天風證券指出，突破式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)構(gòu)，格力電器實現(xiàn)無實際控制人。多重方式激勵管理層，穩(wěn)定預(yù)期分紅率50%。市場期待已久的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議最終簽署，并以多種形式保障了管理層的激勵與影響力，從而有望強化公司未來經(jīng)營目標的長期性。而以高瓴投資與潛在的銀團貸款要求，疊加50%以上的分紅比例，也能保障公司中短期的財務(wù)目標的穩(wěn)定實現(xiàn)。隨著近期格力采取雙十一30 億元大促銷，以及后續(xù) 27 日晚推出的百億補貼計劃，公司近期加快庫存去化并獲得終端市占率的有效提升，輕裝上陣也有助于來年更為有效的開年業(yè)績。也期待著混改最終落地之后的格力，能在熟悉新零售的高瓴資本協(xié)助下，進化其商業(yè)模式，發(fā)揮品牌優(yōu)勢，以及穩(wěn)步發(fā)展多元化主業(yè)。調(diào)整目前的盈利預(yù)測，19-21年的凈利潤分別為 270.0、309.1和 343.0 億（前值為278.49、310.77 和344.86 億元），對應(yīng)動態(tài)估值分別為 12.9、 11.2 和10.1 倍，維持“買入”評級。