮上水面。

記者發現，延安必康業績快速下滑，2018年的營收達84.48億元為近三年最高，但扣非凈利潤卻為3.06億元，不及2017年一半，約為2016年的三分之一。

增收不增利的情況或因公司大幅攀升的財務費用。去年底，延安必康總負債高達110.27億元，公司的財務費用為2.42億元，同比增加426.99%。

此外，記者還發現，去年，在銷售人員減少一半的情況下，公司銷售人員薪酬不降反增，為1.3億元，同比增長4.52%。

去年增收不增利

公開信息顯示，延安必康于2010年在深交所上市，目前主營業務包括醫藥工業板塊、醫藥商業板塊、新能源新材料板塊以及藥物中間體（醫藥中間體、農藥中間體）板塊四大類。

記者梳理年報發現，2016至2018年，延安必康實現營業收入分別為37.24億元、53.68億元和84.48億元，增幅分別為84.04%、44.15%和57.35%。扣非凈利潤分別實現8.95億元、7.63億元以及3.06億元，同比增幅分別為57.02%、-14.81%以及-59.82%。

自2017年開始，延安必康扣非凈利潤已經有下滑趨勢，但2018年扣非凈利潤直接下跌近60%的情況仍讓人始料未及。在營收最高的情況下，2018年公司的扣非凈利潤不及2017年一半，約為2016年的三分之一。

年報顯示，延安必康在2018年四個季度分別實現18.16億元、19.84億元、19.03億元、27.44億元的營業收入，同比增長119.59%、119.47%、21.99%和32.18%，扣非凈利潤分別為2.06億元、2.06億元、1.32億元、-2.37億元，同比分別增長為29.56%、164.10%、-10.60%及-162.53%。

可以看出，延安必康2018年的虧損主要集中在第四季度。但根據其第三季度報告顯示，預計2018年度歸屬于上市股東的凈利潤為8.03億元至10.71億元，即第四季度凈利潤預計實現2億元至4.68億元。而年報中披露第四季度歸屬于上市股東的凈利潤虧損1.99億元，業績非但未達標，還導致了嚴重的虧損。延安必康則稱是由于財務費用上升以及反向并購江蘇九九久科技股份有限公司和并購其他子公司形成的商譽存在減值計提的情形，導致利潤有所下降。

而延安必康年報中暴露除的問題遠不止這一個，延安必康的財務費用劇增以及負債劇增也是詢函中的重點關注對象。

負債總額達110億財務費增4倍

財務數據顯示，2018年，延安必康的財務費用為2.42億元，同比增加426.99%，而研發費用同比減少了18.57%。關于財務費用劇增，延安必康解釋為主要系新增借款利率上升導致本期借款利息增加及部分在建工程停止利息資本化所致。

記者還發現，截至報告期末，延安必康在職員工的數量為4946人，較期初的6435人下降了30.11%。其中銷售人員為1235人，較2017同期減少約50%。令人疑惑的是銷售人員減少后薪酬福利不降反增，經統計2018年銷售人員薪酬為1.3億元，同比增長4.52%。

同樣讓人震驚的還有延安必康的負債情況。

2018年，延安必康總負債高達110.27億元，且多項負債均有較大增幅。其中短期借款為32.82億元，同比增長1109.02%，應付票據及應付賬款為 21.50 億元，同比增加 61.93%，一年內到期的非流動負債為 16.63 億元，同比增加1204.27%。而2018年年末流動比率為 0.63、速動比率為 0.56，就流動資產和現金情況來看，公司承債情況較為嚴峻。