11月22日晚間，格力電器發布公告稱，公司第一大股東珠海明駿將所持公司的9023.59萬股股票補充質押給農行珠海分行，本次質押數量占珠海明駿所持股份比例的10%，占格力電器總股本的1.53%。至此，珠海明駿所持格力電器股份已全部質押，占格力電器總股本的15.26%。

格力電器在公告中表示，“與本次質押相關的所有貸款均不存在與市值漲跌掛鉤的平倉機制，不存在平倉風險。”

投資者關注

質押股票風險

格力電器在公告中稱，本次珠海明駿部分股份再質押給農業銀行，系其在2021年4月28日與農業銀行、交通銀行、平安銀行簽訂的《貸款協議》下的貸款還款義務，質押到期日將根據新貸款協議及珠海明駿和農業銀行就上述質押股份簽署的《股票質押協議》中的約定及貸款償還情況調整。

記者了解到，如果上市公司股價發生重大變化，導致現有質押給貸款人的上市公司股票對應的貸款余額質押率超過60%，珠海明駿需要在發生該等情形后向貸款人提供補充擔保，使得補充質押后的質押率不超過60%。因此，珠海明駿根據貸款協議規定，提供了上述補充質押。

資料顯示，珠海明駿共持有格力電器902359632股，占總股本的15.26%；本次補充質押后，其所持股份已全部質押。此外，作為珠海明駿一致行動人的董明珠共持有格力電器44488492股，其中1716.28萬股處于質押狀態，占其所持股份比例的38.58%，占總股本比例的0.29%。

格力電器在公告中稱，本次股份質押融資不用于滿足上市公司生產經營相關需求，還款來源為珠海明駿自有和自籌資金；截至本公告披露日，珠海明駿及其一致行動人的股份質押事項對上市公司生產經營、公司治理等未產生實質性影響，不存在需履行的業績補償義務。

記者瀏覽互動易平臺以及股吧后發現，很多投資者對格力電器“大股東質押資金的用途”“股票是否會被平倉”等問題非常關注。

香頌資本執行董事沈萌在接受記者采訪時表示：“如果格力電器股價在短期內不出現大幅下滑，被強制平倉的可能性應該較小；即使是股價下跌到風險警示區間，董明珠只要有能力補充質押保證金，被強制平倉的可能性也不大。”

格力電器也在公告中表示：“本次質押相關的所有貸款，均不存在與市值漲跌掛鉤的平倉機制，不存在平倉風險。”

沈萌認為，“高比例股權質押最大的問題在于，當股價劇烈波動導致流動性緊張之時，可能會被強制平倉，進而引發股權結構變化，甚至出現實控人變更的情況，對上市公司經營的穩定性和持續性帶來負面影響。”

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴記者：“股票質押雖然能夠幫助企業解決融資難的問題，但副作用是增大企業維持股價穩定的壓力。對于經營能力較強的上市公司來說，股權質押帶來的融資可以幫助企業更快、更好的發展；如果上市公司的財務狀況不好，經營能力又弱，進行高比例的股票質押反而會帶來極大風險。”

業績增長乏力

多元化轉型已經啟動

近期，關于格力電器的話題熱度不斷：先是“22歲女孩成為董明珠秘書”登上熱搜榜，接著是新任副總裁被認為具有“接班”潛質……

而格力電器的一舉一動也都牽動著股民的心。Wind數據顯示，截至11月23日收盤，格力電器股價報收35.90元/股，較去年12月的最高點66.79元/股已累計下跌46.25%，市值蒸發超2000億元。

糾結的投資者在股吧中表示：“買入格力嚴重虧損，怎么辦？”有的投資者則持觀望態度：“格力電器股價暫時停下了下降腳步。未來是轉折向上，還是繼續下降呢？只有等待。”不過，也有投資者仍信心十足：“格力已經在奮起直追了，請股東們給他時間。”

然而，格力電器業績增長乏力卻是不爭的事實。三季報顯示，今年前三季度，公司實現營業收入1381.35億元，同比增長9.73%；實現凈利潤156.45億元，同比增長14.21%。其中，第三季度實現營收470.83億元，同比下降16.50%；實現凈利潤61.88億元，同比下降15.66%。

為此，格力電器加快了多元化轉型步伐，年內進行了兩次并購。先是一舉拿下銀隆新能源的控股權，進軍儲能領域；近日，格力電器又高調宣布，斥資30億元收購盾安環境38.78%的股權。

透鏡公司研究創始人況玉清在接受記者采訪時表示：“由于主營業務增長乏力等原因，不少傳統行業的企業選擇跨界轉型，轉型方向往往是國家大力扶持的戰略新興產業。跨界并購，應注意并購標的與上市公司之間是否匹配。如果不能進行有效的資源整合，無法達到1+1>2的效果，甚至因為業績對賭或日常經營問題失去對并購標的的控制，這樣的并購顯然是失敗的。”