- 厚樸投資5個月內在珠海成立3家公司 或為收購格力做鋪墊
- 2019年06月05日 來源：證券日報
提要：近日，有消息稱，厚樸投資領銜的財團就格力15%股權轉讓進行深入談判，相關轉讓價約為69億美元。
在格力電器即將迎來國有企業混改的前夕，其股權轉讓事項有了新的進展。
近日，有消息稱，厚樸投資領銜的財團就格力15%股權轉讓進行深入談判，相關轉讓價約為69億美元。
厚樸投資相關人士接受記者采訪時并未否認，稱：“一直在與格力方面接觸。”
而格力電器內部人士表示：“目前該事宜主要由股東層面操作，公司不直接參與。”
不過，此事并未定論。記者了解到，目前多家機構還在參與角逐。
這次與厚樸一同參與競爭的投資者陣容非常豪華。此前在格力電器召開的意向投資者見面會中，多家知名投資公司代表現身其中，意向投資方名單中也不乏百度等巨頭。
記者注意到，從今年年初，厚樸方面已動作頻頻，厚樸投資及其關聯公司在5個月內連續在珠海成立多家公司，主營均為投資，且其重要人員在這些公司里任法人或高管，這或是為收購格力電器的股權而進行的鋪墊。
淡馬錫和厚樸同時出手
近日，有消息稱中國厚樸投資公司有意聯合澳門一家金融投資公司參與此次格力國資股權受讓，而目前厚樸投資牽頭的集團就69億美元格力股份已經展開深入談判。
對此，格力電器相關人士表示：“外界消息多為傳言，公司股權轉讓事項有序進展，可以關注后續公告。”
公開資料顯示，厚樸投資是一家在2007年組建的私募股權投資基金，采用國際PE行業常用的有限合伙制，其創始人包括高盛高華董事長方風雷、畢馬威會計師事務所原大中華區主席何潮輝、高盛亞洲投資銀行部原聯席主管王忠信等人。值得注意的是，厚樸基金本身并沒有官網，可查的僅有厚樸金控，其行事較為低調，在外界看來頗為神秘。
該投資機構或許低調，但資本市場對其并不陌生。這些年，厚樸涉獵多家獨角獸企業，其投資路徑和圖譜也可謂清晰，偏愛創業明星。公開報道顯示，目前厚樸旗下基金投資了商湯科技、馬蜂窩、蔚來汽車等明星上市企業。而厚樸投資也曾投資過小米，此次被傳要收購格力電器股權，也被網友戲稱，雷軍和董明珠終于要在一起了。不過，這家投資機構雖多次被傳有意出手拿下格力電器的股權，但格力方面始終保持謹慎態度。
值得注意的是，厚樸投資與此次同時有意參與格力電器股權轉讓的淡馬錫關系密切。淡馬錫是厚樸投資投資者中出資最多的有限合伙人(LP)，出資額為8億美元，高盛其次。據悉，厚樸投資的制度設計、后臺管理、投資策略都是在淡馬錫的幫助下建立起來的。
此次淡馬錫也表現出了對格力電器股權的興趣，相關代表出現在格力電器前不久召開的股權轉讓意向投資者會議上。
“從厚樸方面的動作和淡馬錫的態度來看，對格力電器的股權興趣非常大，且有意愿拿下格力電器全數股權。格力電器有一定的成長空間，且有較好的獲利能力，這對于厚樸和淡馬錫來說有很強的吸引力。而對于出讓方而言，形成多方競價的局面可以使自身利益最大化。如今的局面，是出讓方愿意看到的。”一位機構人士表示。
然而厚樸投資在收購時自身還可能會面臨一些問題。厚樸投資成立后保持“火箭式”發展速度，但其發展也經歷過坎坷。厚樸基金曾在幾年前被傳團隊面臨解散，公司整體或逐漸淡出PE界。彼時，方風雷對外坦言“管理團隊(GP)和投資人(LP) 在協商之中，我們在做一些調整。”
經過2010年的內部人事變動后，厚樸投資的三位普通合伙人為方風雷、畢明建和劉德賢。方風雷也是厚樸的創始合伙人，其與何潮輝以及王忠信等共同以1%的比例投資于厚樸基金，并負責基金的管理運作。
一位機構人士認為：“對于一家投資機構來說，內部的決策機制是否成熟非常重要，在格力電器的投資上也是如此，幾位合伙人必須在大投資決策上達成一致，并統一協調。”
在珠海連續成立3家公司
這次厚樸是有備而來的。資料顯示，厚樸投資在今年1月初在珠海剛新設立一家公司——厚友云數據投資控股(廣東橫琴)有限公司，厚樸投資持有其75%的股份，友普網絡技術(珠海)持股25%，法定代表人為彭揚，同時持有三家以上的公司是在珠海的，多為云科技、網絡技術、信息技術等公司。
而這不是厚樸在珠海新成立的唯一一家公司。天眼查顯示，厚樸投資在一個月前剛剛成立了一家名為澳控控股（珠海）的公司，成立時間為今年5月24日，法人代表陳蕊，該公司業務為以自有資金投資控股、投資咨詢。陳蕊，現任厚樸投資管理公司財務總監。而就在同一天，陳蕊還在珠海成立了一家名為澳控管理咨詢（珠海）的公司。
而另一自然人楊樺楠同時在厚友云數據和澳控控股擔任高管，將這兩家公司串聯在起來。資料顯示，楊樺楠為厚樸投資高級經理。
厚樸投資今年動作頻頻，5個月內連續在珠海成立多家公司，或是為收購格力電器做準備。
厚樸仍面臨多個競爭對手
而在此次轉讓中，大股東對炙手可熱的格力電器股權會如何定價，成為各方關注的焦點。
格力電器此前公告顯示，股權轉讓價格不低于4月9日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值，最終轉讓價格以公開征集并經國有資產監督管理部門批復的結果為準。按照4月9日前30個交易日股價平均值45.59元/股計算，格力電器15%股權市值大約為411億元。
目前業內傳出來的價格與之相差不大。消息稱，此次厚樸牽頭的集團與格力方面展開深入談判，涉及交易價格為69億美元（約合人民幣476億元）。
不過，顯然，這未必會是最終的交易價格。
“在格力電器股權上，厚樸是較早出手的，但并不是唯一一個，且競爭者眾多，很多機構都有拿下的可能，而以董明珠為主的現有管理層和經銷商力量也是潛在意向方，并未被徹底排除。69億美元的價格應該只是參考價而非是最終定價，在競價的時候，很多因素都會影響勝出者的歸屬和最終價格。”香頌資本執行董事沈萌認為。
格力一位內部人士也表示：“目前收購價格還未確定，69億美元不是最終價格。還需關注談判情況。”
在中國家用電器商業協會副秘書長張劍鋒看來，目前，新投資者進入還有三道坎要過。“對很多機構來說，單獨一家掏出400億元的真金白銀難度還是很大的，全額或者部分收購格力電器15%的股權均有可能；從董明珠前段時間表態‘不讓野蠻人進入’來看，新投資者還必須得到現有管理層認可；國資委方面的力量和阻力也不容小覷。”
他認為：“不排除后面還有新的投資者進入和參與，最先出現未必是最終的買家。最終這場交易，還是應該按照公平公正的股權轉讓的方式進行。”
